軟銀溢價(jià)43%以230億英鎊收購(gòu)ARM 現(xiàn)在雖好但前路不明

最近軟銀成為輿論中心，據(jù)Financial Times(簡(jiǎn)稱(chēng)FT)報(bào)道軟銀內(nèi)部達(dá)成一致，將以234 億英鎊收購(gòu)ARM，這相當(dāng)于上周ARM 收盤(pán)價(jià)溢價(jià)47%。

FT 表示其從兩位了解內(nèi)情的人處知道該消息，該交易預(yù)計(jì)將在美國(guó)時(shí)間的周一上午公布，而據(jù)BBC 報(bào)道ARM 董事會(huì)已經(jīng)建議股東接受要約。

目前受該消息影響，英鎊投資市場(chǎng)有回升趨勢(shì)。

連接未來(lái)的潛力

ARM 在未來(lái)同樣舉足輕重。

ARM CFO 曾表示“物聯(lián)網(wǎng)所使用的新的微控制器近3/4 是基于ARM 技術(shù)”，并且不止如此，ARM 在未來(lái)的5G 網(wǎng)絡(luò)、聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)等領(lǐng)域也均有應(yīng)用。

物聯(lián)網(wǎng)是IBM、微軟、因特爾等科技公司所重視的繼互聯(lián)網(wǎng)之后的下一個(gè)戰(zhàn)略方向，而物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代雖然大多設(shè)備可以連接供電，但是低功耗、低成本的處理器依然十分重要。

軟銀在此時(shí)意圖收購(gòu)ARM 可以進(jìn)一步的布局未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，將會(huì)成為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代扮演一個(gè)不或若缺的角色。

據(jù)BBC 獲得的消息，軟銀方面認(rèn)為ARM 在物聯(lián)網(wǎng)方面是經(jīng)驗(yàn)豐富的。

利益與立場(chǎng)的矛盾

收購(gòu)原不是軟銀和ARM 兩個(gè)人的事。

ARM 因?yàn)槠湓谝苿?dòng)設(shè)備上的廣泛應(yīng)用，讓所有人都覺(jué)得這是一塊可口美味的蛋糕。

此前曾傳言多次有公司意圖收購(gòu)ARM，比如早在2010 年就有消息表示蘋(píng)果公司意圖以80 億美元收購(gòu)，但是被ARM 拒絕了。

買(mǎi)家展開(kāi)收購(gòu)的唯一理由是消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。——ARM CEO Warren East

對(duì)ARM 來(lái)說(shuō)，被收購(gòu)是危險(xiǎn)的，一旦收購(gòu)他便失去了最大的優(yōu)勢(shì)——獨(dú)立、第三方。

就像ARM CEO 說(shuō)的那樣，被任何公司收購(gòu)的ARM，都會(huì)被外界產(chǎn)生相似的猜測(cè)，間接的將會(huì)迫使其他廠(chǎng)商開(kāi)始積極研發(fā)新的處理器架構(gòu)，而這對(duì)于ARM 是沒(méi)有好處的。

對(duì)ARM 來(lái)說(shuō)，賣(mài)與不賣(mài)是利益與立場(chǎng)的選擇。

價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)同在

收購(gòu)ARM 對(duì)于軟銀來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。

對(duì)于軟銀此次收購(gòu)的消息，外界目前并沒(méi)有從雙方獲得更多消息，但是根據(jù)以往軟銀的投資歷史，軟銀有可能只是資本投資。

ARM 主要從事處理器研究，其推出的ARM 架構(gòu)以低成本、低功耗、高性能而著稱(chēng)，并通過(guò)授權(quán)形式授權(quán)給眾多廠(chǎng)商代工，授權(quán)費(fèi)也是其主要收入來(lái)源。

此前ARM 2016 年Q1 財(cái)報(bào)超出市場(chǎng)預(yù)期，利潤(rùn)增長(zhǎng)14% 至1.98 億美元，其主營(yíng)項(xiàng)目芯片許可收入同比增長(zhǎng)24%，而據(jù)IDC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，同期智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)僅0.2%。

由此可以看出ARM 盈利能力穩(wěn)健，軟銀收購(gòu)ARM 無(wú)需為其盈利擔(dān)憂(yōu)，但是這并不代表軟銀就可以高枕無(wú)憂(yōu)。

今年六月，被視為孫正義接班人的阿羅拉突然宣布辭職，在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)阿羅拉直接表示，孫正義打算再干5 到10 年，這讓急于接班CEO 的他失去了耐心。孫正義也承認(rèn)，自己不愿意過(guò)早退休，還希望繼續(xù)執(zhí)掌公司。

這次收購(gòu)若是真的，這將會(huì)是孫正義回歸后的第一次投資，而且是在負(fù)債狀態(tài)下的一次瘋狂投資。在2012 年收購(gòu)Sprint 后，因?yàn)橥琕erizon 和AT&T 以?xún)r(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)奪用戶(hù)的失敗，在連年的虧損的同時(shí)讓軟銀的股價(jià)持續(xù)下滑，債臺(tái)高筑。

此前軟銀通過(guò)拋售阿里股份和將手游公司SuperCell 出售給騰訊，總機(jī)套現(xiàn)186 億美金，現(xiàn)在若是以230 億英鎊收購(gòu)ARM，無(wú)疑是又一次豪賭。

一方面是孫正義回歸后重掌公司的證明，一方面在負(fù)債下的豪賭投資，這對(duì)于軟銀來(lái)說(shuō)，此次投資不容失敗。

這一次軟銀的收購(gòu)，一旦真的達(dá)成，對(duì)軟銀，對(duì)ARM 來(lái)說(shuō)都是風(fēng)險(xiǎn)與利益并存。