FF上市了，賈躍亭終于迎來(lái)了“一雪前恥”。
被內(nèi)涵了6年“PPT造車”后，賈躍亭最近迎來(lái)了兩個(gè)大喜事，一件是FF的車可能要量產(chǎn)了，目前FF91量產(chǎn)版已經(jīng)開啟預(yù)訂。
另一件是賈老板的FF終于要在美股上市了。
美國(guó)時(shí)間7月22日，F(xiàn)F正式借殼納斯達(dá)克上市公司“PSAC”上市，該“殼公司”的交易代碼也將變更為FFIE，預(yù)計(jì)此次交易將為FF提供10億美元資金。
截至7月22日發(fā)稿前FFIE盤前大漲，最高漲幅達(dá)50%。
其實(shí)FF上市早就是板上釘釘?shù)氖?，賈老板早在今年1月份就安排好了在納斯達(dá)克通過(guò)“SPAC借殼上市”的計(jì)劃，并最終在6月下旬被美國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
伴隨著成功上市，F(xiàn)F估值或?qū)⑦_(dá)到34億美元，折合人民幣超200億元。
而FF的一眾員工也將迎來(lái)股權(quán)估值帶來(lái)的紅利，F(xiàn)F成功借殼上市后，也正式生效一項(xiàng)總市值達(dá)人民幣40億元的股權(quán)激勵(lì)，此次股權(quán)激勵(lì)的參與人共346人，相當(dāng)于人均身價(jià)上千萬(wàn)元，賈躍亭創(chuàng)造的財(cái)富奇跡或?qū)⒅匦掳l(fā)生在FF身上。
借殼掛牌納斯達(dá)克，賈躍亭又融了10億美元
FF的成功上市對(duì)賈躍亭有多重要?
老虎證券ESOP通過(guò)公開披露文件發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)F預(yù)測(cè)在上市之后的2022年將實(shí)現(xiàn)2000輛新車的銷售，并分別預(yù)計(jì)在2023年、2024年實(shí)現(xiàn)3.9萬(wàn)輛、11.3萬(wàn)輛新車的銷售。在營(yíng)收利潤(rùn)方面預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)百億美元收入、近十億美元利潤(rùn)。
由此可見(jiàn)賈躍亭對(duì)FF在納斯達(dá)克上市后的發(fā)展寄予了多少希望。
FF的中文全稱是“法拉第未來(lái)”，取名自交流電之父“邁克爾·法拉第”，這種命名方式與如今大紅大紫的特斯拉如出一轍。
但FF卻沒(méi)有特斯拉那么幸運(yùn)，自成立以來(lái)的6年多里，在經(jīng)歷了樂(lè)視危機(jī)、PPT造車爭(zhēng)議后，直到現(xiàn)在FF還未正式量產(chǎn)任何車型，賈躍亭也因此深陷輿論漩渦。
面對(duì)著并不平坦的前行道路，此次成功借殼掛牌納斯達(dá)克對(duì)于FF的量產(chǎn)來(lái)說(shuō)無(wú)異于一針強(qiáng)心劑。
老虎證券根據(jù)公開信息整理發(fā)現(xiàn)，近半年來(lái)FF多次提到了關(guān)于加速量產(chǎn)的計(jì)劃，目前其官網(wǎng)已經(jīng)開放FF91車型的預(yù)訂，定金為5萬(wàn)元人民幣。并計(jì)劃將在今年9月21日的投資者日活動(dòng)上展示FF91現(xiàn)車并安排試駕。
而且FF也已公布FF91的新車交付日期，其早在今年3月份就提到將在完成SPAC借殼上市后約12個(gè)月交付FF91車輛。
也就是說(shuō)按照計(jì)劃，順利的話最晚在明年8月份賈躍亭就可以真正迎來(lái)FF新車的量產(chǎn)。
老虎證券ESOP根據(jù)多個(gè)信源了解到，F(xiàn)F此次借殼上市預(yù)計(jì)將獲得10億美元融資，這筆巨款勢(shì)必將大幅提振FF車輛的量產(chǎn)進(jìn)度。
人人都知道造車是個(gè)費(fèi)錢的事。自FF成立至今的6年多來(lái)累計(jì)拿到約20億美元融資，而此次納斯達(dá)克上市預(yù)計(jì)獲得的10億美元融資可能會(huì)突破FF的融資記錄。
而且這10億美元無(wú)論是對(duì)FF還是賈躍亭來(lái)說(shuō)，都等同于雪中送碳。
截止當(dāng)前FF還未有任何營(yíng)收，2019年、2020年FF的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出分別為1.90億美元、4116.5萬(wàn)美元，兩年的時(shí)間FF一共燒掉了約2.3億美元的資金。
即便FF91的量產(chǎn)再次延后，此次借殼上市獲得的10億美元融資也足夠FF再存活至少5年以上。
所以對(duì)FF來(lái)說(shuō)，此次上市不僅意味著賈躍亭造車夢(mèng)的更進(jìn)一步，更關(guān)系著FF未來(lái)數(shù)年的生存。
