光伏行業(yè)的寒冬期正悄然影響著企業(yè)的上市之路。近日，滬市主板IPO排隊的新特能源宣布終止審核，其與保薦機構廣發(fā)證券主動撤回了上市申請，這意味著其長達四年的上市籌備以失敗告終。
新特能源的母公司特變電工隨后發(fā)布公告，解釋了撤單的原因。公告指出，基于當前行業(yè)現(xiàn)狀及公司的實際情況，在與保薦機構充分溝通并審慎論證后，決定終止控股子公司A股發(fā)行上市。新特能源早在2015年便在香港聯(lián)交所主板上市，但港股表現(xiàn)平平，因此開始回歸A股的計劃。
回顧其上市歷程，新特能源于2022年3月4日向上交所提交上市申請，經過兩輪問詢后，于2023年9月19日成功過會。然而，在隨后的15個月里，公司一直未提交注冊，最終選擇了撤單。這一決定或許與當前光伏行業(yè)的產能過剩密切相關。
此次撤單不僅讓新特能源錯失了“A+H”上市的機會，更對其募資計劃造成了重大影響。根據(jù)上會稿，公司計劃募資88億元，用于年產20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環(huán)經濟建設項目。這一募資計劃曾受到監(jiān)管的密切關注，并在上會時被現(xiàn)場提問，涉及募投項目的必要性和合理性、新增產能消化的可行性等多個方面。
撤單后，新特能源的建設項目也受到了影響。原本計劃建設的年產20萬噸項目中，一期10萬噸項目已使用公司自籌資金，但二期10萬噸項目則因缺乏剩余資金支持而暫無建設計劃。這無疑給公司的建設項目進度按下了暫停鍵。
除了募資計劃受阻，新特能源的業(yè)績表現(xiàn)也引發(fā)了市場的關注。作為光伏行業(yè)的上游企業(yè)，公司近年的業(yè)績表現(xiàn)波動較大。從2020年到2022年，公司營收和凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，但2023年的業(yè)績表現(xiàn)卻出現(xiàn)了下滑的趨勢。公司預計2023年1-9月的營收和凈利潤均較2022年同期有所下降，這主要是由于多晶硅市場價格在2023年上半年整體呈震蕩下行趨勢所致。
監(jiān)管在問詢中也對公司經營業(yè)績的可持續(xù)性及未來變動趨勢表示了關注。保薦機構和申報會計師經核查認為，多晶硅行業(yè)超額利潤及歷史高位的經營業(yè)績均難以長期維持，市場價格和行業(yè)平均盈利將逐步回調至合理水平。因此，新特能源2024年的經營業(yè)績仍存在較大幅度的下滑風險。
新特能源還面臨著可再生能源發(fā)電補貼政策變化的風險。公司在上會稿中披露，有補貼需求的電站項目中，有12個項目未納入第一批合規(guī)項目清單，其中9個項目存在瑕疵，已進行減值測算，導致公司2022年凈利潤減少11.77億元。剩余3個項目若申訴失敗，也將對公司未來的電費補貼收入和凈利潤造成一定影響。
