京東2003年正式涉足電商，至今已經(jīng)13年了。從最初一年千萬級的交易額到2015年的4465億，增長不可謂不快。京東經(jīng)常被稱為“中國的亞馬遜”，事實上他也確實有好多業(yè)務(wù)在模仿亞馬遜。
亞馬遜成立于1995年，是網(wǎng)絡(luò)上最早開始經(jīng)營電子商務(wù)的公司之一，從最初的書籍銷售擴(kuò)展到幾乎無所不包的“萬貨商店”，非常的成功。亞馬遜的13歲是在2008年。
13歲的京東和13歲的亞馬遜當(dāng)時的境況有什么差別?13歲的亞馬遜可以告訴京東些什么呢?
為什么是13歲？
你一定好奇為什么要拿13歲出來說事?
2008年，受金融危機(jī)全面爆發(fā)和增速低于預(yù)期的影響，亞馬遜的股價一年里跌掉了近100億美金，基本上是年初市值的1/3。隨后8年，亞馬遜的股價走出了波瀾壯闊的大牛市行情，公司市值從2008年底的238億美金上漲到最近的3639億美金，增長了14倍多。但是在13歲之前，除去剛上市的兩年以及2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的影響，亞馬遜的市值并沒有實質(zhì)的變化，那么為什么會有13歲之后的絕地反彈呢?所以13歲其實是一個很有意思的時點。
13歲京東最近的市值在360億美金左右，相比2014年上市時的280億美金上漲了80億美金左右，可以認(rèn)為基本是處在受市場行情影響的正常變動區(qū)間。那么，13歲且同樣胸懷大志的京東要怎樣才能讓自己未來的8年也同樣波瀾壯闊呢?
同樣13歲，有什么不同？
既然故事是從13歲開始講起，在回答上面哪個問題之前，我們首先來對比下13歲的京東和13歲的亞馬遜有何不同，對比的維度更多從二者的營業(yè)收入、盈利能力以及運營效率等方面出發(fā)。
此外，雖然股價受很多因素的影響，資本市場短期只是個投票機(jī)，但從市值上來看，13歲的京東和13歲的亞馬遜其實很像。13歲的京東現(xiàn)在360億美金左右，亞馬遜2008年年初337億美金，2008年底238億美金，考慮到金融危機(jī)的影響，二者基本在同一個數(shù)量級上，沒有實質(zhì)性的差別。那么從運營指標(biāo)上來看又是如何呢?
首先，我們來看營業(yè)收入。
由于背靠中國巨大的消費市場，不管是從營業(yè)收入總額還是同比增速上來看，13歲的京東都要好于同時期的亞馬遜，其營業(yè)收入甚至達(dá)到了同期亞馬遜的2倍多，同比增速仍舊比亞馬遜要快13.6個百分點。不過我們也看到，近兩年京東的增速下滑也比較明顯。
需要說明的是：京東13歲，也就是2016年的數(shù)字是我們根據(jù)其前三季度的表現(xiàn)預(yù)測得出的，下同。
其次，我們來看收入結(jié)構(gòu)。
這是一件特別有意思的事情。從下面兩幅圖我們可以看到，2008年亞馬遜的媒體業(yè)務(wù)擁有半壁多江山，不過占比在快速下滑，到2015年這一占比下滑到了21.0%，而電子和日用百貨占到了70.7%。這基本上有點類似京東2015年的品類結(jié)構(gòu)，只是二者在13歲時是非常不一樣的。二者從不同的品類開啟自己的電商霸業(yè)，但最終的結(jié)果是殊途同歸。此處我們再次替當(dāng)當(dāng)感到惋惜，此處的京東完全也有可能是當(dāng)當(dāng)。
從收入的地區(qū)分布上來看，亞馬遜從創(chuàng)業(yè)初期就開始了國際化的嘗試，13歲時其來自國際部分的收入占比正在逐步接近50%。而京東來自于國際部分的營業(yè)收入應(yīng)該是可以忽略不計的，雖然國際化也曾一度被作為京東的最大戰(zhàn)略之一。
再次，我們來看盈利能力。
盈利一直都不是二者的強項，并且長期被市場所詬病。不過不管是從毛利率，還是凈利率和運營利潤率，13歲的亞馬遜都要遠(yuǎn)好于京東，但是京東的毛利率也處在上升的區(qū)間。
然后，我們來看費用結(jié)構(gòu)。
費用結(jié)構(gòu)某種程度上反映了二者的運營效率。京東整體的費用率這兩年相比2013年已經(jīng)有了明顯的提升，不過這其中包含了上市要付出的合規(guī)成本和員工的期權(quán)費用。
在自建倉儲和擁有大量配送人員的情況下，相比亞馬遜，京東的履約費用率還更低一些。13年來，京東投資最多的領(lǐng)域應(yīng)該就是物流了，這也體現(xiàn)了他的核心競爭力。在C端用戶普通認(rèn)為京東的配送服務(wù)很快以及更有保障的同時，京東還將費用率壓低到了一個合理的水平，可以說是非常成功的。
京東的營銷費用率最近三年在不斷地上升，這反映了公司正在不斷加大市場投入，從而可以繼續(xù)維持較高的增速。反觀亞馬遜的這一比例就要穩(wěn)定很多。
二者費率結(jié)構(gòu)中最大的差異在技術(shù)與內(nèi)容的投入上。京東技術(shù)與內(nèi)容的營收占比雖然最近三年在不斷提升，但依舊沒有超過2%。亞馬遜則一直非常敢于在技術(shù)領(lǐng)域投入重金，技術(shù)與內(nèi)容的營收占比早年間能接近10%，大部分時間處在5%~10%的區(qū)間內(nèi)。
