【ITBEAR】9月30日消息，近期，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)顯著波動(dòng)，9月26日，美油和布油價(jià)格一度下跌超過(guò)3%，至收盤(pán)時(shí)，兩者跌幅均超過(guò)2%。此番油價(jià)下跌的背后，是沙特可能放棄每桶100美元的非官方原油價(jià)格目標(biāo)，轉(zhuǎn)而計(jì)劃增產(chǎn)以?shī)Z回市場(chǎng)份額的消息。同時(shí)，利比亞石油有望回歸市場(chǎng)的消息也對(duì)油價(jià)構(gòu)成了壓力。
受到油價(jià)下跌的影響，中國(guó)石油企業(yè)的股價(jià)也同步下滑。9月26日，中海油H股大幅下跌6.5%，中石油H股下跌2.04%，中石化H股下跌1.24%。次日，“三桶油”H股止跌，但A股未能實(shí)現(xiàn)上漲，中海油股價(jià)持平，中石油下跌0.12%，中石化跌幅為1.33%。
對(duì)于油價(jià)的后續(xù)走勢(shì)，卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明表示，沙特的減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的支撐效果有限，市場(chǎng)更關(guān)注需求端的問(wèn)題。如果沙特繼續(xù)減產(chǎn)，油價(jià)可能會(huì)在每桶70美元附近震蕩；但如果沙特選擇增產(chǎn)，油價(jià)則可能面臨下行趨勢(shì)，美原油可能跌至每桶65美元附近。
自2022年11月以來(lái)，為了維持高油價(jià)，沙特一直領(lǐng)導(dǎo)其他歐佩克+成員國(guó)進(jìn)行多次減產(chǎn)。2023年，在歐佩克+減產(chǎn)、巴以沖突和美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息的共同影響下，布倫特原油價(jià)格波動(dòng)劇烈，全年均價(jià)為82美元/桶，較2022年下跌17%，但仍維持在較高水平。
然而，近期有消息稱，沙特計(jì)劃在12月1日恢復(fù)石油增產(chǎn)，并放棄每桶100美元的油價(jià)目標(biāo)。目前，沙特的原油日產(chǎn)量為890萬(wàn)桶，為2011年以來(lái)的最低水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，沙特增產(chǎn)以爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額在情理之中，因?yàn)槠洫?dú)立減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的支撐有限，而其他產(chǎn)油國(guó)如美國(guó)和加拿大則在陸續(xù)增產(chǎn)。
進(jìn)入2024年后，隨著市場(chǎng)需求增長(zhǎng)下降以及非歐佩克+產(chǎn)油國(guó)的增產(chǎn)，歐佩克+的減產(chǎn)努力在一定程度上被稀釋，這也導(dǎo)致沙特等主要產(chǎn)油國(guó)的市場(chǎng)份額受到損失。利比亞石油回歸市場(chǎng)的跡象也進(jìn)一步對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。9月26日，聯(lián)合國(guó)利比亞特派團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)表示，利比亞?wèn)|部政府已承諾解除石油封鎖，此前由于局勢(shì)影響，利比亞?wèn)|部曾宣布關(guān)閉所有石油生產(chǎn)和出口。
在此之前，9月25日，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激政策持觀望態(tài)度，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)承壓下跌。紐約商品期貨交易所WTI 11月原油即期合約和洲際交易所布倫特11月原油即期合約的收盤(pán)價(jià)均有所下跌。
對(duì)于沙特可能增產(chǎn)的消息，東北證券宏觀聯(lián)席首席張超越認(rèn)為，即使沙特真的增產(chǎn)，也可能是在美國(guó)原油產(chǎn)量提升乏力且全球需求保持增長(zhǎng)的背景下做出的決定，對(duì)油價(jià)的負(fù)面影響或有限。若需求平淡，不排除沙特取消增產(chǎn)的可能。他預(yù)計(jì)2025年原油價(jià)格將保持在70美元/桶。
短期來(lái)看，金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己分析認(rèn)為，四季度往往是原油市場(chǎng)的消費(fèi)淡季，全球石油需求都將呈現(xiàn)逐步萎縮的態(tài)勢(shì)，原油價(jià)格也會(huì)走低。長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)新一屆的總統(tǒng)與內(nèi)閣團(tuán)隊(duì)對(duì)于能源的相關(guān)政策則會(huì)影響到未來(lái)幾年的原油供需格局。
盡管如此，全球原油需求其實(shí)并不弱。根據(jù)美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)，截至2024年9月20日，美國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存和原油及石油產(chǎn)品庫(kù)存均低于2023年同期水平及近5年平均水平。歐佩克也表示，2024年全球原油需求將增長(zhǎng)200萬(wàn)桶/日，2025年或?qū)⑦M(jìn)一步增長(zhǎng)170萬(wàn)桶/日。
