【ITBEAR】近期，中信建投發(fā)布了對(duì)鋰電行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)的深度分析報(bào)告，其中重點(diǎn)關(guān)注了2025年全球鋰電需求的增長(zhǎng)潛力。報(bào)告指出，鋰電行業(yè)有望在2025年第二季度迎來(lái)三年來(lái)的首次供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)。
在電動(dòng)車市場(chǎng)方面，中信建投對(duì)國(guó)內(nèi)需求持樂(lè)觀態(tài)度。據(jù)預(yù)測(cè)，2024年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車批售量將達(dá)到1300萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%。在舊車換新補(bǔ)貼政策的推動(dòng)下，2025年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車銷量有望進(jìn)一步增長(zhǎng)至1560萬(wàn)輛，增幅約為20%。相比之下，美國(guó)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)則較為保守。2024年預(yù)計(jì)銷量為160萬(wàn)輛，增長(zhǎng)8%，而2025年的政策環(huán)境尚不明朗，市場(chǎng)可能保持平穩(wěn)。歐洲方面，預(yù)計(jì)2024年電動(dòng)車銷量為295萬(wàn)輛，與去年持平，但2025年考慮到行業(yè)不罰款的因素，銷量有望增至352萬(wàn)輛，即使在最保守的預(yù)測(cè)下也能達(dá)到340萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在15%至20%之間。
儲(chǔ)能領(lǐng)域同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到220至250吉瓦時(shí)，帶動(dòng)電池需求超過(guò)400吉瓦時(shí)。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求約為120吉瓦時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)約為55至70吉瓦時(shí)。中東地區(qū)的大型項(xiàng)目將進(jìn)入實(shí)施交付階段，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)數(shù)十吉瓦時(shí)的儲(chǔ)能需求。綜合考慮庫(kù)存周轉(zhuǎn)和戶用儲(chǔ)能需求，鋰電總需求預(yù)計(jì)超過(guò)400吉瓦時(shí)。
供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)不僅體現(xiàn)在需求端的增長(zhǎng)上，供給側(cè)也在經(jīng)歷深刻變化。經(jīng)過(guò)兩年的價(jià)格下行，鋰電材料價(jià)格已觸及底部。中信建投預(yù)計(jì)，在年底及2025年第二季度末，行業(yè)供需形勢(shì)將發(fā)生有效逆轉(zhuǎn)，進(jìn)入價(jià)格修復(fù)階段。特別是在2024年第四季度旺季，部分緊張的材料環(huán)節(jié)可能率先漲價(jià)。到了2025年第二季度末，一些目前幾乎無(wú)利可圖的材料企業(yè)，如銅箔、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰和干法隔膜等，有望迎來(lái)漲價(jià)周期。
整體來(lái)看，隨著電動(dòng)車市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)張和儲(chǔ)能領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電行業(yè)正迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)將為行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)也為相關(guān)企業(yè)提供了調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的契機(jī)。
