一個(gè)—11%，又一個(gè)—11%!
8月4日晚，諾基亞有些“靜悄悄”地公布了和阿爾卡特朗訊合并后的首份財(cái)報(bào)，Q2營(yíng)收下降了11%，降到63.3億美金，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)更是下降了39%。就在不久前，愛(ài)立信公布的財(cái)報(bào)中，愛(ài)立信同期營(yíng)收也下降了11%，達(dá)到63.2億美金，利潤(rùn)則下降了24%，并直接導(dǎo)致CEO衛(wèi)思翰黯然下課。
世界電信巨頭只剩下華為、愛(ài)立信、諾基亞、中興四家，電信行業(yè)再次風(fēng)雨飄搖了嗎?
行業(yè)下行周期的挑戰(zhàn)
對(duì)于電信行業(yè)來(lái)說(shuō)，情況確實(shí)如此，這個(gè)行業(yè)正在迎來(lái)一個(gè)新的挑戰(zhàn)期。據(jù)Dell'Oro預(yù)計(jì)，2016年全球電信資本開(kāi)支下降6%，而無(wú)線市場(chǎng)因?yàn)長(zhǎng)TE建設(shè)的逐步飽和、5G建設(shè)尚早更是將下降9%以上!
要知道，作為一個(gè)周期性行業(yè)，這種跌幅并非小數(shù)，在成本支出剛性的情況下、足以讓利潤(rùn)率本來(lái)不高的設(shè)備商利潤(rùn)率被進(jìn)一步擠壓。
運(yùn)營(yíng)商的日子也并不好過(guò)：在全球，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的日子相對(duì)是較好的，但是2016年一季度的營(yíng)收增速都已經(jīng)下滑到個(gè)位數(shù)——移動(dòng)增速是8.7%，電信是6.1%，聯(lián)通是-5.3%。
中國(guó)如此，國(guó)際上的運(yùn)營(yíng)商也不例外，在拉美占據(jù)巨大優(yōu)勢(shì)的西班牙電信二季度營(yíng)收下降了8%，盈利大跌54.5%，飽受巴西等經(jīng)濟(jì)體萎縮打擊。
3G也好、4G也好，運(yùn)營(yíng)商增量不增收問(wèn)題日益嚴(yán)重，就算建設(shè)了5G又如何?互聯(lián)網(wǎng)廠商成為無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代真正掌握話語(yǔ)權(quán)和利潤(rùn)樞紐的企業(yè)，電信運(yùn)營(yíng)商的管道化已經(jīng)嚴(yán)重威脅到了包括運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商在內(nèi)的所有產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴。
正如過(guò)去30年的演繹，2G時(shí)代有全球有十幾家設(shè)備商，3G時(shí)代則只剩下七八家，摩托羅拉、北電這種百年企業(yè)也不得不賣掉，到了4G時(shí)代更是只剩下華為、愛(ài)立信、諾基亞和中興四家主流廠商，5G呢?
“退著跑”超過(guò)中興華為
眾所周知，諾基亞、愛(ài)立信在美國(guó)市場(chǎng)這個(gè)全球最大市場(chǎng)平分天下，在日本、韓國(guó)等美國(guó)的“友邦”也近乎壟斷，中興、華為幾乎被屏蔽。
饒是如此，二者還是一直在大踏步退步，愛(ài)立信從超過(guò)300億美金的盤子一路下滑到今年240-250億美金的盤子，從多元化業(yè)務(wù)只能退守?zé)o線業(yè)務(wù)、甚至核心網(wǎng)業(yè)務(wù)都陷入了被思科收購(gòu)的傳言;而今天的諾基亞合并了阿爾卡特朗訊，二者又分別有西門子、阿爾卡特、朗訊、摩托羅拉、北電的基因，仍然止不住下滑的腳步。
但是，同期華為上半年增速達(dá)到40%——就算去掉手機(jī)政企的強(qiáng)勁增長(zhǎng)影響，也將進(jìn)一步蠶食二者的市場(chǎng)份額。更顯著的比較來(lái)自于，1年前諾基亞和阿朗合并的時(shí)候，二者的總營(yíng)收約為中興的2倍，今年一季度，中興則已經(jīng)達(dá)到其三分之二，預(yù)計(jì)今年中興營(yíng)收增速在10%左右，連續(xù)幾年的時(shí)間以10-15%的速度在縮小彼此的GAP。
