廖俊，A股知名個(gè)人投資者， 1993年進(jìn)入股市，從10萬(wàn)元炒股開(kāi)始，目前已坐擁十幾億元資產(chǎn)。如今，在A股廖俊僅持有樂(lè)視網(wǎng)一只股票，持股比例0.61%，位列樂(lè)視網(wǎng)第九大股東。
是什么讓廖俊看好樂(lè)視網(wǎng)的價(jià)值，在A股數(shù)千只股票中廖俊為什么僅僅選擇樂(lè)視網(wǎng)一只股票堅(jiān)定持有?
日前，廖俊在出席一次論壇時(shí)表示，一家公司的股價(jià)表現(xiàn)與老板的野心成正比，而能夠把野心和夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)的公司就是好公司，同時(shí)，樂(lè)視獨(dú)特生態(tài)模式的不可復(fù)制性也是保證投資者回報(bào)、讓其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不可逾越的護(hù)城河。
股價(jià)表現(xiàn)與老板的野心成正比
在互聯(lián)網(wǎng)圈子里，樂(lè)視以每年數(shù)百場(chǎng)的發(fā)布會(huì)而被稱為“發(fā)布會(huì)公司”，但廖俊真正看好樂(lè)視網(wǎng)，也正是從一場(chǎng)發(fā)布會(huì)開(kāi)始。
2013年5月7日，樂(lè)視第一代超級(jí)電視正式發(fā)布。而在發(fā)布會(huì)前，賈躍亭發(fā)布了一封名為《致三星電視們即將逝去的青春》的內(nèi)部郵件，霸氣宣稱樂(lè)視超級(jí)電視將送別“三星電視”們即將逝去的青春。他認(rèn)為超級(jí)電視依托完善的樂(lè)視生態(tài)，打造了全世界最具極致體驗(yàn)的電視產(chǎn)品及完整大屏生態(tài)系統(tǒng)，將徹底改變了人們的家庭互聯(lián)網(wǎng)生活方式。
看完發(fā)布會(huì)后，直覺(jué)告訴廖俊“賈躍亭很厲害、有股子勁兒” 。廖俊一直堅(jiān)信，一家公司的股價(jià)表現(xiàn)是與老板的野心或者說(shuō)夢(mèng)想成正比的。
賈躍亭的野心路人皆知，臺(tái)灣今周刊曾這樣評(píng)價(jià)賈躍亭：“比馬云更敢做夢(mèng)，比雷軍野心更大，自詡為造風(fēng)者的樂(lè)視創(chuàng)辦人賈躍亭，他沒(méi)有富爸爸撐腰，卻一次次向巨人挑戰(zhàn)，也屢屢創(chuàng)造奇跡”
正是基于對(duì)賈躍亭夢(mèng)想與野心的看好，廖俊在2013年就開(kāi)始逐漸買(mǎi)入樂(lè)視網(wǎng)，而當(dāng)時(shí)樂(lè)視市值在180-200億元。隨后的2014年，樂(lè)視網(wǎng)一整年股價(jià)表現(xiàn)并不好，而后又經(jīng)歷了2015年股災(zāi)，雪上加霜。但是，廖俊卻在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)選擇融資加倉(cāng)樂(lè)視網(wǎng)。
時(shí)間證明了廖俊選擇的正確性。樂(lè)視網(wǎng)成長(zhǎng)非常迅速，上市時(shí)招股說(shuō)明書(shū)披露的總營(yíng)業(yè)額約為1.3億元，到2015年，銷售額是已達(dá)到130億元，6年時(shí)間銷售收入漲了100倍。
在今年的綠公司年會(huì)上，賈躍亭表示，樂(lè)視今年收入預(yù)計(jì)達(dá)到500—600億，2017年收入有可能達(dá)到1000億。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，按照樂(lè)視目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2017年收入突破1000億指日可待。廖俊表示，盡管賈躍亭指的營(yíng)收是樂(lè)視全生態(tài)，但這其中如果有一半屬于上市公司也非?？捎^，因此，廖俊認(rèn)為樂(lè)視未來(lái)上升空間巨大，對(duì)于目前的短期下跌，其表示“一點(diǎn)也不擔(dān)心”。
能把吹過(guò)的牛實(shí)現(xiàn)的公司是好公司
老板擁有夢(mèng)想與野心很重要，但是把吹過(guò)的牛變成現(xiàn)實(shí)更為重要，因此，廖俊特別關(guān)注上市公司老板以前說(shuō)的話實(shí)現(xiàn)了沒(méi)有，如果實(shí)現(xiàn)了，他的心里就會(huì)比較踏實(shí)。
廖俊表示，如果重倉(cāng)某個(gè)公司，他一定要到上市公司內(nèi)部進(jìn)行線下調(diào)研。。
