一個—11%，又一個—11%!
8月4日晚，諾基亞有些“靜悄悄”地公布了和阿爾卡特朗訊合并后的首份財報，Q2營收下降了11%，降到63.3億美金，運營利潤更是下降了39%。就在不久前，愛立信公布的財報中，愛立信同期營收也下降了11%，達(dá)到63.2億美金，利潤則下降了24%，并直接導(dǎo)致CEO衛(wèi)思翰黯然下課。
世界電信巨頭只剩下華為、愛立信、諾基亞、中興四家，電信行業(yè)再次風(fēng)雨飄搖了嗎?
行業(yè)下行周期的挑戰(zhàn)
對于電信行業(yè)來說，情況確實如此，這個行業(yè)正在迎來一個新的挑戰(zhàn)期。據(jù)Dell'Oro預(yù)計，2016年全球電信資本開支下降6%，而無線市場因為LTE建設(shè)的逐步飽和、5G建設(shè)尚早更是將下降9%以上!
要知道，作為一個周期性行業(yè)，這種跌幅并非小數(shù)，在成本支出剛性的情況下、足以讓利潤率本來不高的設(shè)備商利潤率被進一步擠壓。
運營商的日子也并不好過：在全球，中國三大運營商的日子相對是較好的，但是2016年一季度的營收增速都已經(jīng)下滑到個位數(shù)——移動增速是8.7%，電信是6.1%，聯(lián)通是-5.3%。
中國如此，國際上的運營商也不例外，在拉美占據(jù)巨大優(yōu)勢的西班牙電信二季度營收下降了8%，盈利大跌54.5%，飽受巴西等經(jīng)濟體萎縮打擊。
3G也好、4G也好，運營商增量不增收問題日益嚴(yán)重，就算建設(shè)了5G又如何?互聯(lián)網(wǎng)廠商成為無線互聯(lián)網(wǎng)時代真正掌握話語權(quán)和利潤樞紐的企業(yè)，電信運營商的管道化已經(jīng)嚴(yán)重威脅到了包括運營商、設(shè)備商在內(nèi)的所有產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴。
正如過去30年的演繹，2G時代有全球有十幾家設(shè)備商，3G時代則只剩下七八家，摩托羅拉、北電這種百年企業(yè)也不得不賣掉，到了4G時代更是只剩下華為、愛立信、諾基亞和中興四家主流廠商，5G呢?
“退著跑”超過中興華為
眾所周知，諾基亞、愛立信在美國市場這個全球最大市場平分天下，在日本、韓國等美國的“友邦”也近乎壟斷，中興、華為幾乎被屏蔽。
饒是如此，二者還是一直在大踏步退步，愛立信從超過300億美金的盤子一路下滑到今年240-250億美金的盤子，從多元化業(yè)務(wù)只能退守?zé)o線業(yè)務(wù)、甚至核心網(wǎng)業(yè)務(wù)都陷入了被思科收購的傳言;而今天的諾基亞合并了阿爾卡特朗訊，二者又分別有西門子、阿爾卡特、朗訊、摩托羅拉、北電的基因，仍然止不住下滑的腳步。
但是，同期華為上半年增速達(dá)到40%——就算去掉手機政企的強勁增長影響，也將進一步蠶食二者的市場份額。更顯著的比較來自于，1年前諾基亞和阿朗合并的時候，二者的總營收約為中興的2倍，今年一季度，中興則已經(jīng)達(dá)到其三分之二，預(yù)計今年中興營收增速在10%左右，連續(xù)幾年的時間以10-15%的速度在縮小彼此的GAP。
據(jù)預(yù)計，2017年行業(yè)投資還將下降4-5%，愛立信和諾基亞的下滑尚難見底。那么，可以期待2019年才大幅建設(shè)的5G嗎?顯然不可能。 2018年，二者的營收很可能下降到200億美金上下，和中興不相上下，更是被華為拉出巨大距離。
這樣的企業(yè)何以長期發(fā)展?一個萎縮的市場確實能容下4家企業(yè)，但愛立信和諾基亞的股東卻容不下股價的跌跌不休。二者一年以來的股價跌幅在20-40%不等，遠(yuǎn)甚于營收跌速，二者合并命運不可避免。
最致命的問題在“人效”
那么，痛擊愛立信和諾基亞們的會不會是中國市場的保護呢?實則不然，中國并無美日的那種保護，這個鍋中國不能背，諾基亞整體表現(xiàn)雖然不佳，但得益于諾基亞和阿朗在中國的客戶政府關(guān)系深耕，二季度，諾基亞中國區(qū)凈銷售收入達(dá)到6.73億歐元，環(huán)比增長18%，雖然中國經(jīng)濟也世事艱難，但是，就算中興華為都沒有這樣的際遇。
怎么辦?諾基亞選取了和阿朗合并，愛立信選取了換帥，二者都選擇將裁員萬人：目前諾基亞全球員工大約有10.4萬人，根據(jù)諾基亞此前的宣布，將在德國裁員1400人，在法國裁員大約400人，為了處理和阿朗合并的冗員，預(yù)計總裁員萬人;而愛立信表示，在今年上半年已裁員8000人，并將對11.65萬全球員工進一步裁員。
什么才是關(guān)鍵痛點，讓它們大勢已去?君不見，華為才18萬人、營收是愛立信諾基亞的2倍還要多;中興約8萬人，人均營收約達(dá)到愛立信的90%分位。過去，愛立信和諾基亞靠的是更少的人數(shù)來創(chuàng)造更大的價值，現(xiàn)在人均營收的下降無疑會使其陷入負(fù)面循環(huán)。
這是不是最致命的問題？
連帶影響不僅如此。因為不斷的裁員背后，是對新業(yè)務(wù)投入的減少，愛立信獨吊無線，諾基亞雖然收購了阿朗的有線業(yè)務(wù)、布局更佳，但是也無太多余力拓展物聯(lián)網(wǎng)、云計算等市場。這將使其難以助力運營商轉(zhuǎn)型——運營商如果不能在新市場拓展出新希望，也很難擴大現(xiàn)在的收入基數(shù)，長期看，這種合作對運營商來說是難以接受的，反應(yīng)遲鈍的運營商將受制于此。
正如任正非所說，華為“聚焦管道”是核心戰(zhàn)略，但是這個管道的內(nèi)涵已經(jīng)變化，并不代表現(xiàn)在意義上的電信運營商，還包括互聯(lián)網(wǎng)、云運營商，甚至手機也是管道。電信運營商如果不進化，都會被設(shè)備領(lǐng)先者拋棄。更何況愛立信等難以跟上運營商步伐呢?
無論如何，全球運營商都至少需要3家設(shè)備商，才能取得相對均衡、可盈利的格局，才能利于整個產(chǎn)業(yè)鏈的長期發(fā)展和轉(zhuǎn)型，愛立信和諾基亞的合并不能超過30個月——2019年5G幻象到來之前，越早越少，合并之后減少無效競爭，就像飛機發(fā)動機行業(yè)的GE、羅爾斯羅伊斯、普惠一樣格局是最佳選擇。