據(jù)預(yù)計(jì)，2017年行業(yè)投資還將下降4-5%，愛(ài)立信和諾基亞的下滑尚難見(jiàn)底。那么，可以期待2019年才大幅建設(shè)的5G嗎?顯然不可能。 2018年，二者的營(yíng)收很可能下降到200億美金上下，和中興不相上下，更是被華為拉出巨大距離。
這樣的企業(yè)何以長(zhǎng)期發(fā)展?一個(gè)萎縮的市場(chǎng)確實(shí)能容下4家企業(yè)，但愛(ài)立信和諾基亞的股東卻容不下股價(jià)的跌跌不休。二者一年以來(lái)的股價(jià)跌幅在20-40%不等，遠(yuǎn)甚于營(yíng)收跌速，二者合并命運(yùn)不可避免。
最致命的問(wèn)題在“人效”
那么，痛擊愛(ài)立信和諾基亞們的會(huì)不會(huì)是中國(guó)市場(chǎng)的保護(hù)呢?實(shí)則不然，中國(guó)并無(wú)美日的那種保護(hù)，這個(gè)鍋中國(guó)不能背，諾基亞整體表現(xiàn)雖然不佳，但得益于諾基亞和阿朗在中國(guó)的客戶政府關(guān)系深耕，二季度，諾基亞中國(guó)區(qū)凈銷售收入達(dá)到6.73億歐元，環(huán)比增長(zhǎng)18%，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)也世事艱難，但是，就算中興華為都沒(méi)有這樣的際遇。
怎么辦?諾基亞選取了和阿朗合并，愛(ài)立信選取了換帥，二者都選擇將裁員萬(wàn)人：目前諾基亞全球員工大約有10.4萬(wàn)人，根據(jù)諾基亞此前的宣布，將在德國(guó)裁員1400人，在法國(guó)裁員大約400人，為了處理和阿朗合并的冗員，預(yù)計(jì)總裁員萬(wàn)人;而愛(ài)立信表示，在今年上半年已裁員8000人，并將對(duì)11.65萬(wàn)全球員工進(jìn)一步裁員。
什么才是關(guān)鍵痛點(diǎn)，讓它們大勢(shì)已去?君不見(jiàn)，華為才18萬(wàn)人、營(yíng)收是愛(ài)立信諾基亞的2倍還要多;中興約8萬(wàn)人，人均營(yíng)收約達(dá)到愛(ài)立信的90%分位。過(guò)去，愛(ài)立信和諾基亞靠的是更少的人數(shù)來(lái)創(chuàng)造更大的價(jià)值，現(xiàn)在人均營(yíng)收的下降無(wú)疑會(huì)使其陷入負(fù)面循環(huán)。
這是不是最致命的問(wèn)題？
連帶影響不僅如此。因?yàn)椴粩嗟牟脝T背后，是對(duì)新業(yè)務(wù)投入的減少，愛(ài)立信獨(dú)吊無(wú)線，諾基亞雖然收購(gòu)了阿朗的有線業(yè)務(wù)、布局更佳，但是也無(wú)太多余力拓展物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等市場(chǎng)。這將使其難以助力運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型——運(yùn)營(yíng)商如果不能在新市場(chǎng)拓展出新希望，也很難擴(kuò)大現(xiàn)在的收入基數(shù)，長(zhǎng)期看，這種合作對(duì)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)是難以接受的，反應(yīng)遲鈍的運(yùn)營(yíng)商將受制于此。
正如任正非所說(shuō)，華為“聚焦管道”是核心戰(zhàn)略，但是這個(gè)管道的內(nèi)涵已經(jīng)變化，并不代表現(xiàn)在意義上的電信運(yùn)營(yíng)商，還包括互聯(lián)網(wǎng)、云運(yùn)營(yíng)商，甚至手機(jī)也是管道。電信運(yùn)營(yíng)商如果不進(jìn)化，都會(huì)被設(shè)備領(lǐng)先者拋棄。更何況愛(ài)立信等難以跟上運(yùn)營(yíng)商步伐呢?
無(wú)論如何，全球運(yùn)營(yíng)商都至少需要3家設(shè)備商，才能取得相對(duì)均衡、可盈利的格局，才能利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期發(fā)展和轉(zhuǎn)型，愛(ài)立信和諾基亞的合并不能超過(guò)30個(gè)月——2019年5G幻象到來(lái)之前，越早越少，合并之后減少無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)，就像飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的GE、羅爾斯羅伊斯、普惠一樣格局是最佳選擇。
