據(jù)外電報道，蘋果周二發(fā)布了該公司2017財年第二財季財報。該公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克(Tim Cook)和首席財務官盧卡斯·麥斯特里(Luca Maestri)隨后出席財報電話會議，對公司業(yè)績進行解讀，并回答了分析師的相關提問。
第二財季業(yè)務亮點：
--蘋果第二財季營收為528.96億美元，比去年同期的505.57億美元增長5%;凈利潤為110.29億美元，比去年同期的105.16億美元增長5%;每股攤薄收益達到2.10美元，比去年同期增長10%。盡管蘋果第二財季出現(xiàn)10億美元的匯兌損失，但營收增幅仍超過上一財季。此外，與去年同期相比，iPhone的渠道庫存已大幅降低。
--蘋果第二財季在美國、加拿大、澳大利亞、德國、荷蘭、土耳其、俄羅斯、墨西哥等市場實現(xiàn)了10%以上的增長;在巴西、斯堪的納維亞半島、中東、中東歐、印度、韓國和泰國實現(xiàn)了超過20%以上的增長。
--iPhone第二財季的出貨符合公司預期，且iPhone 7 Plus的市場需求依舊非常強勁。iPhone的活躍安裝基數(shù)較去年同期實現(xiàn)了雙位數(shù)百分比的增長。根據(jù)市場調(diào)研公司IDC的最新數(shù)據(jù)，蘋果在幾乎全球所有市場的份額都實現(xiàn)了增長。
--蘋果服務營收已連續(xù)第二個季度超過70億美元，規(guī)模比肩《財富》100強企業(yè)。應用商店App Store的營收同比增長40%，創(chuàng)出新季度營收記錄。與去年同期相比，應用開發(fā)者為蘋果開發(fā)的應用數(shù)量增長了26%。
--蘋果音樂(Apple Music)、iCloud訂閱服務的營收實現(xiàn)雙位數(shù)百分比增長;蘋果付費訂閱用戶總數(shù)已超過1.65億。
--支付服務Apple Pay已進去全球15個市場;過去12個月Apple Pay交易總量增長了450%。
--Messages使用量大幅增長。今年2月“超級碗”賽事期間，用戶每秒平均發(fā)送38萬條消息，數(shù)量較上年同期增長了一倍以上。蘋果新應用Clips上市表現(xiàn)相當出色。
--受新款MacBook Pro上市后受消費者追捧的推動，Mac第二財季營收同比增長14%，且市場份額出現(xiàn)增長。在過去的四個季度中，Mac業(yè)務營收超過250億美元。
--蘋果此前對iPad產(chǎn)品線進行更新，并下調(diào)標準版iPad的起售價格。消費者對此反應相當積極，iPad第二財季的表現(xiàn)超出了蘋果自身的預期。蘋果認為，該公司當季在包括美國、日本、澳大利亞等平板電腦市場的份額都獲得了提升。iPad仍是全球最流行的平板電腦，也是全球數(shù)以百萬計的消費者的首選計算設備。
--Apple Watch銷量同比幾近翻番。Apple Watch目前是全球最暢銷、最受消費者歡迎的智能手表。
--用戶對AirPods的反映非常積極，Creative Strategy最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品的消費者滿意度達到98%。市場對AirPods的需求極大的超出了供給，且Beats產(chǎn)品的銷量也非常強勁。如果把Apple Watch、Beats和AirPods過去四個季度的營收綜合到一起，已相當于一家《財富》500強企業(yè)的規(guī)模。
--蘋果第二季度在大中華區(qū)的Mac和服務營收實現(xiàn)了雙位數(shù)百分比的增長。中國大陸零售店的營收同比增長了27%。雖然2017財年上半財年大中華區(qū)業(yè)務同比出現(xiàn)了下滑，但較2016財年下半財年已有了極大的改進。蘋果大中華區(qū)營收同比下滑13%，其中三分之一受匯率變動的影響。蘋果第二財季大中華區(qū)的業(yè)績表現(xiàn)符合公司預期，與上一財季的情況類似。我們依舊看好中國市場的機遇。
