近期，一項(xiàng)旨在促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的新舉措——股票回購(gòu)增持再貸款，已實(shí)施逾兩個(gè)月，其實(shí)際效果正在逐步顯現(xiàn)。據(jù)滬深北三大交易所提供的數(shù)據(jù)，目前已有超過(guò)250家上市公司發(fā)布了與股票回購(gòu)增持貸款相關(guān)的公告，這些公告中披露的貸款金額上限總和超過(guò)了550億元，為上市公司回購(gòu)和增持股票提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持。
這一創(chuàng)新政策起源于2024年10月18日，由中國(guó)人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)共同發(fā)布。政策的初衷是通過(guò)設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款，鼓勵(lì)并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司及其主要股東提供貸款，以支持其進(jìn)行股票回購(gòu)和增持操作。
中國(guó)銀行研究院的研究員楊娟表示，股票回購(gòu)增持再貸款是一項(xiàng)旨在增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的長(zhǎng)效機(jī)制。她指出，這些貸款資金專(zhuān)門(mén)用于上市公司的股票回購(gòu)和主要股東的股票增持，這有助于提升投資者的信心。
政策出臺(tái)后，市場(chǎng)反應(yīng)積極。滬深北三大交易所的上市公司紛紛發(fā)布公告，披露自己已獲得股票回購(gòu)增持貸款。其中，滬市已有超過(guò)130家公司發(fā)布了相關(guān)公告，涉及的貸款金額上限超過(guò)260億元。深市方面，也有超過(guò)120家公司發(fā)布了類(lèi)似公告，貸款金額上限接近290億元。
深圳證券交易所外景
在具體案例中，行業(yè)龍頭公司率先響應(yīng)。例如，中遠(yuǎn)?？卦?024年10月發(fā)布公告，計(jì)劃回購(gòu)5000萬(wàn)股至1億股A股股份，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額在10億元至20億元之間。中國(guó)銀行上海市分行同意為其提供不超過(guò)3億元的專(zhuān)項(xiàng)貸款支持。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)也獲得了貸款支持，如通化東寶的控股股東東寶集團(tuán)就獲得了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行提供的5億元貸款額度，專(zhuān)門(mén)用于增持通化東寶股票。
北交所方面，也有公司獲得了相關(guān)貸款支持。例如，同力股份在2024年12月發(fā)布公告，披露其獲得了金額上限為1.05億元的貸款，計(jì)劃用于回購(gòu)公司股份。遠(yuǎn)航精密也發(fā)布了控股股東獲得專(zhuān)項(xiàng)增持貸款的公告，貸款金額上限為4500萬(wàn)元。
作為股票回購(gòu)增持貸款的發(fā)放方，21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)政策，出臺(tái)了相應(yīng)的工作方案，梳理并對(duì)接了需求企業(yè)，加速了政策的落地實(shí)施。其中，中國(guó)銀行在這一領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。自政策出臺(tái)以來(lái)，中國(guó)銀行已支持了40多個(gè)上市公司的股票回購(gòu)增持計(jì)劃，合計(jì)金額超過(guò)190億元。
根據(jù)相關(guān)通知，21家金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的股票回購(gòu)增持貸款利率原則上不超過(guò)2.25%，而金融機(jī)構(gòu)在按規(guī)定發(fā)放這些貸款后，可以向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，年利率僅為1.75%。這一政策對(duì)于銀行、上市公司及其主要股東而言，成本較低且極具吸引力，有效激發(fā)了各方的積極性。
中金公司的首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索認(rèn)為，股票回購(gòu)增持再貸款政策對(duì)上市公司和銀行都起到了“雙贏(yíng)”的效果。一方面，它促進(jìn)了上市公司提升增持或回購(gòu)的意愿，使得市值管理更加容易開(kāi)展；另一方面，它也有助于金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)范疇，開(kāi)發(fā)新的企業(yè)需求，提升貸款規(guī)模。隨著政策的不斷推進(jìn)，這一舉措將有效助力市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，提振市場(chǎng)信心，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。
