1月27日，中國(guó)股市在午后經(jīng)歷了一段波動(dòng)，最終以下跌收盤(pán)，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)跌。滬深兩市的總成交額達(dá)到1.12萬(wàn)億元，但與前一交易日相比減少了1041億元。市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出熱點(diǎn)快速輪動(dòng)的特點(diǎn)，AI應(yīng)用領(lǐng)域相對(duì)活躍，同時(shí)銀行股等紅利股也展現(xiàn)出較強(qiáng)的表現(xiàn)。
在個(gè)股表現(xiàn)上，市場(chǎng)呈現(xiàn)出跌多漲少的局面，超過(guò)3400只個(gè)股下跌，且有一百多只股票的跌幅超過(guò)了9%。從板塊角度看，DeepSeek概念成為市場(chǎng)的亮點(diǎn)，每日互動(dòng)、航錦科技、美格智能等多只股票漲停。這一概念的崛起得益于國(guó)產(chǎn)大模型公司杭州深度求索開(kāi)發(fā)的Deepseek應(yīng)用在蘋(píng)果中國(guó)和美國(guó)地區(qū)應(yīng)用商店的下載排行榜上登頂，甚至在美區(qū)超越了ChatGPT。
DeepSeek之所以受到市場(chǎng)的熱烈追捧，一方面是因?yàn)樗暂^低的訓(xùn)練成本達(dá)到了與OpenAI相當(dāng)?shù)男阅埽哂泻芨叩男詢r(jià)比；另一方面，作為一款開(kāi)源模型，它采用MIT許可協(xié)議，支持免費(fèi)商用和任意修改，為開(kāi)發(fā)者提供了極大的便利。中信證券的研報(bào)指出，DeepSeek模型的參數(shù)量較小，意味著其推理成本也相對(duì)較低，這將有助于AI應(yīng)用的普及。
同時(shí)，AI智能體概念也持續(xù)活躍，普聯(lián)軟件、新炬網(wǎng)絡(luò)、視覺(jué)中國(guó)等多只股票漲停。中信證券的研報(bào)認(rèn)為，智能體具備面向復(fù)雜任務(wù)的自主規(guī)劃、感知、決策能力，驗(yàn)證了模型在各類(lèi)終端落地的潛力。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，預(yù)計(jì)場(chǎng)景內(nèi)Agent產(chǎn)品的價(jià)值和差異性將進(jìn)一步提升。
然而，市場(chǎng)并非全然樂(lè)觀。算力硬件股全線調(diào)整，部分股票跌停，顯示出市場(chǎng)對(duì)算力過(guò)剩的擔(dān)憂。機(jī)器人概念也展開(kāi)回調(diào)，多只相關(guān)股票跌停。這些板塊的下跌對(duì)短線情緒產(chǎn)生了不利影響。
另一方面，銀行股逆勢(shì)上漲，齊魯銀行漲幅接近5%，中國(guó)銀行、浦發(fā)銀行等也漲幅超過(guò)2%。這一表現(xiàn)得益于多家上市銀行發(fā)布的2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降導(dǎo)致資金對(duì)防御性板塊的青睞。
在個(gè)股層面，市場(chǎng)的虧錢(qián)效應(yīng)顯著增強(qiáng)，超過(guò)一百只股票跌幅超過(guò)9%，其中以AI硬件為代表的科技權(quán)重成為殺跌主力。這些股票的下跌更多反映了情緒面的宣泄，對(duì)算力產(chǎn)業(yè)的真實(shí)影響尚需進(jìn)一步觀察。同時(shí)，高位股也跌幅明顯，連板晉級(jí)率不足三成，顯示出市場(chǎng)炒作熱情的減退。
從技術(shù)角度看，今日市場(chǎng)震蕩走低，三大指數(shù)全線收綠，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)跌并跌破5日線，短線重回整理結(jié)構(gòu)的概率增加。盤(pán)面上，AI算力和機(jī)器人概念股雙雙調(diào)整，對(duì)短線題材炒作形成不利影響。然而，考慮到春季是政策密集發(fā)布期，即使短線調(diào)整也可視為后續(xù)反彈的積聚動(dòng)能。
國(guó)家醫(yī)保局和財(cái)政部近日聯(lián)合發(fā)文，要求2025年底前所有省份將省內(nèi)異地住院直接結(jié)算費(fèi)用納入就醫(yī)地按病種付費(fèi)管理，這一政策旨在深化醫(yī)保支付方式改革，規(guī)范異地就醫(yī)醫(yī)療服務(wù)行為。同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，顯示出制造業(yè)景氣水平有所回落。
