近期，花旗集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家余向榮就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策取向發(fā)表了深入見(jiàn)解。
余向榮強(qiáng)調(diào)，為了穩(wěn)固整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，政策制定者需全面著手，擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng)，以此抵御外部環(huán)境帶來(lái)的不確定性和挑戰(zhàn)。他指出，今年不僅面臨外需疲軟的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)社會(huì)預(yù)期也亟待提振，有效需求不足成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，這均要求逆周期政策進(jìn)一步加大力度。
對(duì)于刺激政策的預(yù)期，余向榮保持了理性態(tài)度。他認(rèn)為，在制定政策時(shí)，需兼顧中長(zhǎng)期規(guī)劃，既要確保經(jīng)濟(jì)保持較高增速，又要考慮政策的連續(xù)性和面臨的各項(xiàng)制約因素。因此，那種期望通過(guò)大規(guī)模、迅速見(jiàn)效的刺激方案來(lái)迅速扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的想法并不現(xiàn)實(shí)。政策的制定應(yīng)著眼于實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而非過(guò)度追求通脹或名義增長(zhǎng)。
在貨幣政策方面，余向榮預(yù)計(jì)將迎來(lái)近十年未見(jiàn)的寬松局面。他預(yù)測(cè)，全年降息幅度可能達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)，降準(zhǔn)幅度則可能達(dá)到100個(gè)基點(diǎn)，這將創(chuàng)下自2015年以來(lái)的最大降幅。同時(shí)，隨著結(jié)構(gòu)性工具的運(yùn)用，央行的資產(chǎn)負(fù)債表有望實(shí)現(xiàn)溫和擴(kuò)張。
財(cái)政政策方面，余向榮認(rèn)為將會(huì)有更多實(shí)質(zhì)性的支持措施出臺(tái)。他預(yù)計(jì)，財(cái)政支出將更加注重滿足終端需求，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升。設(shè)備更新和以舊換新政策已經(jīng)得到擴(kuò)展和提升，全年特別國(guó)債的支持力度也有望至少翻倍至6000億元。同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的提高退休人員基本養(yǎng)老金、提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金以及提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)等措施，也將得到及時(shí)落實(shí)，以促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇。
在政策的有力推動(dòng)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資有望繼續(xù)維持較高的增長(zhǎng)速度，從而有效對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑帶來(lái)的壓力，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供有力支撐。
