“現(xiàn)在的聯(lián)想很痛苦”
聯(lián)想又虧損了。
5月26日，聯(lián)想集團有限公司(以下簡稱聯(lián)想)發(fā)布了截至2016年3月31日的2015/2016年度業(yè)績財報。
財報顯示，聯(lián)想在報告期內收入449.12億美元，同比減少3%，凈虧損1.28億美元(約為人民幣8.4億元)。對于業(yè)績的虧損，聯(lián)想在財報中坦言主要是由于匯率波動、個人電腦需求放緩以及提升智能手機業(yè)務三方面因素所致。
一紙公告引發(fā)業(yè)內嘩然。
一時間，關于“聯(lián)想巨虧1.28億美元，楊元慶放棄年終獎”、“聯(lián)想千億市值夢碎”、“聯(lián)想手機業(yè)務轉型艱難”的負面話題在網(wǎng)絡中廣泛傳播。
此外，聯(lián)想虧損的消息亦在資本市場中觸發(fā)反應。聯(lián)想公布財報次日，在港股市場的股票即跌3.82%。而實際上，在過去一年中，聯(lián)想股價下跌了近60%。
同時，各大行亦看淡聯(lián)想未來的前景，紛紛下調了其目標價。這其中，包括但不限于交銀國際下調至5.7元，瑞銀下調至5.2元，美銀美林下調至4.6元，摩通下調至4.5元。
“現(xiàn)在的聯(lián)想很痛苦。”知名產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟評論家洪仕斌對法治周末記者說，“PC市場在萎縮，聯(lián)想作為行業(yè)老大哥率先受到波及;智能手機市場競爭進入白熱化，而聯(lián)想?yún)s連前五名都進不去。聯(lián)想的未來很不樂觀。”
聯(lián)想，這家IT行業(yè)的巨頭大哥到底正在經(jīng)歷怎樣的縛痛?
PC業(yè)務顯頹勢
時間的指針撥回11年前。
2005年，聯(lián)想以17.5億美元的交換代價獲得了美國IBM整個的PC業(yè)務。由此，通過對IBM PC業(yè)務的并購，聯(lián)想擁有了全球8.6%的市場份額。
此后的幾年里，聯(lián)想借助渠道優(yōu)勢一躍成為全球PC市場的老大。聯(lián)想財報顯示，截至2015年，聯(lián)想在PC市場的占有率就高達21%。PC業(yè)務亦成為聯(lián)想在市場中最亮麗的光環(huán)。
然而，多位接受法治周末記者采訪的業(yè)內人士表示，對于如今的聯(lián)想而言，PC業(yè)務卻正在演變成一塊食之無味的“雞肋”。
聯(lián)想發(fā)布的財報顯示，截至2016年3月31日止的年度，聯(lián)想PC業(yè)務收入296.46億美元，占其整體收入的66%，同比下降11%;聯(lián)想全球PC銷量下跌6%至560萬部。
值得一提的是，聯(lián)想在商用電腦及消費個人電腦銷量均出現(xiàn)了下滑。
“本財年，本集團的商用個人電腦銷量同比下降2%;本集團的消費個人電腦銷量同比下跌11%。”聯(lián)想在財報中稱。
對于PC業(yè)務的下滑，聯(lián)想在財報中解釋，主要是由于“匯率波動和個人電腦市場需求放緩”所致。
“聯(lián)想的PC業(yè)務下滑與全球PC市場有關系。”資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬對法治周末記者說，“這兩年，全球PC市場受到智能手機的沖擊很大;而且PC市場已經(jīng)飽和，競爭極度激烈。所以整個市場容量正在萎縮，就算聯(lián)想的市場占有率保持第一不變，但它的營業(yè)收入依然是萎縮的。因為整個PC市場在萎縮，聯(lián)想必然萎縮。”
PC業(yè)務呈現(xiàn)頹勢，聯(lián)想迫切需要找到下一個發(fā)力點。
收購摩托羅拉成最大“敗筆”
移動終端業(yè)務似乎成為了聯(lián)想的選擇。2014年，聯(lián)想以29億美元的代價從谷歌手中接手了摩托羅拉公司。
然而，聯(lián)想的這一舉措似乎并未為其帶來下一個亮麗的光環(huán)。
“收購摩托羅拉，聯(lián)想似乎在有意識地效仿當年收購IBM PC業(yè)務的成功案例。然而，這一次卻是錯了。”梁振鵬說。
梁振鵬的說法在聯(lián)想發(fā)布的截至2016年3月31日的2015/2016年度業(yè)績財報得到佐證。
財報顯示，聯(lián)想在報告期內實現(xiàn)移動業(yè)務收入97.79億美元，除稅前經(jīng)營虧損4.69億美元，除稅前溢利為負4.8%。
