【ITBEAR】9月26日消息，近日，中信里昂發(fā)布了一份針對(duì)阿里健康（00241）的最新研究報(bào)告。報(bào)告中，中信里昂維持了阿里健康的“跑贏大市”評(píng)級(jí)，并對(duì)其2025財(cái)年的收入年增長(zhǎng)率進(jìn)行了調(diào)整，下調(diào)至約10%。然而，對(duì)于2025年的凈利率，該行則上調(diào)至5.5%，同時(shí)給出了4.5港元的目標(biāo)價(jià)。值得注意的是，阿里健康目前的交易價(jià)格大約是2026財(cái)年預(yù)期市盈率的20倍，而其三年每股盈利的復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為22%。
報(bào)告指出，阿里健康正在調(diào)整其近期策略，將重點(diǎn)從處方藥市場(chǎng)轉(zhuǎn)向非藥品和非處方藥市場(chǎng)。這一轉(zhuǎn)變預(yù)計(jì)將對(duì)1P銷(xiāo)售增長(zhǎng)帶來(lái)一定壓力，但有望提升公司的整體盈利能力。中信里昂認(rèn)為，盡管處方藥的線上滲透率具有顯著的利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)，但其發(fā)展速度將受到政策因素的影響。未來(lái)，線上報(bào)銷(xiāo)范圍的潛在擴(kuò)大以及與母公司阿里巴巴的進(jìn)一步合作，有望共同推動(dòng)接受率的提升，成為阿里健康發(fā)展的重要催化劑。
此次報(bào)告的調(diào)整和預(yù)測(cè)，反映了市場(chǎng)對(duì)阿里健康戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)注和期待。隨著公司策略的調(diào)整，其盈利能力和市場(chǎng)表現(xiàn)將成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
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