上市后將發(fā)出40多億元股權(quán)激勵(lì)，300余人或?qū)⑸韮r(jià)千萬(wàn)
此次成功SPAC借殼上市，不僅是FF和賈躍亭造車路上的里程碑式進(jìn)展，也是一眾員工們實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的高光時(shí)刻。
老虎證券ESOP發(fā)現(xiàn)，在此次借殼上市前FF通過(guò)了“2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”，該計(jì)劃將保留4957.36萬(wàn)股股份用于股權(quán)激勵(lì)。
值得注意的是，這4000多萬(wàn)股的股權(quán)激勵(lì)總池，在方案設(shè)計(jì)上并不是指FF原體公司的股份，而是“上市殼公司PSAC”的普通股，“PSAC”的交易代碼在FF借殼上市后將變更為FFIE。
以FF合并掛牌前一天的殼公司股價(jià)來(lái)算，這部分股權(quán)激勵(lì)總價(jià)值高達(dá)6.8億美元，折合人民幣超過(guò)40億元。此次股權(quán)激勵(lì)的參與人共346人，相當(dāng)于人均身價(jià)上千萬(wàn)元。
考慮到FF并不充裕的現(xiàn)金情況，股權(quán)激勵(lì)在給FF節(jié)省現(xiàn)金流的同時(shí)，還可以讓員工獲取固定工資難以企及的財(cái)富規(guī)模。若FF在上市后成功完成新車量產(chǎn)，飛漲的股價(jià)必定將成為FF員工們所持的最具價(jià)值資產(chǎn)。
而提到此項(xiàng)與借殼掛鉤的股權(quán)激勵(lì)，就不得不提到美股SPAC借殼上市機(jī)制，SPAC上市區(qū)別于傳統(tǒng)的借殼上市，其創(chuàng)新之處在于“先行造殼”。
以FF上市為例，其所借殼的“PSAC”公司是成立于2020年2月的空白支票公司，沒(méi)有任何實(shí)體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。
2020年7月“PSAC”公司于納斯達(dá)克上市，并在1年后被賈躍亭的FF反向收購(gòu)，從而“被借殼”成為有實(shí)際經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的上市公司。
與傳統(tǒng)IPO、借殼上市相比，SPAC上市對(duì)于信披、資金、中介費(fèi)用的要求較低，而且審批速度更快。
這種“便捷性”也是FF這家并未實(shí)現(xiàn)任何營(yíng)收的企業(yè)所看中的，在借殼完成后FF方包括賈躍亭在內(nèi)的股東們將持有合并后上市公司66%的投票權(quán)，順理成章成為這家上市公司的新主人。
說(shuō)回股權(quán)激勵(lì)，在2021年40億規(guī)模的股權(quán)激勵(lì)之外，F(xiàn)F在過(guò)往也曾發(fā)布過(guò)數(shù)期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
老虎證券ESOP通過(guò)公告梳理發(fā)現(xiàn)，其“2018年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”將最高向董事、員工、非員工授予最高達(dá)3億股股權(quán)激勵(lì)，截止今年一季度末該計(jì)劃已授出未行權(quán)的期權(quán)達(dá)2.24億股，加權(quán)平均行權(quán)價(jià)為0.35美元/股。
另外2019年FF還通過(guò)了一項(xiàng)特別人才股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，該計(jì)劃下股權(quán)激勵(lì)數(shù)量最高達(dá)1億股，截止今年1季度末該計(jì)劃之下已授出未行權(quán)的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量高達(dá)4850.98萬(wàn)股，加權(quán)平均行權(quán)價(jià)為0.36美元/股。
隨著FF的借殼上市，這兩期過(guò)往未成熟/歸屬的股權(quán)激勵(lì)將會(huì)以現(xiàn)金或置換新股權(quán)激勵(lì)方案的方式存續(xù)。
總結(jié)
成功上市的FF在10億美元的澆灌下，也意味著要迎來(lái)屬于自己的新生。在新車量產(chǎn)、以及三年銷售破百億美元的目標(biāo)下，賈躍亭能否如愿呢?
本文數(shù)據(jù)來(lái)源于PSAC公司公告、投資界等。
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