【ITBEAR】近期，中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪顯著的上漲行情。在政策利好的推動(dòng)下，貨幣、財(cái)政以及資本市場(chǎng)的積極信號(hào)不斷釋放，A股和港股市場(chǎng)均出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈。上證指數(shù)漲幅超過(guò)20%，恒生科技指數(shù)、國(guó)企指數(shù)和恒生指數(shù)也分別實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。
本輪行情的導(dǎo)火索在于政策超預(yù)期的發(fā)布時(shí)點(diǎn)與力度，先貨幣后財(cái)政的政策組合拳為市場(chǎng)注入了信心。華夏基金指出，這一輪行情的背景是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的快速下降和內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)偏好的共同提升。
投資機(jī)會(huì)方面，當(dāng)前估值修復(fù)至中樞水平，而流動(dòng)性與企業(yè)盈利均處于上行周期。市場(chǎng)分析認(rèn)為，應(yīng)聚焦兩條主線：一是地產(chǎn)、消費(fèi)、科技等順周期板塊；二是PB破凈股，尤其是政策催化時(shí)可能成為具備持續(xù)力的主線。
在成交量與換手率雙升的背景下，以券商為代表的多元金融板塊也展現(xiàn)出了高爆發(fā)性。對(duì)于投資者而言，隨著投資情緒的高漲，節(jié)后市場(chǎng)仍處于做多區(qū)間，但市場(chǎng)難免會(huì)出現(xiàn)分化。
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)布局投資需兼顧成長(zhǎng)與寬基指數(shù)。成長(zhǎng)風(fēng)格在歷史表現(xiàn)中持續(xù)領(lǐng)先的概率較大，而寬基指數(shù)則能提供更廣泛的市場(chǎng)覆蓋。在智能化大趨勢(shì)下，包括AI消費(fèi)電子、智能駕駛、智能機(jī)器人等領(lǐng)域在內(nèi)的新質(zhì)生產(chǎn)力方向，以及新能源領(lǐng)域產(chǎn)能供求關(guān)系逐漸改善的領(lǐng)域，均被視為具有投資機(jī)會(huì)。
然而，資金在從沖動(dòng)回歸理性后，將更加聚焦基本面情況。目前科技板塊景氣度占優(yōu)，有望凝聚資金共識(shí)。
