北京時(shí)間7月31日《商業(yè)周刊》文章指出，蘋(píng)果手中的現(xiàn)金很快就會(huì)超過(guò)微軟。但是那些現(xiàn)金是否會(huì)繼續(xù)停留在蘋(píng)果手中呢？
自從2003年以來(lái)，蘋(píng)果股票上漲了1474％。對(duì)此，蘋(píng)果公司股東真是無(wú)可挑剔了。如果一定要在雞蛋里面挑骨頭的話，那可能只有蘋(píng)果不愿意用手中的現(xiàn)金做任何事，而且它也不愿意進(jìn)行短期投資。 蘋(píng)果僅僅是持有那些現(xiàn)金，所得的收益還不如存在銀行獲得的利息多。蘋(píng)果首席財(cái)務(wù)官Peter Oppenheimer在今年早些時(shí)候?qū)ν顿Y者說(shuō)：“我們喜歡保持很強(qiáng)勢(shì)的資產(chǎn)負(fù)債表，那樣有助于保持公司的靈活性?！?/P>
蘋(píng)果將變得比以前更游刃有余。雖然以前它每個(gè)季度只能獲得10億美元的現(xiàn)金，但是分析師們預(yù)計(jì)蘋(píng)果明年將獲得300億美元的現(xiàn)金，因?yàn)槠潆娔X、iPod和iPhone的銷售行情均很火爆。 屆時(shí)，蘋(píng)果將在持有現(xiàn)金數(shù)量方面超過(guò)微軟，后者持有的現(xiàn)金只有237億美元。Piper Jaffray的分析師Gene Munster說(shuō)：“兩年內(nèi)，蘋(píng)果存在銀行里的現(xiàn)金將達(dá)到400億美元。”
但是投資者們也許不會(huì)注意到蘋(píng)果手中的現(xiàn)金的快速累積。這與蘋(píng)果統(tǒng)計(jì)iPhone的銷售收入有一定關(guān)系。 蘋(píng)果一般會(huì)滯后24個(gè)月才將iPhone的銷售收入統(tǒng)計(jì)到財(cái)務(wù)報(bào)表中，因?yàn)槟切┦謾C(jī)都是通過(guò)AT&T和其他運(yùn)營(yíng)商與相關(guān)服務(wù)捆綁出售的。但是一旦客戶買(mǎi)下iPhone，蘋(píng)果就會(huì)獲得應(yīng)得的所有現(xiàn)金，因此現(xiàn)金進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表后過(guò)了很久才會(huì)在收入上體現(xiàn)出來(lái)。 第二個(gè)原因是蘋(píng)果從iPhone上獲得的收入比分析師們預(yù)計(jì)得要多一些。雖然AT&T和其他運(yùn)營(yíng)商給基本版iPhone標(biāo)出的售價(jià)為200美元，但是有些分析師估計(jì)，運(yùn)營(yíng)商為每一部iPhone支付給蘋(píng)果的價(jià)格為500美元到600美元。
選擇，選擇
如果蘋(píng)果股票持續(xù)上漲，投資者可能不會(huì)要求蘋(píng)果動(dòng)用那些現(xiàn)金。有些專家認(rèn)為，考慮到蘋(píng)果的銀行往來(lái)帳已經(jīng)很多，適當(dāng)做些改變或許對(duì)蘋(píng)果更有意義。 他們表示，蘋(píng)果可以收購(gòu)其他公司尤其是小公司，來(lái)加快它擴(kuò)展新業(yè)務(wù)的速度。TM Capital投行的管理總監(jiān)Murray MBeach稱，蘋(píng)果股票估值很低，而且蘋(píng)果有很強(qiáng)的營(yíng)銷實(shí)力，可以將許多新技術(shù)變成熱門(mén)技術(shù)。
最有可能的發(fā)展方向是進(jìn)入內(nèi)容市場(chǎng)。有些分析師認(rèn)為，許多著名唱片公司正處于艱難時(shí)期，蘋(píng)果應(yīng)趁機(jī)收購(gòu)其中的某些音樂(lè)公司。 雖然那也許會(huì)造成沖突，但是蘋(píng)果可以利用它對(duì)購(gòu)物者的了解，展開(kāi)創(chuàng)新的銷售活動(dòng)。某知情人士稱：“音樂(lè)業(yè)界開(kāi)始相信，整個(gè)行業(yè)的規(guī)?？赡軙?huì)縮小。 蘋(píng)果希望音樂(lè)業(yè)界可以變得更強(qiáng)大、具有更高的盈利能力?！碧O(píng)果對(duì)此未予置評(píng)。
除了并購(gòu)交易之外，蘋(píng)果還有許多其他的選擇。隨著原材料價(jià)格的飛漲，American Technology Research的分析師Shaw Wu認(rèn)為蘋(píng)果應(yīng)為供應(yīng)商提供財(cái)務(wù)上的援助，以便讓供應(yīng)商們可以在原材料漲價(jià)之前囤積足夠的原材料。 蘋(píng)果還可以投資那些研發(fā)對(duì)其未來(lái)發(fā)展具有很重要作用的技術(shù)的初創(chuàng)公司。例如，蘋(píng)果應(yīng)為其iPhone配備一款性能更好的電池。
如果蘋(píng)果只是簡(jiǎn)單地將資金積累起來(lái)會(huì)怎么樣？Needham公司的分析師Charles Wolf估計(jì)，蘋(píng)果需要的現(xiàn)金不會(huì)超過(guò)50億美元，但是他也指出，投資者們不會(huì)因此而抱怨它什么。 他說(shuō)：“如果它是一家毫無(wú)生氣、沒(méi)有成長(zhǎng)性的公司，我也許會(huì)說(shuō)點(diǎn)什么，但是蘋(píng)果不是那樣的公司。”