--蘋果第二財季印度市場營收創(chuàng)歷史新高，營收實現(xiàn)了雙位數(shù)百分比的增長。
--蘋果目前已在全球18個國家和地區(qū)擁有495座零售店。
--根據(jù)最新的資本回報方案，蘋果董事會已授權把股票回購方案從一年前的1750億美元增至2100億美元。蘋果董事會還批準把公司季度派息提高10.5%，宣布將向公司的普通股股東派發(fā)每股0.63美元的現(xiàn)金股息。這也是蘋果在過去不到五年的時間中第五次增加派息。
--我們對將搬遷至新企業(yè)總部Apple Park感到非常激動，主建筑物將能夠促進部門間的協(xié)作。根據(jù)設計，Apple Park的主建筑能夠容納1.3萬名員工。
--蘋果去年為美國經(jīng)濟投入了500億美元，在美國50個州支持了超過200萬個工作崗位。
--截至第二財季末，蘋果持有的現(xiàn)金、有價證券總額已達到2568億美元，較上一季度增長108億美元。其中93%，也就是2396億美元存儲在海外市場。蘋果在第二財季發(fā)債110億美元，公司的負債總額為885億美元。
--蘋果在第二財季向投資人返還了超過100億美元現(xiàn)金。其中30億美元用于派息，動用40億美元在公開市場回購了3110萬股公司股票。此外，公司還通過總規(guī)模30億美元的ASR注銷了1750萬股公司股票。蘋果在第二財季注銷6630萬股公司股票。蘋果2500億美元的資本回報項目已完成2112億美元，其中包括回購價值1510億美元的公司股票。
--蘋果預計，公司第三財季營收為435億美元到455億美元;毛利率為37.5%到38.5%;運營支出為66億美元到67億美元;其他收入(支出)為4.5億美元;稅率為25.5%。
答分析師內(nèi)容摘要：
摩根士丹利分析師凱蒂·胡伯蒂（Katy Huberty）：蘋果毛利率在第二財季實現(xiàn)增長，且第三財季的毛利率預期也好于上年同期，這是否與停止向高通支付有爭議的專利使用費相關？
麥斯特里：公司第二財季的毛利率環(huán)比增長了40個基點。當季，匯率給公司毛利率帶來100個基點的負面影響。此外，NAND閃存和DRAM內(nèi)存的成本壓力也開始顯現(xiàn)。通過對其它配件成本的良好控制，我們彌補了上述負面影響。此外，服務營收所占公司整體營收比例的上升，同樣也提高了公司的整體毛利率，因為服務業(yè)務的毛利率要高于硬件業(yè)務。
展望第三財季，存儲芯片的成本壓力依舊存在。通過其它成本效率舉措，以及服務業(yè)務的持續(xù)增長，我們將部分的抵消存儲芯片成本上漲給公司毛利率構成的影響。
對高通而言，我只希望明確的表明，我們在積累應當向高通支付的專利費，只不過我們預計向該公司支付的實際金額將低于積累數(shù)值。第二財季或第三財季的損益不會受到任何影響。
摩根士丹利分析師胡伯蒂：iPhone 7 Plus在去年第四季度出現(xiàn)供不應求的問題。在未來的產(chǎn)品發(fā)布中，蘋果是否會吸取相關經(jīng)驗？與供應鏈的合作方式是否會發(fā)生一些變化，提前生產(chǎn)難于制造的配件？
麥斯特里：iPhone 7 Plus的市場需求確實超出我們的預期。所以我們又用了一些時間對供應鏈進行調(diào)整，讓iPhone 7 Plus的供求關系實現(xiàn)平衡，這一點在過去的一個財季已經(jīng)完成。
我們是否從中學到了什么?每一次發(fā)布新產(chǎn)品，我們都會學到新的內(nèi)容。你可以打賭，我們正在調(diào)整我們的模式，我們將會在下一次中應用我們學習到的經(jīng)驗。
