【ITBEAR】9月26日消息，近日，中信里昂發(fā)布了一份針對阿里健康（00241）的最新研究報告。報告中，中信里昂維持了阿里健康的“跑贏大市”評級，并對其2025財年的收入年增長率進行了調(diào)整，下調(diào)至約10%。然而，對于2025年的凈利率，該行則上調(diào)至5.5%，同時給出了4.5港元的目標價。值得注意的是，阿里健康目前的交易價格大約是2026財年預(yù)期市盈率的20倍，而其三年每股盈利的復(fù)合年增長率預(yù)計為22%。
報告指出，阿里健康正在調(diào)整其近期策略，將重點從處方藥市場轉(zhuǎn)向非藥品和非處方藥市場。這一轉(zhuǎn)變預(yù)計將對1P銷售增長帶來一定壓力，但有望提升公司的整體盈利能力。中信里昂認為，盡管處方藥的線上滲透率具有顯著的利潤優(yōu)勢，但其發(fā)展速度將受到政策因素的影響。未來，線上報銷范圍的潛在擴大以及與母公司阿里巴巴的進一步合作，有望共同推動接受率的提升，成為阿里健康發(fā)展的重要催化劑。
此次報告的調(diào)整和預(yù)測，反映了市場對阿里健康戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)注和期待。隨著公司策略的調(diào)整，其盈利能力和市場表現(xiàn)將成為投資者關(guān)注的焦點。
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