【ITBEAR】9月6日消息，巴菲特旗下的伯克希爾?哈撒韋公司近期對(duì)美國(guó)銀行（Bank of America）進(jìn)行了連續(xù)的減持操作，這一舉動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。據(jù)悉，伯克希爾在連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)共減持了1874.6萬(wàn)股美國(guó)銀行股票，套現(xiàn)約7.6億美元。自2024年7月中旬起，巴菲特已累計(jì)出售了該銀行價(jià)值約69.7億美元的股份。
盡管美國(guó)銀行在銀行業(yè)中占據(jù)重要地位，且其經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)整體穩(wěn)定，但巴菲特的這一減持行為仍令市場(chǎng)感到意外。此前，巴菲特曾公開(kāi)表示看好美國(guó)銀行，并在多個(gè)場(chǎng)合贊揚(yáng)其管理層及增長(zhǎng)潛力。然而，近期的減持操作似乎與他的先前言論產(chǎn)生了背離。
據(jù)ITBEAR了解，美聯(lián)儲(chǔ)即將開(kāi)啟的降息周期可能是巴菲特減持美國(guó)銀行的一個(gè)重要原因。銀行業(yè)的盈利能力在很大程度上依賴于凈息差，而美聯(lián)儲(chǔ)的降息決策將對(duì)銀行的生息資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著影響。在降息通道中，銀行面臨著資產(chǎn)收益率下滑的挑戰(zhàn)，這將不可避免地導(dǎo)致其盈利能力下降。
分析人士指出，雖然降息可能會(huì)減輕銀行在存款成本方面的壓力，但短期內(nèi)，浮動(dòng)利率貸款和債券收益率的下降將對(duì)區(qū)域銀行造成一定壓力。特別是在貸款需求尚未完全回升的情況下，降息后的最初幾個(gè)季度，資產(chǎn)重新定價(jià)可能會(huì)對(duì)區(qū)域銀行產(chǎn)生負(fù)面影響。
此外，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也在加劇。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，收益率曲線倒掛往往預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。而此次美國(guó)收益率倒掛已持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，幅度也較大，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，銀行需要計(jì)提更多的貸款損失準(zhǔn)備金以應(yīng)對(duì)貸款違約率的上升，這將對(duì)其利潤(rùn)造成侵蝕。
綜上所述，巴菲特減持美國(guó)銀行的行為可能是出于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期及美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。盡管美國(guó)銀行基本面并無(wú)異常，但在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，巴菲特可能認(rèn)為減持是一個(gè)更為審慎的選擇。
