近日，資本市場迎來了新年首單再融資企業(yè)成功過會(huì)的消息，這家企業(yè)便是正帆科技。據(jù)悉，上交所于1月3日發(fā)布公告，宣布將于1月10日審核正帆科技的再融資申請，作為年內(nèi)首家上會(huì)企業(yè)，其審議結(jié)果備受矚目。
在審議過程中，正帆科技主要面臨三大核心問題的詢問。首先，監(jiān)管要求公司綜合考量多方面條件，詳細(xì)闡述本次募投項(xiàng)目的必要性以及新增產(chǎn)能的合理性。其次，公司被要求結(jié)合銅陵項(xiàng)目的年產(chǎn)材料與公司現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性，分析相關(guān)拓展是否存在實(shí)質(zhì)性障礙，并論證其可行性。最后，監(jiān)管還要求公司結(jié)合多種因素，說明未來收入增長是否可持續(xù)，以及應(yīng)收賬款和存貨準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。整體來看，本輪監(jiān)管審議的重點(diǎn)聚焦于募投項(xiàng)目的必要性、可行性以及公司的長期業(yè)績表現(xiàn)。
正帆科技的再融資之路并非首次。自2020年7月8日IPO在上交所注冊生效后，公司已先后完成了兩輪再融資。首次再融資于2022年9月7日獲得受理，僅一個(gè)月后，公司便收到了監(jiān)管的注冊結(jié)果批復(fù)，通過非公開發(fā)行股票的方式成功融資1.83億元。正帆科技的IPO和首次再融資均由國泰君安擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。
時(shí)隔兩年，正帆科技再次在上交所發(fā)起再融資，此次通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式，擬融資11.50億元，保薦機(jī)構(gòu)更換為海通證券。自2024年3月29日受理以來，公司已接受了兩輪問詢，但在上會(huì)前并未公布第二輪回復(fù)的內(nèi)容。
正帆科技成立于2009年，主要服務(wù)于泛半導(dǎo)體、光纖通信和生物醫(yī)藥等高科技產(chǎn)業(yè)，為客戶提供制程關(guān)鍵系統(tǒng)與裝備、關(guān)鍵材料和專業(yè)服務(wù)等綜合服務(wù)，是一家實(shí)力雄厚的高新技術(shù)企業(yè)。此次再融資，公司擬將11.50億元的資金用于相關(guān)電子先進(jìn)材料及混合氣體項(xiàng)目、特種氣體生產(chǎn)項(xiàng)目、新建生物醫(yī)藥核心裝備及材料研發(fā)生產(chǎn)基地、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
從投入力度來看，公司對電子特種氣體的投入是所有項(xiàng)目中最多的。作為電子氣體的一種，電子特種氣體在半導(dǎo)體行業(yè)的生產(chǎn)過程中扮演著不可或缺的角色。近年來，電子特種氣體作為新材料領(lǐng)域的關(guān)鍵性材料之一，以及國內(nèi)半導(dǎo)體制造行業(yè)的“卡脖子”環(huán)節(jié)，得到了政策的大力支持。因此，公司決定加大電子特種氣體的投入力度。
對于此次募投項(xiàng)目，正帆科技表示，其目的是為了擴(kuò)大公司整體規(guī)模和市場份額，進(jìn)一步提升公司核心競爭力和持續(xù)盈利能力，并維護(hù)股東的長遠(yuǎn)利益。同時(shí)，募投項(xiàng)目均屬于公司關(guān)鍵材料業(yè)務(wù)，募集資金將投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品線，提升現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能。
在業(yè)績表現(xiàn)方面，正帆科技自2020年以來一直保持著穩(wěn)步增長。從2020年到2023年前三季度，公司分別實(shí)現(xiàn)營收11.09億元、18.37億元、27.05億元和24.11億元；凈利潤分別達(dá)到1.24億元、1.68億元、2.59億元和2.71億元，復(fù)合增長率為56.17%。然而，針對公司電子工藝設(shè)備收入增長較快、生物制藥設(shè)備收入下降較快的情況，監(jiān)管也提出了相應(yīng)的詢問。公司回應(yīng)稱，電子工藝設(shè)備增長較快主要得益于泛半導(dǎo)體行業(yè)的快速發(fā)展和下游投資規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，而生物制藥設(shè)備收入在2023年有所下降則是由于政策調(diào)整帶動(dòng)行業(yè)短期波動(dòng)以及下游客戶投資速度放緩所致。
在回顧公司歷史融資情況時(shí)，正帆科技最早通過IPO融資4.42億元，首輪及第二輪再融資金額分別為1.83億元和11.50億元。監(jiān)管對公司前幾次募投項(xiàng)目及本輪募投項(xiàng)目都提出了多項(xiàng)問題，尤其對募集資金變更、募投項(xiàng)目延期等情況表示關(guān)注。針對IPO募投項(xiàng)目存在變更的情況，公司表示原募投項(xiàng)目中的部分產(chǎn)能進(jìn)行了調(diào)整，并說明了調(diào)整的原因和后續(xù)影響。對于IPO和首輪再融資募投項(xiàng)目的進(jìn)展情況，公司表示部分項(xiàng)目已根據(jù)客觀原因和實(shí)際實(shí)施情況作出了延期決定，但都已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。
正帆科技還表示，本次募投項(xiàng)目是基于現(xiàn)有產(chǎn)品體系進(jìn)行的橫向延伸，仍歸屬于公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)體系，不涉及新業(yè)務(wù)。綜合來看，本輪募投項(xiàng)目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的相關(guān)性和協(xié)同性，且募集資金主要投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，符合投向主業(yè)的規(guī)定。
作為一家專精特新企業(yè)，正帆科技在近年來取得了顯著的成就。從2020年掛牌上市到完成首輪再融資，再到此次第二輪再融資成功過會(huì)，公司的業(yè)務(wù)得到了進(jìn)一步的擴(kuò)張和發(fā)展。
