8 月 16 日消息 在一份新的投資者說明中，可靠的分析師郭明錤詳細介紹了蘋果庫比蒂諾公司在其產(chǎn)品中采用 mini LED 技術(shù)的趨勢投資戰(zhàn)略。
郭明錤將蘋果公司從 2019 年到 2026 年一路采用 mini LED 技術(shù)的策略分為五個部分。
根據(jù)這位分析師的說法，蘋果現(xiàn)在正專注于分散供應(yīng)風(fēng)險和降低 mini LED 技術(shù)的成本，因為該公司“正在積極尋找關(guān)鍵 mini LED 組件的第二供應(yīng)商”。
郭明錤說，蘋果 MacBooks，而不是 iPad，將主要推動 Mini LED 面板的出貨量，因為他預(yù)計 MacBook 出貨量在 2021 年和 2022 年將同比增長 20% 或更多。
“我們認為 Mini LED 面板出貨量主要是由 MacBook 驅(qū)動，而非 iPad。在過去數(shù)年 MacBook 出貨量并無太顯著成長。然而，因受益于采用 Mini LED 面板、Apple Silicon 與全新設(shè)計，我們推估 MacBook 出貨量在 2021 與 2022 年均可顯著成長 20% YoY 或以上。”
就目前而言，唯一依賴 mini LED 技術(shù)的蘋果產(chǎn)品是 12.9 英寸的 iPad Pro。郭明錤已經(jīng)表示，下一代 iPad Pro 將采用兩種型號的 mini LED 顯示屏。
至于傳聞將在未來幾個月內(nèi)推出的新 MacBook，預(yù)計蘋果將把 mini LED 顯示屏引入其筆記本產(chǎn)品線。
郭明錤重申，新的 MacBooks 預(yù)計將采用 mini LED 面板，另一個蘋果 Silicon，可能是 MacBook Pro 的 M1X 芯片，以及 2022 年 MacBook Air 的 M2 芯片，還有全新的設(shè)計。
有傳言稱，蘋果將在下一款 MacBook Pro 中放棄 Touch Bar，增加新的 MagSafe 連接器，并帶回一些端口，如 HDMI 和 SD 卡插槽。
據(jù)說 2022 年的 MacBook Air 的靈感來自 24 英寸的 iMac，有新的顏色和新的蘋果 Silicon。
從 2023-2024 年開始，分析師郭明錤預(yù)測，“Micro LED 的生產(chǎn)成本將大幅降低”，“從 2023 年開始，它可能會成為市場焦點”。
雖然名字看起來相似，但 Micro LED 技術(shù)與 min iLED 面板有很大區(qū)別，因為它不使用背光來照亮顯示屏。
IT之家獲悉，Micro LED 更接近于 OLED 電視，因為它可以控制其單個像素以獲得更好的對比度。這項技術(shù)能夠提供完全的黑色，同時它仍然能夠產(chǎn)生高達 5000 尼特的亮度。
如果 Micro LED 的生產(chǎn)成本在未來幾年內(nèi)得到改善，我們已經(jīng)有了時間窗口，蘋果將為其 iPad Pro 產(chǎn)品線以及 MacBooks 引入新的設(shè)計。
下面是天風(fēng)國際郭明錤報告全文：
我們正向看待 Apple 采用 Mini LED 的產(chǎn)業(yè)趨勢與相關(guān)投資機會。我們將 Apple Mini LED 趨勢的投資策略分為五個階段 (見圖一)。五個投資階段依序是：第一供應(yīng)商 (2019–2022 年)、第二供應(yīng)商 (2021–2023 年)、MacBook 供應(yīng)鏈 (2021–2023 年)、LED 產(chǎn)業(yè) (2022–2024 年)、與 Micro LED (2023–2026 年)。五個投資階段有不同的關(guān)注重點與投資機會，我們建議投資人可以此規(guī)劃短、中與長期的 Apple Mini LED 趨勢之投資策略。
第一階段：第一供應(yīng)商 (2019–2022 年)
Apple 的 Mini LED 量產(chǎn)計劃自 2019 年開始變得具體，故第一供應(yīng)商便成為市場關(guān)注焦點。在第一供應(yīng)商的股票反應(yīng)此利多的過程中，生產(chǎn)良率與出貨時程變化顯著影響供應(yīng)商股票的估值。我們認為，這個階段的投資價值將逐漸在 2021–2022 年結(jié)束，原因在于供應(yīng)商的股票大部分均反映此利多，且新競爭者自 2021 年開始出現(xiàn)。不過，第一供應(yīng)商的優(yōu)勢在于較早建立設(shè)計與生產(chǎn) Mini LED 相關(guān)零部件的能力，我們建議投資人關(guān)注第一供應(yīng)商能否善用此優(yōu)勢取得更多非 Apple 訂單以維持增長。
第二階段：第二供應(yīng)商 (2021–2023 年)
Apple 為分散供應(yīng)風(fēng)險與降低成本，故積極找尋 Mini LED 關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商。我們認為第二供應(yīng)商在此階段為市場的新焦點，并預(yù)期此階段將會持續(xù)至 2023 年。Mini LED 關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商大部分是中國廠商，具備顯著成本優(yōu)勢，故若生產(chǎn)良率能符合 Apple 要求，出貨比重將顯著成長。我們認為第二供應(yīng)商的訂單比重與出貨時程將會是市場關(guān)注重點。
第三階段：MacBook 供應(yīng)鏈 (2021–2023 年)
我們認為 Mini LED 面板出貨量主要是由 MacBook 驅(qū)動，而非 iPad。在過去數(shù)年 MacBook 出貨量并無太顯著成長。然而，因受益于采用 Mini LED 面板、Apple Silicon 與全新設(shè)計，我們推估 MacBook 出貨量在 2021 與 2022 年均可顯著成長 20% YoY 或以上。受益于 Mini LED 驅(qū)動 MacBook 出貨快速成長，因此我們預(yù)測 MacBook 供應(yīng)鏈將會重新成為市場關(guān)注。在供應(yīng)鏈中，我們特別關(guān)注新規(guī)格供應(yīng)商、新進入者、市占率顯著成長與規(guī)格升級受益者。我們認為此階段將可維持至 2023 年。
第四階段：LED 產(chǎn)業(yè) (2022–2024 年)
我們相信若 MacBook 與 iPad 因采用 Mini LED 面板而得到市場更多正向反饋，將會有更多非 Apple 廠商仿效 Apple 采用與推廣 Mini LED 的策略，而這將會大量消耗 LED 的產(chǎn)能。若 LED 芯片產(chǎn)能利用率能因此顯著改善，LED 行業(yè)將會出現(xiàn)許多投資機會。在此階段非 Apple 供應(yīng)鏈將會成為市場關(guān)注重點。
第五階段：Micro LED (2023–2026 年)
我們預(yù)測 Micro LED 的生產(chǎn)成本將自 2023–2024 年顯著改善，故自 2023 年開始可能將成為市場關(guān)注重點。我們相信 Apple 正在開發(fā) Micro LED 技術(shù)，但目前生產(chǎn)時程尚未確定。我們也認為若 Mini LED 產(chǎn)業(yè)能成功，則有助于更多廠商投資 Micro LED 設(shè)計與研發(fā)并有助于實現(xiàn) Micro LED 大量生產(chǎn)。在此階段，我們預(yù)測投資機會來自 LED 芯片供貨商、巨量移轉(zhuǎn)供貨商、封裝供貨商、檢測供貨商與設(shè)備廠商。
