【ITBEAR】9月24日消息，面對高達35萬億美元的美債，美國政府當前面臨前所未有的接盤困境，不得不將目光轉(zhuǎn)向自我調(diào)整，美元的大幅降息或許預示著美國乃至全球資本市場的新一輪變革。
美債違約危機在歷史上屢次上演，而美國政府傳統(tǒng)的應對策略是通過提高債務上限來緩解危機，但這只是權(quán)宜之計。隨著美債規(guī)模的不斷膨脹，如今已達到35萬億美元的驚人數(shù)字，美國政府在高額利息的重壓下已無力再次擴大債務上限，因此不得不選擇降息這一路徑。
據(jù)ITBEAR了解，在疫情沖擊下，美聯(lián)儲曾通過幾乎零利率的條件吸引大量投資借貸，隨后多輪加息導致不少投資者因無法償還高額利率而破產(chǎn)，其中不乏中國企業(yè)和美國中小型銀行。然而，盡管中國企業(yè)受到一定影響，但由于外匯管制的存在，總體影響相對有限，對于龐大的35萬億美元美債而言，這些收割的資金不過是杯水車薪。因此，美聯(lián)儲決定降息，而且此次降息幅度高達50個基點，遠超以往的25個基點，盡管官方稱之為“軟著陸”，但從歷史經(jīng)驗來看，這更像是一次“硬著陸”，是美國的最后一搏。
美聯(lián)儲的降息決策雖然有其必然性，但在美元霸權(quán)的影響下，這一舉動將對全球產(chǎn)生深遠影響。物價和就業(yè)是美聯(lián)儲的兩大核心任務。疫情期間，高通脹率導致物價飛漲，美聯(lián)儲不得不通過加息來抑制通脹。盡管目前通脹率仍存，但已大幅下降，因此降息時機已到。另一方面，降息將有助于提振投資者和企業(yè)信心，促進生產(chǎn)建設(shè)，從而緩解失業(yè)問題?？傮w而言，美聯(lián)儲的降息將對美國乃至全球經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。
對于美國而言，降息將進一步刺激消費增長，零售額有望大幅提升，房地產(chǎn)和汽車消費品市場將加速增長。同時，美國的出口業(yè)也將迎來飛速增長，半導體等強勢行業(yè)將再次搶占全球市場，新能源投資和相關(guān)制造業(yè)也將更傾向于美國。然而，對于中國而言，美聯(lián)儲降息雖然可能帶來人民幣升值的空間，但也將對出口造成不利影響，尤其是在美國和歐盟對華產(chǎn)品加征關(guān)稅的背景下。
對于歐洲國家而言，美聯(lián)儲降息或許能帶來一些“好處”。隨著世界資本流動逐漸從美國轉(zhuǎn)向歐洲，歐元兌美元持續(xù)升值，這將吸引實業(yè)資本流入歐洲，助力歐洲制造業(yè)發(fā)展。特別是隨著俄烏沖突的逐漸平息，烏克蘭的戰(zhàn)后重建將為歐洲地區(qū)帶來歷史性需求增長，為歐洲國家提供大量利潤機會。
然而，美聯(lián)儲降息也是美國收割發(fā)展中國家優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的好時機。在美元加息期間，這些國家出現(xiàn)美元荒，國際投資明顯減少。而現(xiàn)在美元降息后，國際投資財團將有更多資金投資這些國家，而匯聚了全球大半投資機構(gòu)的華爾街無疑將助力美國對這些國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行收割。
對于發(fā)展中國家而言，這也是一個吸引外資、解決經(jīng)濟問題的機會。例如，菲律賓因?qū)θA挑釁而丟失了大量與中國的合作機會，此次降息無疑將吸引一批美國資本的投資，從而緩解其經(jīng)濟和就業(yè)壓力。然而，對于美國自身而言，此次降息也是一場挑戰(zhàn)。無論是菲律賓還是歐盟，跟隨美國挑釁中國、發(fā)起對華制裁并非無的放矢?，F(xiàn)在的美國需要兌付一定的利息，而這些國家也將或多或少地獲得一些好處。但這個好處的前提是對華依賴不高，而制造業(yè)回流或新能源投資都需要漫長的配套設(shè)施建設(shè)時間，這在美元降息的短期背景下幾乎無法實現(xiàn)。
在35萬億美元的美債壓力下，最終受損的將是美債的最大持有者——美聯(lián)儲、銀行財團和資金管理機構(gòu)，這三者幾乎占到了20萬億美元。美國在金融收割的道路上越走越遠，雖然短期內(nèi)經(jīng)濟“蒸蒸日上”，但卻逐漸喪失了制造業(yè)霸主的地位?，F(xiàn)在美國想通過降息奪回曾經(jīng)的地位，但“由儉入奢易，由奢入儉難”，掌控美國金融的資本財團勢必會對此輪降息發(fā)起反制。
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