【ITBEAR】城投債市場在10月迎來轉(zhuǎn)機(jī)，凈融資規(guī)模由負(fù)轉(zhuǎn)正。據(jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，城投公司當(dāng)月發(fā)行債券總額環(huán)比增長3%，實(shí)現(xiàn)凈融資456.48億元，結(jié)束了8月和9月連續(xù)為負(fù)的局面。
然而，信用債取消發(fā)行規(guī)模仍處高位，上周取消金額創(chuàng)近一年新紀(jì)錄。盡管如此，市場分析人士認(rèn)為，取消發(fā)行并非影響城投債供給的主因。隱債置換的新一輪開啟以及化債政策的持續(xù)加碼，意味著城投債的凈供給量將持續(xù)受到壓縮。
值得關(guān)注的是，高息城投債正重新進(jìn)入市場視野。10月，多只城投債的發(fā)行利率突破5%，甚至達(dá)到6.7%的高點(diǎn)。這些高利率債券主要集中在信用評級較低的尾部城投企業(yè)。
面對即將到來的11月和12月城投債到期高峰，市場人士建議，在配置城投債時(shí)應(yīng)關(guān)注區(qū)域化債政策的實(shí)施情況，并優(yōu)先考慮短期內(nèi)到期的債券，以避免過度資質(zhì)下沉帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
在化債政策影響下，城投債市場或?qū)⒂瓉磉M(jìn)一步分化。投資者需審慎分析，結(jié)合城投企業(yè)的具體情況進(jìn)行擇券，以確保投資安全。
