谷歌虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔
北京時(shí)間10月25日消息，據(jù)外媒報(bào)道，風(fēng)險(xiǎn)投資公司總是在追逐“下一個(gè)風(fēng)口”，只是最近它們?cè)诖_定“下一個(gè)風(fēng)口”方面遇到了困難。
自智能手機(jī)引爆創(chuàng)業(yè)公司淘金熱以來，近10年時(shí)間過去了。硅谷投資者尚未找到能催生大量科技公司和帶來豐厚回報(bào)的新一代產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司把賭注押在盈利前景不明朗的多種技術(shù)上，其中包括自動(dòng)駕駛汽車、無人機(jī)、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)甚至食品。
找到“下一個(gè)風(fēng)口”的迫切心情，以及投資者需要撒出去的巨額資金，可能會(huì)導(dǎo)致愚蠢的選擇。今年前9個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)募集340億美元資金——年度募集資金金額可能創(chuàng)下自2007年以來的新高。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司Draper Fisher Jurvetson高管史蒂夫·尤爾維松(Steve Jurvetson)表示，其公司投資領(lǐng)域覆蓋農(nóng)業(yè)、機(jī)器人、人工智能和航空航天，“投入這些領(lǐng)域的許多資金會(huì)血本無歸，但這些領(lǐng)域蘊(yùn)藏著最大的商機(jī)”。
自1960年代以來，硅谷曾多次遭遇這種情況。風(fēng)險(xiǎn)投資公司Accel Partners聯(lián)合創(chuàng)始人亞瑟·帕特森(Arthur Patterson)表示。投資周期通常是8年增長期，而后是6年緊縮期，也即所謂的“帕特森周期”。
智能手機(jī)銷量變化
由于盈利點(diǎn)由大型主機(jī)轉(zhuǎn)向PC、智能手機(jī)和它們催生的軟件產(chǎn)品，更快、更廉價(jià)的計(jì)算機(jī)芯片推動(dòng)著技術(shù)創(chuàng)新周期發(fā)展。在每次轉(zhuǎn)型期間，投資者前景具有不確定性，風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)搜尋“下一個(gè)風(fēng)口”。
1980年代的PC革命把硅谷從1970年代的低迷中拉了出來，并催生了英特爾、蘋果和微軟等公司。到1990年，隨著PC銷售放緩，風(fēng)險(xiǎn)投資公司把資金投入風(fēng)險(xiǎn)更低、技術(shù)含量也更低的領(lǐng)域，例如零售。
此后，WWW使風(fēng)險(xiǎn)投資滿血復(fù)活。在1995-2000年期間，風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資金額接近2000億美元，有超過1000家公司上市，其中包括亞馬遜和雅虎。
互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，風(fēng)險(xiǎn)投資不再緊盯著互聯(lián)網(wǎng)公司。一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司把資金錯(cuò)誤地投入清潔能源和納米科技領(lǐng)域，錯(cuò)過了由Facebook領(lǐng)銜的社交網(wǎng)絡(luò)潮。部分風(fēng)險(xiǎn)投資公司則對(duì)由2007年問世的蘋果iPhone催生的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)熱反應(yīng)遲鈍。
目前，大量資金涌入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，但風(fēng)險(xiǎn)投資公司并未同步對(duì)外大量投資。Dow Jones VentureSource的數(shù)據(jù)顯示，今年頭9個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的投資金額同比減少30%。
部分估值最高的創(chuàng)業(yè)公司是智能手機(jī)時(shí)代的產(chǎn)物，其中包括打車服務(wù)Uber和消息服務(wù)Snap?；ヂ?lián)網(wǎng)也使得Salesforce.com和Workday等云計(jì)算巨頭得以崛起。目前，除曇花一現(xiàn)的手游外，新發(fā)布的智能手機(jī)應(yīng)用已經(jīng)很難吸引大量用戶的眼球。云計(jì)算領(lǐng)域的格局也已經(jīng)形成。
癌癥檢測軟件創(chuàng)業(yè)公司Color Genomics創(chuàng)始人、高估值創(chuàng)業(yè)公司Airbnb和Pinterest投資者埃拉德·吉爾(Elad Gil)表示，由于感受到投資周期末尾的空檔期，風(fēng)險(xiǎn)投資公司開始焦慮，“它們嘗試找到‘下一個(gè)風(fēng)口’，開始投資許多自己不了解的行業(yè)”。風(fēng)險(xiǎn)投資公司坐擁大量資金，感到自己需要對(duì)外投資。
互聯(lián)網(wǎng)泡沫和智能手機(jī)熱吸引大量風(fēng)險(xiǎn)投資
尤爾維松表示，避免犯錯(cuò)的一個(gè)途徑是避開資金密集型項(xiàng)目。
Uber的爆炸式成功，促使風(fēng)險(xiǎn)投資公司紛紛投資分享經(jīng)濟(jì)類應(yīng)用。雖然利潤率受到勞動(dòng)力和營銷成本的限制，這類公司的估值堪比軟件創(chuàng)業(yè)公司。
Facebook收購Oculus VR，并宣稱虛擬現(xiàn)實(shí)將是下一個(gè)重要的計(jì)算平臺(tái)，使得虛擬現(xiàn)實(shí)成為熱門投資領(lǐng)域。但是，與智能手機(jī)相比，虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔的銷量要少得多。大牌游戲開發(fā)商才剛剛試水虛擬現(xiàn)實(shí)市場。
讓投資者更糾結(jié)的是：大公司不會(huì)坐等創(chuàng)業(yè)公司成為領(lǐng)頭羊，它們投入巨額資金阻止新興技術(shù)專家加盟小公司。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司Andreessen Horowitz普通合伙人克里斯·迪克遜(Chris Dixon)列舉了自動(dòng)駕駛汽車的例子。最近數(shù)年蘋果、谷歌和Uber招聘了數(shù)百名機(jī)器人和汽車專家，給他們開出創(chuàng)業(yè)公司難以承擔(dān)的薪酬。
迪克遜和其他投資者表示，他們對(duì)前景相當(dāng)樂觀。風(fēng)險(xiǎn)投資公司Foundation Capital普通合伙人史蒂夫·瓦薩羅(Steve Vassallo)表示，“重要的技術(shù)仍然在醞釀中，希望它們能一鳴驚人”，目前許多有前景的技術(shù)還需要一段時(shí)間才能成熟，“它們不只是部署服務(wù)器和開發(fā)一款應(yīng)用那么簡單”。