此外，聯(lián)想全球智能手機銷量共計售出6600萬部，同比下跌13%。這其中，聯(lián)想智能手機在中國以外市場的銷量同比增長63%，售出5100萬部。這意味著，聯(lián)想在本土國內市場僅售出1500萬部。
與此同時，聯(lián)想在全球智能手機市場的市場份額亦不樂觀。財報顯示，報告期內聯(lián)想全球智能手機市場份額同比下跌1.1%，僅為4.6%。
“目前來看，聯(lián)想收購摩托羅拉是一個極大的敗筆。”梁振鵬說，“當年谷歌收購了摩托羅拉，谷歌尋求的就是摩托羅拉的技術專利。幾年過去，谷歌已經(jīng)把摩托羅拉的價值榨取光了，然后才賣給了聯(lián)想。如今的摩托羅拉對聯(lián)想而言其實就是一堆垃圾，在智能手機市場中毫無價值。”
梁振鵬解釋，摩托羅拉是功能手機時代的霸主，但是在智能手機時代其早已是“沒落的貴族”。
“當年，摩托羅拉之所以被賣掉，就是因為在智能手機市場中，無論從工廠還是技術團隊研發(fā)能力，更或是產(chǎn)品競爭力都非常差，它在智能手機市場本身已打不開局面。聯(lián)想收購了摩托羅拉必然也是一個嚴重虧損的狀態(tài)。”梁振鵬說。
“收購摩托羅拉是一個錯誤的選擇。”洪仕斌對法治周末記者表達了同樣的觀點，“雖然收購摩托羅拉可以獲得國外市場的渠道，但是摩托羅拉的功能手機是沒有價值的。但是，市場上只有產(chǎn)品才能將其渠道進行盤活，空有渠道而沒有產(chǎn)品是不行的。”
洪仕斌認為，未來摩托羅拉可能還是一個“隱形炸彈”。“業(yè)績如果萎縮，那么聯(lián)想就需要裁減員工，但國外對員工的保障力度是很大的，聯(lián)想未來會面臨很多困擾。過去在家電行業(yè)TCL、海爾就吃過這樣的虧。”
“我預計如此下去，聯(lián)想在2016年可能會面臨比2015年更大的虧損。”梁振鵬判斷。
病根在于缺乏技術創(chuàng)新
那么，聯(lián)想業(yè)績困局下真正的病因在哪呢?
“PC業(yè)務承壓，移動終端業(yè)務遇阻的表象下，追究聯(lián)想業(yè)績虧損的真正病根其實在于其缺乏技術創(chuàng)新。”梁振鵬說，“聯(lián)想從來就不是一家技術驅動型的企業(yè)，這就是為什么聯(lián)想現(xiàn)在虧損，陷入困境的原因。”
行業(yè)觀察家曾韜在接受法治周末記者的采訪中同樣認為聯(lián)想真正的病癥在于技術研發(fā)創(chuàng)新上。“這也是聯(lián)想跟華為最大的區(qū)別，為什么它現(xiàn)在會被華為超出很多的原因。”
實際上，翻閱華為與聯(lián)想歷年財報可以發(fā)現(xiàn)，兩者在研發(fā)上的投入上存在很大差距。
聯(lián)想財報顯示，聯(lián)想歷年的研發(fā)支出中，僅2015財年的研發(fā)收入占比達到2.6%，其余年份均低于1.9%。然而對比華為在研發(fā)上的投入，過去10年，聯(lián)想累計投入研發(fā)成本約44億美元，尚不及華為2015年一年的研發(fā)支出(華為2015年研發(fā)投入約為92億美元)。
與此同時，聯(lián)想在盈利上亦被華為甩在身后。
2014年，華為業(yè)績465億美元(為2889億元人民幣)，聯(lián)想463億美元(約為3046.54億元)，但是前者的凈利潤是45億美元，后者凈利潤8.29億美元，華為的凈利潤是聯(lián)想集團的5.42倍。
2015年，華為營業(yè)收入為3900億元人民幣，聯(lián)想為449.12億美元(約為2955億元);前者凈利潤369億元人民幣，聯(lián)想則為虧損。
梁振鵬表示，聯(lián)想一直奉行的是經(jīng)營至上，渠道至上的原則。“聯(lián)想從來都是營銷驅動型企業(yè)，聯(lián)想的經(jīng)營是靠銷售渠道建設、服務體系建設、品牌推廣、市場推廣等強有力的手段去獲得市場份額的提升的。”
在梁振鵬看來，這樣的經(jīng)營方式在市場的初期是沒有問題的，但是當市場逐漸趨向飽和，競爭加劇，再執(zhí)行這樣的策略就是一種失策。“在當下智能手機這樣的成熟市場中，各企業(yè)拼的更多的是產(chǎn)品的質量、性能、技術研發(fā)等，而不單單再是營銷優(yōu)勢。而這恰恰是聯(lián)想的短板。”
“如果聯(lián)想不改變自身骨子里這樣的‘基因’，那么即使柳傳志再出山也很難改變聯(lián)想的當下命運。”梁振鵬說。
