嘉興杰特新材料股份有限公司（以下簡稱“杰特新材”）近日正式向北交所提交了招股說明書，計劃公開發(fā)行不超過1136.67萬股，擬募集2億元資金，用于年產(chǎn)1973萬平方米高性能防護功能材料生產(chǎn)項目及補充流動資金。這一動向標志著這家由60后與80后共同創(chuàng)立的企業(yè)，正加速其資本市場的征程。
杰特新材的創(chuàng)業(yè)故事頗具特色，公司由談棟立、高水華、張玉江和沈志強于2010年共同出資設立。其中，實際控制人談棟立年僅40歲，而另一位控股股東張玉江則已近花甲之年。這樣的年齡組合，為公司的經(jīng)營注入了不同世代的智慧與活力。
然而，在公司IPO的關鍵時刻，第二大股東寧波經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)森源包裝材料有限公司（以下簡稱“寧波森源”）卻卷入了一場股權糾紛。根據(jù)公開信息，寧波森源與烏蘭察布市集寧區(qū)奈倫農(nóng)業(yè)種植有限公司之間存在股權代持爭議，盡管最終法院駁回了奈倫農(nóng)業(yè)的全部訴求，但這一事件無疑給杰特新材的上市之路增添了一絲不確定性。
業(yè)務層面，杰特新材專注于多品類玻纖基布、化纖基布、涂層布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)工業(yè)用玻纖布行業(yè)的佼佼者。近年來，公司業(yè)績持續(xù)增長，2021年至2023年，營業(yè)收入從1.46億元增長至2.08億元，凈利潤也從1331.3萬元躍升至3543.45萬元。這一成績的取得，離不開關聯(lián)方浙江宇立新材料有限公司（以下簡稱“宇立新材”）的支持，后者在報告期內(nèi)一直是杰特新材的前五大客戶之一。
不過，值得注意的是，宇立新材正是由杰特新材實際控制人談棟立的姨父張建平及其女兒張宇蝶控制的企業(yè)，因此雙方之間的交易構(gòu)成了關聯(lián)交易。這一安排引發(fā)了市場對交易公允性的質(zhì)疑，尤其是當杰特新材向宇立新材銷售的毛利率明顯高于玻纖基布整體毛利率時，這種質(zhì)疑聲更為強烈。
除了關聯(lián)交易外，杰特新材的研發(fā)人員構(gòu)成也頗受關注。報告期內(nèi)，公司研發(fā)人員數(shù)量有所增加，但兼職研發(fā)人員占比不斷上升。這一現(xiàn)象不禁讓人思考，依靠大量兼職研發(fā)人員，杰特新材是如何保持毛利率持續(xù)增長的？同時，盡管公司業(yè)績蒸蒸日上，但研發(fā)人員的平均薪酬卻呈現(xiàn)下滑趨勢，這一反差也引發(fā)了市場的諸多猜測。
杰特新材的員工結(jié)構(gòu)同樣值得關注。截至2023年末，公司員工總數(shù)為217人，其中學歷未達本科的員工占比高達88.02%。在技術人員方面，盡管本科及以上學歷的技術人員有所增加，但仍有超過半數(shù)的技術人員學歷未達本科。這一現(xiàn)狀反映了公司在人才儲備上的挑戰(zhàn)，也讓人對其研發(fā)實力產(chǎn)生了一定的疑問。
杰特新材在IPO前夕面臨著諸多挑戰(zhàn)和質(zhì)疑。第二大股東的股權糾紛、關聯(lián)交易的公允性、研發(fā)人員的構(gòu)成及薪酬變化等問題，都將成為市場關注的焦點。如何在這些挑戰(zhàn)中尋求突破，將是杰特新材未來需要深思的問題。