2013年，廖俊購(gòu)買(mǎi)了樂(lè)視網(wǎng)股票后，就開(kāi)始跟蹤樂(lè)視。樂(lè)視出超級(jí)電視，他是第一批用戶。當(dāng)年，樂(lè)視提出超級(jí)電視要賣(mài)20萬(wàn)臺(tái)，結(jié)果2013年結(jié)束賣(mài)了30萬(wàn)臺(tái)。2013年年報(bào)，樂(lè)視提出2014年賣(mài)100萬(wàn)臺(tái)，到了四五月份的時(shí)候又修改目標(biāo)，提高到150萬(wàn)臺(tái)，這個(gè)目標(biāo)到年底也實(shí)現(xiàn)了。2014年年報(bào)，樂(lè)視提出2015年銷售300萬(wàn)臺(tái)，到年底又實(shí)現(xiàn)了。2016年初，樂(lè)視超級(jí)電視銷售目標(biāo)定為600萬(wàn)臺(tái)，在所有人認(rèn)為很難實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，樂(lè)視卻在此刷新紀(jì)錄，僅今年414生態(tài)硬件免費(fèi)日當(dāng)天銷量就突破50萬(wàn)臺(tái)，四月份整體銷量達(dá)71萬(wàn)臺(tái)，成為全行業(yè)全渠道銷量第一。
而在原本就競(jìng)爭(zhēng)激烈的智能手機(jī)市場(chǎng)，樂(lè)視超級(jí)手機(jī)以顛覆者亮相，并一路所向披靡，刷新多個(gè)記錄。2016年5月份，樂(lè)視發(fā)布手機(jī)上市一年的成績(jī)單，總銷量超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)新晉手機(jī)品牌銷量過(guò)千萬(wàn)的最快紀(jì)錄。同時(shí)，5月份樂(lè)視手機(jī)單月銷量突破200萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)新晉品牌最快單月銷量破200萬(wàn)的紀(jì)錄。
廖俊認(rèn)為，上市公司吹牛的很多，講故事的也很多，但講故事能實(shí)現(xiàn)的不多。吹牛的時(shí)候股價(jià)蹭蹭往上漲，但是漲上去要撐得住甚至創(chuàng)新高，就得把你吹的牛實(shí)現(xiàn)。專業(yè)投資者就要講財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，講故事財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)不了，股價(jià)一頭就會(huì)栽下來(lái)。
生態(tài)模式不可復(fù)制 打造樂(lè)視護(hù)城河
在廖俊看來(lái)，市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻是上市公司高成長(zhǎng)性的又一個(gè)關(guān)鍵的因素。廖俊絕對(duì)不會(huì)去投一些看著賺錢(qián)但沒(méi)有門(mén)檻，所有競(jìng)爭(zhēng)者都能一擁而上的行業(yè)。投資這樣的行業(yè)，最后大家都是輸家。
這就像巴菲特說(shuō)的護(hù)城河。護(hù)城河有多種，有的靠技術(shù)、商業(yè)模式，也有靠品牌的。優(yōu)秀的企業(yè)都是很難模仿，護(hù)城河很高;沒(méi)有門(mén)檻的企業(yè)一般活得不好，活得很難受。
投資樂(lè)視網(wǎng)，廖俊正是看到了其獨(dú)特生態(tài)模式的不可復(fù)制性。
樂(lè)視超級(jí)電視之所以成功，一個(gè)重要的原因是，它背后有強(qiáng)大的生態(tài)體系為支撐，它由“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”幾個(gè)部分組成，每個(gè)部分各司其職，通過(guò)生態(tài)化反為用戶創(chuàng)造更優(yōu)質(zhì)、更全面的服務(wù)，同時(shí)，它也可以為樂(lè)視樹(shù)立多維度、多層次的生態(tài)盈利模式，也正是在這種前提下，超級(jí)電視才可以推出BOM成本定價(jià)模式、負(fù)利定價(jià)的模式，甚至執(zhí)行硬件免費(fèi)的策略。
此外，樂(lè)視的生態(tài)優(yōu)勢(shì)并不完全局限于內(nèi)容方面，實(shí)際上，基于生態(tài)體系的模式，樂(lè)視已經(jīng)構(gòu)建起一個(gè)覆蓋全球的樂(lè)視云，一個(gè)實(shí)力不菲的樂(lè)視商城，一個(gè)遍布全國(guó)的LePar，還包括樂(lè)視體育、樂(lè)視金融、樂(lè)視兒童、樂(lè)視視頻、樂(lè)視影業(yè)等等，它們都可以為超級(jí)電視輸送價(jià)值。而這種生態(tài)體系的門(mén)檻非常高，其余廠商要想復(fù)制這種生態(tài)體系幾乎不可能。
在這種不可復(fù)制的生態(tài)模式下，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，樂(lè)視網(wǎng)利潤(rùn)在2016年為9.42億元，2017年為15.45億元，2018年將有望達(dá)到22.63億元。
