近日，微軟公司在其公布的2025財年第二季度財報中，展現(xiàn)出營收與凈利潤的雙增長態(tài)勢，卻也在智能云業(yè)務(wù)上未能滿足市場預(yù)期，引發(fā)了一系列市場反應(yīng)。
具體來看，微軟在該季度的營收達(dá)到了696億美元，每股收益為3.23美元，這兩項數(shù)據(jù)均超出了分析師的先前預(yù)測。然而，智能云業(yè)務(wù)的收入?yún)s略低于華爾街的預(yù)期，這一消息導(dǎo)致微軟股價在財報公布后的首個交易日開盤即下跌6%，市值瞬間蒸發(fā)2000億美元。
在商業(yè)云部門，微軟的收入達(dá)到了400億美元，同比增長21%，但仍未觸及市場預(yù)期的411億美元。其中，智能云業(yè)務(wù)，特別是Azure平臺的收入，為255億美元，略低于華爾街預(yù)測的258億美元。盡管Azure的AI服務(wù)實現(xiàn)了13個百分點的增長，但云計算的毛利率卻因人工智能建設(shè)而下降至70%。
面對這一系列數(shù)據(jù)，微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉表示，公司正在技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行全面創(chuàng)新，以幫助客戶最大化人工智能的投資回報，并抓住未來的巨大機遇。他指出，微軟的人工智能業(yè)務(wù)年收入已超過130億美元，同比增長高達(dá)175%。
不過，在財報電話會議上，微軟對未來一季度的智能云收入預(yù)測為259億至262億美元之間，這一預(yù)測數(shù)據(jù)似乎并未給市場帶來足夠的信心，反而進(jìn)一步加劇了股價的下跌。
與此同時，在華爾街正密切關(guān)注DeepSeek對人工智能行業(yè)和硅谷科技巨頭影響之際，微軟發(fā)布了這份盈利公告。DeepSeek宣布在耗電量更少的系統(tǒng)上訓(xùn)練人工智能模型，且價格僅為微軟所支持的OpenAI、谷歌和meta等美國競爭對手生產(chǎn)的芯片的一小部分。這一消息讓投資者開始質(zhì)疑硅谷的投資方向是否正確。
然而，薩蒂亞·納德拉試圖緩解市場的擔(dān)憂。他表示，微軟的數(shù)據(jù)中心具有可替代性，且公司的投資將有助于擴大長期業(yè)務(wù)規(guī)模。他強調(diào)，任何軟件周期的最大受益者都是客戶。
回顧微軟本季度的財務(wù)數(shù)據(jù)，每股收益和營收均實現(xiàn)了同比增長。去年同期，微軟的每股收益為2.93美元，營收為620億美元。盡管微軟是人工智能熱潮的主要受益者之一，但其股價在過去12個月中的表現(xiàn)卻落后于競爭對手。截至周一，微軟股價的漲幅僅為5%，而亞馬遜和谷歌的股價分別上漲了44%和26%。
微軟還在努力通過其Copilot+ PC系列推動PC銷售。該系列產(chǎn)品的理念是，AI PC能夠在本地運行AI應(yīng)用程序，而非依賴云端。然而，到目前為止，這些應(yīng)用程序尚未展現(xiàn)出足夠吸引人的升級場景。對于消費者而言，硬件更新，如性能和功率的提升，仍然是購買新PC的主要原因。
