新年伊始，新茶飲行業(yè)迎來了上市熱潮，多家知名茶飲品牌紛紛傳出沖擊資本市場的消息。蜜雪冰城率先獲得證監(jiān)會(huì)備案書，滬上阿姨緊隨其后，古茗也順利通過了港交所聆訊。霸王茶姬和茶顏悅色也被曝出有意赴美上市。這一系列動(dòng)態(tài)標(biāo)志著新茶飲行業(yè)正加速向資本市場邁進(jìn)。
回顧2024年，新茶飲市場經(jīng)歷了顯著的變化。行業(yè)增速放緩，開店速度有所收縮，閉店規(guī)模不斷攀升，即便是下沉市場也呈現(xiàn)飽和態(tài)勢。這些變化預(yù)示著國內(nèi)新茶飲市場正逐步進(jìn)入存量競爭時(shí)代。
在存量市場的競爭中，新茶飲品牌們展開了全方位的較量。從價(jià)格戰(zhàn)到萬店規(guī)模的比拼，從下沉市場的爭奪到健康概念的推廣，再到IP聯(lián)名和出海戰(zhàn)略的實(shí)施，行業(yè)內(nèi)的競爭愈發(fā)激烈。然而，這種內(nèi)卷式的競爭不僅需要強(qiáng)大的實(shí)力支撐，更需要高額的資本投入。
面對(duì)一級(jí)市場融資遇冷、投資方急于退出以及對(duì)賭協(xié)議的壓力，新茶飲品牌們急需通過上市來拓寬融資渠道，補(bǔ)充資金彈藥。其中，蜜雪冰城作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，無論是從GMV、市場份額還是門店規(guī)模等方面都遙遙領(lǐng)先。古茗緊隨其后，而滬上阿姨則相對(duì)較弱。
盡管蜜雪冰城仍保持著強(qiáng)勁的增長勢頭，但整個(gè)新茶飲行業(yè)的營收增速已經(jīng)開始放緩。從2022年至2024年前三季度，蜜雪冰城、古茗和滬上阿姨的營收增速均呈現(xiàn)下降趨勢。凈利潤方面，滬上阿姨甚至出現(xiàn)了下滑，古茗的增長也大幅放緩，蜜雪冰城雖然相對(duì)穩(wěn)定，但也較上一年有所減緩。
與此同時(shí)，新茶飲品牌的門店擴(kuò)張速度也有所放緩。盡管蜜雪冰城仍然保持著大規(guī)模的門店增長，但古茗和滬上阿姨的擴(kuò)張步伐明顯謹(jǐn)慎了許多。為了吸引加盟商，新茶飲品牌們紛紛推出優(yōu)惠政策，如減免加盟費(fèi)、允許分期付款等。然而，即便如此，閉店規(guī)模仍在不斷攀升。
面對(duì)市場的飽和和競爭的加劇，新茶飲品牌們不得不尋求新的增長點(diǎn)。IPO上市成為了行業(yè)的共識(shí)。然而，上市之路并非坦途。一方面，一級(jí)市場的投資熱情逐漸消退，融資難度加大；另一方面，投資方急于通過上市實(shí)現(xiàn)退出變現(xiàn)，給品牌們帶來了更大的壓力。茶百道上市首日即破發(fā)的先例也讓市場對(duì)新茶飲品牌的信心有所動(dòng)搖。
盡管如此，新茶飲品牌們?nèi)匀患娂姏_刺上市。除了希望通過上市拓寬融資渠道外，它們還希望通過上市提升品牌影響力和資金實(shí)力，以便在“價(jià)格戰(zhàn)、拼萬店、搶出?！钡确矫鎿屨枷葯C(jī)。為此，新茶飲品牌們不遺余力地推廣聯(lián)名活動(dòng)、拓展海外市場、升級(jí)品牌形象等。
然而，上市并非萬能良藥。奈雪的茶和茶百道等已上市的新茶飲品牌股價(jià)表現(xiàn)不佳，給市場敲響了警鐘。二級(jí)市場投資者更關(guān)注企業(yè)的成長性和超額回報(bào)能力，而新茶飲行業(yè)的毛利率較低且市場趨于飽和，使得投資者對(duì)新茶飲品牌的興趣有限。一二級(jí)市場估值倒掛等問題也使得新茶飲品牌上市后面臨較大的壓力。
因此，對(duì)于新茶飲品牌來說，上市只是手段和工具之一。更重要的是要不斷提升產(chǎn)品力和供應(yīng)鏈實(shí)力等核心競爭力。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。