最后，我們來看二者13歲時都在干什么？
2008年，13歲的亞馬遜已經(jīng)基本上完成了對電商品類的布局，站內(nèi)所擁有的商品已經(jīng)幾乎無所不包，成為了名副其實的“萬貨商店”。此時亞馬遜開始加大對全新領(lǐng)域的布局。
2017年11月19日，亞馬遜發(fā)布了第一代的Kindle電子閱讀器，開始圍繞Kindle系列打造全新的數(shù)字媒體生態(tài)。
2006年，谷歌首次提出了云計算的概念，亞馬遜云計算業(yè)務(wù)的發(fā)力也是在這個階段，2008年處于大力投入期。事實上，早在2001~2002年間，亞馬遜迫于盈利的壓力就開始將更多富裕的存儲服務(wù)器、帶寬、CPU資源租給第三方用戶，并命名為亞馬遜將該云服務(wù)命名為亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(Amazon Web Services，簡稱AWS)，這比谷歌提出“云計算”的概念要早4年。
13歲京東目前的業(yè)務(wù)重點有三塊：電商、金融和京東到家(新達(dá)達(dá))，基本上屬于電商平臺屬性的延伸和擴(kuò)充，利用的還是京東原有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。
從電商相關(guān)的指標(biāo)來看，13歲的京東并不弱于同期的亞馬遜，甚至可以說更為出色。但所不同的是京東所做的一切都在于讓現(xiàn)有的電商業(yè)務(wù)更有競爭力，而亞馬遜則對技術(shù)領(lǐng)域非常看重，投入重金，這一舉動不僅提升了電商交易的效率，也把握了前沿科技的發(fā)展。
13歲的亞馬遜會告訴京東什么？
13歲的京東和13歲的亞馬遜其實都處在行業(yè)變化的拐點。13歲京東面臨的是人口流量紅利開始下降，增長速度放緩，同時互聯(lián)網(wǎng)開始進(jìn)入下半場，以人工智能、VR/AR等為核心的新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺正在路上;13歲亞馬遜當(dāng)時面臨的也是增長速度趨于平緩，移動互聯(lián)網(wǎng)開始漏出萌芽，同時隨著2006年谷歌提出云計算的概念，各大企業(yè)都加快了對這一領(lǐng)域的布局。
13歲之后的亞馬遜騰飛了，很大的原因在于13歲及之前布局的Kindle系列生態(tài)抓住了移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的發(fā)展機(jī)遇，耗費數(shù)年努力重金打造的云計算業(yè)務(wù)AWS取得了巨大的成功。Kindle和AWS取得的成績不僅扎扎實實地體現(xiàn)在了財報上，而且這種未來感很強的事情給市場講了一個很好的故事，造了一個很大的夢，所以亞馬遜的股價能夠不斷創(chuàng)出新高。很大程度上，現(xiàn)在亞馬遜的高估值是大家相信他所講述的故事和所造的夢，而一旦這個故事和夢有一點業(yè)績的刺激，就會引發(fā)市場的狂歡，大家會更加相信，并同時把亞馬遜的市值帶向更高。
13歲的京東在電商的很多指標(biāo)上是強于同期亞馬遜的。不僅如此，京東在品類上的探索，在物流上的布局都更為激進(jìn)，而且成效顯著。因為京東的加入，也通過京東承擔(dān)的又苦又累的工作，零售行業(yè)的供應(yīng)鏈效率得到了提升。在這些方面，京東已經(jīng)建立了很強的壁壘，因為這一點市場給予了京東370億美金的估值。但是從370億到3700億需要的就不能只是電商的故事，甚至不能只是金融的故事，而是取決于京東能不能抓住當(dāng)前面臨的機(jī)遇，在互聯(lián)網(wǎng)科技的下一個浪潮之中立于潮頭，一如當(dāng)初的亞馬遜。京東今天GMV和收入增速的放緩并不可怕，虧損更不可怕，可怕的是再過3~5年GMV和收入進(jìn)入平緩增長期，京東該用什么樣的業(yè)務(wù)來繼續(xù)自己的故事。從亞馬遜的經(jīng)驗來看，現(xiàn)在恐怕是一個比較關(guān)鍵的時刻了。
13歲的亞馬遜會告訴京東，你要永遠(yuǎn)著眼未來，布局長遠(yuǎn)，要有未來感，領(lǐng)先一個身位。亞馬遜一直是一家著眼于未來的企業(yè)，除了互聯(lián)網(wǎng)泡沫那極為艱難的幾年，貝索斯一直特立獨行，不在乎外界對其虧損的評價，也不在意公司股價一時的起伏。亞馬遜成立的20多年里，不斷堅持對物流和技術(shù)領(lǐng)域的投入，事實也證明這為其帶來了豐厚的回報。京東在物流方面的投入有過之而無不及，但是在技術(shù)領(lǐng)域就差強人意了，這很有可能會決定著京東的未來。
不過雖然同在電子商務(wù)領(lǐng)域，京東與亞馬遜的不同在于亞馬遜一直把自己定位為一家技術(shù)公司。自亞馬遜創(chuàng)立以來，貝索斯就一直在宣揚對于亞馬遜來說，最重要的3件事是技術(shù)，技術(shù)，技術(shù)!”而京東則是一家零售公司，零售基因植根骨髓，未來的變化也勢必面臨著對自身基因改造的陣痛。
