【ITBEAR】近期，中國市場在政策組合拳的影響下經(jīng)歷了大幅震蕩，市場參與者對此反應(yīng)不一。國慶后，市場的波動超出了許多人的預(yù)期，因此，國新辦財(cái)政部發(fā)布會備受矚目，被視為政策組合拳中的關(guān)鍵一環(huán)。盡管財(cái)政部未給出具體數(shù)字，但相關(guān)表態(tài)仍給市場帶來希望。
隨后，住建部等五部委針對房地產(chǎn)市場出臺了一系列政策，特別是城中村改造和白名單擴(kuò)容，彰顯了中央穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的決心。目前，主要中央部委已相繼亮相，政策組合拳似乎接近尾聲，未來將進(jìn)入觀察期。
市場關(guān)注的重心在于政策的落地速度和實(shí)施效果，以及政策的連續(xù)性。盡管短期內(nèi)政策極大改善了投資者預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)基本面的改善仍需時(shí)間。
在此背景下，投資者關(guān)心未來是否會有更多重量級政策出臺。有分析指出，過度關(guān)注政策或斷言牛市，都反映了市場仍未擺脫傳統(tǒng)牛熊思維。
自2008年次貸危機(jī)以來，中美宏觀政策路徑不同，中國更多轉(zhuǎn)向財(cái)政層面，而美國則以貨幣政策為主導(dǎo)。此次政策組合拳雖仍是貨幣財(cái)政逆周期發(fā)力，但重心更多在于化解風(fēng)險(xiǎn)和保民生。
目前政策起到了穩(wěn)定預(yù)期的效果，但提振預(yù)期則是更高維度的問題。鑒于政策組合拳在廣度和力度上已基本“應(yīng)出盡出”，很難通過進(jìn)一步提升政策力度來大幅提振預(yù)期。
未來，中央層面可能會進(jìn)一步加大宏觀政策預(yù)期引導(dǎo)的力度，加快形成市場共識，為后續(xù)加快結(jié)構(gòu)性改革和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力統(tǒng)一思想。
