根據(jù)該《指引》，被認(rèn)定為“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的科創(chuàng)板公司，在再融資時(shí)募集資金投向?qū)⒉辉偈堋?0%的補(bǔ)流比例”限制。但需注意，超過(guò)30%的部分僅能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。
此舉意味著，符合標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)板公司在再融資時(shí)，可將大部分募集資金用于研發(fā)投入，從而更靈活地支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。為符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”的特點(diǎn)，企業(yè)需滿足一系列具體條件，包括最近一年末固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不高于20%，以及最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重不低于15%或累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元等。
此前，科創(chuàng)板企業(yè)因研發(fā)驅(qū)動(dòng)、技術(shù)密集的特性，往往面臨大額研發(fā)投入與資金使用靈活度要求高的挑戰(zhàn)。盡管已有相關(guān)規(guī)定對(duì)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)作出可以突破補(bǔ)流比例限制的安排，但由于具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)未明確，實(shí)際推進(jìn)中以個(gè)案方式為主，僅有少數(shù)科創(chuàng)板公司突破了30%的補(bǔ)流比例限制。
此次《指引》的發(fā)布，細(xì)化了“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使指標(biāo)更加明確和可量化，企業(yè)可據(jù)此直接評(píng)估自身是否滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從而提高了再融資的透明度和可預(yù)期性。某科創(chuàng)板公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《指引》的發(fā)布意味著公司再融資的募集資金可大部分用于研發(fā)，這對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一大利好。
根據(jù)《指引》，適用上述認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)板再融資項(xiàng)目，需在募集說(shuō)明書(shū)中詳細(xì)披露募投項(xiàng)目研發(fā)支出、研發(fā)內(nèi)容和研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)信息。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)需就公司是否符合《指引》相關(guān)規(guī)定出具專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告，上交所也將在日常監(jiān)管中強(qiáng)化對(duì)募集資金的使用及變更情況的信息披露監(jiān)管。