Cross Research分析師香農(nóng)·克洛斯（Shannon Cross）：蘋果在中國市場究竟出現(xiàn)了什么問題？大中華區(qū)營收同比下滑了14%，這全部是因為iPhone，還是包括其它產(chǎn)品？
庫克：把第二財季和第一財季的業(yè)績合計在一起，我們認為大中華區(qū)上半財年的表現(xiàn)已經(jīng)較2016財年下半財年有所起色。iPhone 7 Plus是主要推動力，上半財年的銷量創(chuàng)出Plus系產(chǎn)品之最，高于同期的6s Plus或是6 Plus。大中華區(qū)的Mac營收增長了20%，且服務營收增長非常強勁。
我們的零售和在線商店表現(xiàn)的也非常出色，營收增長了21%，增幅高于上一財季;客流量同比增長了27%。在蘋果客流量最高的10家零售店當中，有7家位于大中華區(qū)。
人民幣兌美元匯率在第二財季貶值5%，因此這也給大中華區(qū)的業(yè)績構成了影響。我們在中國香港的表現(xiàn)繼續(xù)疲軟，這主要受該地區(qū)旅游市場疲軟的影響。
我們在大中華區(qū)的表現(xiàn)如我想象的一樣出色。至少我曾認為，它會與上一個財季類似，情況也確實如此。我當前認為，大中華區(qū)的業(yè)績將會在本財季有所改善。我們依舊認為中國市場存有巨大的機遇，且我們在中國市場的業(yè)務已非常龐大。
Cross Research分析師克洛斯：雖然蘋果增加了資本回報計劃，但賬面上仍持有1600億美元的凈現(xiàn)金，且公司仍在繼續(xù)獲得現(xiàn)金。未來會有何打算？
麥斯特里：在過去5年中，我們一直持續(xù)不斷的把自由現(xiàn)金流返還給公司股東，我們周二宣布的新資本回報計劃正是朝著該方向繼續(xù)前進。我們清楚自己需要對業(yè)務投入多少資金。我們不會出現(xiàn)對業(yè)務投資不足的問題。我們目前獲得的現(xiàn)金超出了自身需求，這非常幸運?；诋斍暗馁Y本結構，我們決定繼續(xù)向股東返還大約100%的自由現(xiàn)金流。
讓我們預測可能發(fā)生什么非常困難。我們今天宣布的資本回報計劃反映出美國當前的稅法問題。很明顯，如果情況發(fā)生變化，我們會對自己的情況進行重新評估。
摩根大通分析師羅德·霍爾（Rod Hall）：蘋果服務已擁有1.65億訂閱用戶，那么獨立訪問用戶數(shù)量是多少？能否對每用戶平均營收的增長進行更多的說明？
麥斯特里：我們并沒有透露訂閱用戶的數(shù)量。我們告訴你們的只是訂閱用戶的總數(shù)，這肯定會存在一些重疊，因為部分用戶會是多個服務的訂閱用戶。很明顯，蘋果服務的訂閱用戶總數(shù)要少于1.65億，但依舊是一個非常龐大的數(shù)字。我們在上一財季的電話會議中曾談到訂閱用戶總數(shù)達到1.5億，這意味著第二財季新增了大約1500萬訂閱用戶。在90天增加1500萬訂閱用戶，確實給人留下了非常深刻的印象。
就App Store而言，我們看到付費賬戶數(shù)量的增長非常高，第二財季App Store付費用戶增長的數(shù)量創(chuàng)出季度新高。因此，有許多人開始進入蘋果生態(tài)圈，體驗蘋果生態(tài)圈，這將會隨著時間推移改進蘋果生態(tài)圈的數(shù)量和質量。他們隨后開始付費，并在零售店進行交易，因此這個數(shù)量增長的非常強勁，達到了雙位數(shù)百分比。正是因為這樣，推動App Store營收同比增長了40%。
摩根大通分析師霍爾：蘋果是否計劃把服務業(yè)務獲取的利潤用于輔佐其它業(yè)務？
庫克：我們確定的產(chǎn)品價格，是我們認為向用戶交付的產(chǎn)品具有的良好價值，無論是硬件還是服務領域都是如此。我們不會把一項業(yè)務的利潤用于補貼另一項業(yè)務，反之亦然。
