【ITBEAR】近期，花旗發(fā)布了一份針對阿里巴巴-SW(09988)的研究報告，維持其“買入”評級。報告指出，針對2025財年第二季，花旗對天貓集團(tuán)的EBITA假設(shè)進(jìn)行了微調(diào)，以體現(xiàn)用戶體驗的優(yōu)化、商戶支持及市場推廣支出的再投資情況。相應(yīng)地，阿里巴巴H股的目標(biāo)價也被小幅調(diào)整至133港元。報告中強(qiáng)調(diào)，管理層對云端和國際業(yè)務(wù)的最新評論及成果是此次電話會議的重要關(guān)注點。
報告提到，即將公布的9月底截止的次財季業(yè)績，阿里巴巴的投資者或?qū)⒅攸c關(guān)注宏觀前景和消費者情緒，以及最新的和即將推出的刺激措施是否能轉(zhuǎn)化為雙11促銷活動的強(qiáng)勁需求。
花旗認(rèn)為，投資者期望聽到天貓集團(tuán)與互聯(lián)網(wǎng)平臺，尤其是與微信支付深化合作所帶來的新用戶增長和轉(zhuǎn)化率提升的最新動態(tài)，包括新廣告工具的有效性、商戶的采用情況，以及0.6%費用收取政策的影響。