瑞銀集團分析師史蒂夫·米盧諾維奇（Steve Milunovich）：一些人曾認為蘋果智能手表在第二財季的表現(xiàn)會令人失望，但事實剛好相反。AirPods表現(xiàn)的也相當出彩。蘋果是否認為可穿戴設備產(chǎn)品線隨著時間推移會進一步擴大？在長期能否獨立于iPhone？
庫克：在我們推出Apple Watch時，我們就把該產(chǎn)品是為主要產(chǎn)品類別。隨著Series 2的上市，Apple Watch的表現(xiàn)已變得更加出色。我們確實對該項業(yè)務的增長感到驕傲。在Apple Watch的10大市場中，有6個市場的出貨量增長一倍以上。在非假日購物季期間取得這樣的成績，確實是現(xiàn)象級的增長。我們對此感到非常滿意。
第二財季是我們發(fā)售AirPods的第一個完整財季，我們目前還無法滿足該產(chǎn)品的市場需求。再加上消費者喜歡的Beats產(chǎn)品，這些產(chǎn)品過去12個月的合計營收已比肩《財富》500強企業(yè)。Apple Watch上市的時間仍不是很長，AirPods更是進入市場才3至4個月，所以我們對取得這樣的成績感到非常高興。
可穿戴產(chǎn)品將如何發(fā)展，我不想對此進行評論，但是我們確實擁有優(yōu)秀的產(chǎn)品線。智能手表產(chǎn)業(yè)的競爭非常激烈，一些企業(yè)可能會退出該市場。但是我們依然看好這個市場，認為它早已是規(guī)模龐大的業(yè)務，且隨著時間的規(guī)模會變得越來越大。
Bernstein Research分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)：蘋果為何選擇在發(fā)布最重要的產(chǎn)品前夕與高通交惡？高通是否會做出不良反應，如終止對蘋果銷售調(diào)制解調(diào)器芯片，或者是在全球特定市場尋求對iPhone頒布禁售令？
庫克：根據(jù)所謂的FRAND條款，任何標準基本專利所有人都有責任把它提供給所有企業(yè)。FRAND代表著公平、合理和非歧視條款。高通并沒有根據(jù)FRAND條款對待蘋果。我認為圍繞這一主題有很多法律案例，我們將對此拭目以待。
關于蘋果停止向高通支付有爭議的專利使用費，是因為雙方在專利使用費上存有分歧時，無法進行支付。你不知道到底該付多少專利費。高通認為我們應當繳納一筆數(shù)額的專利費，但我們認為應當繳納另一筆數(shù)額的專利費，我們在專利費上存有分歧。除非兩家公司在專利使用費上達成共識，否則只能依靠法律手段來解決糾紛。
我們停止向高通繳納專利費，是因為后者希望向蘋果收取iPhone總價值的1%作為專利費。雖然高通為開發(fā)標準基本專利做出了豐功偉績，但iPhone只使用了很少一部分高通專利。高通的專利與顯示屏、Touch ID、以及蘋果的創(chuàng)新沒有任何關系。因此我們認為高通的收費標準并不合理。我們堅信我們在這一問題上的立場是正確的，我也認為他們認為自己是正確的。在這種情況下，只能訴諸于法律手段來解決雙方之間的分歧。
高盛分析師西蒙娜·揚可夫斯基（Simona K. Jankowski）：蘋果去年第三財季把iPhone庫存減少了400萬部。今年會怎么樣？
麥斯特里：眾所周知，我們不會提供產(chǎn)品的庫存減少數(shù)據(jù)。不過我們的目標一直是適量保持數(shù)周的產(chǎn)品庫存。觀察前幾年的情況就會發(fā)現(xiàn)，我們在第三財季會減少庫存，因此我想公司在第三財季也會減少iPhone的庫存。
高盛分析師揚可夫斯基：隨著印度鋪開4G網(wǎng)絡，蘋果明年能否在印度市場銷售出1000萬部至2000萬部iPhone？
庫克：我們不會按照地理位置提供預測數(shù)據(jù)。不過我們對印度市場的投入已向膽大，該市場目前是僅次于中國和美國的全球第三大智能手機市場。我們認為，隨著該國鋪設4G網(wǎng)絡，蘋果在印度市場將有著極大的機遇。
