5月6日晚，因重大資產注入而停牌數(shù)月的樂視網(wǎng)終于對外披露了備受矚目的樂視影業(yè)注入方案。
之前一個星期，也即樂視影業(yè)注入方案披露截止日前的敏感期，樂視網(wǎng)已經(jīng)遭遇到一輪黑公關發(fā)起的輿論攻擊。不出所料，影業(yè)注入方案一經(jīng)公告，又一輪負面新聞推手開始蠢蠢欲動。
5月8日，自媒體公眾號“公司秘聞”發(fā)布名為《誰在分食樂視影業(yè)98億元盛宴：半個娛樂圈、山西商人以及….》的文章。針對樂視影業(yè)的經(jīng)營情況、股東身份以及員工持股情況，該篇文章以斷章取義、玩弄文字手法等方式對上市公司進行不客觀的分析和報道。
然而，博取讀者眼球事小，影響公眾股東利益事大。撰文者無論是不專業(yè)也好、不道德也罷，讓我們拋開動機猜疑、回歸事實本身——小編這就為廣大被誤導的公眾一一還原真相：
一、“公司秘聞”在報道中指出：“2014年和2015年，樂視影業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤皆為虧損，分別-8.9億元和-1億元。一個虧損1億元的公司，估值98億元上市。 “
事實真相： 樂視影業(yè)注入方案已經(jīng)明確指出，2014、2015年樂視影業(yè)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東 凈利潤分別是0.64億元和1.36億元。
“公司秘聞”援引的是樂視影業(yè)歸屬母公司股東凈利潤數(shù)據(jù)。兩者的區(qū)別在于，是否扣除了“非經(jīng)常性損益”項。
所謂“非經(jīng)常性損益”，顧名思義，即是與公司日常經(jīng)營無直接關系 、或是雖與公司經(jīng)營業(yè)務相關，但往往因為無法真實、公允 的反映公司正常盈利能力的各項收入和支出。
在重組交易中，一般專業(yè)機構會將扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤作為衡量公司經(jīng)營能力的核心要素。 從樂視影業(yè)過去兩年、以及未來三年所承諾的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（2016-2018年分別為5.2億元、7.3億元以及10.4億元） 可以看出，這是一家具備持續(xù)盈利和較高增長能力的公司。
最后，又是什么原因導致樂視影業(yè)出現(xiàn)巨額“非經(jīng)常性損益”呢?公告顯示是因為確認股份支付費用所導致 。所謂“股份支付費用”，是自2014年起樂視影業(yè)為增強自身核心競爭力，引入導演、制片人及開展員工持股而進行了相關增資、股權轉讓及合伙企業(yè)權益授予安排 。根據(jù)企業(yè)會計準則規(guī)定，相關股份支付安排將以權益結算，所以才會影響到公司當期凈利潤水平。
但這與公司經(jīng)營情況和盈利能力無關，而且股份支付已經(jīng)在樂視影業(yè)注入樂視網(wǎng)前全部確認完畢。未來，股份支付對注入后的上市公司的利潤不會產生不利影響。
所以，所謂“虧損1億元“的說法，實為斷章取義甚至是惡意引導。而對于樂視影業(yè)的98億估值，以2016年樂視影業(yè)承諾5.2億扣除非經(jīng)常性損益凈利潤計算，其市盈率不到19倍，遠遠低于光線傳媒、華誼兄弟的估值水平。
另一個可供對比的案例來自于近期傳言將注入到萬達院線的萬達影業(yè)：2015年萬達影業(yè)票房61.5億元、收入5.8億元，其估值高達350億-500億;而樂視影業(yè)2015年收入為11.45億元，估值則僅為98億——以此衡量，樂視影業(yè)的作價堪稱是良心價格。
圖說：上圖顯示，在樂視影業(yè)注入方案的第288頁，樂視網(wǎng)連續(xù)對樂視影業(yè)利潤情況、非經(jīng)常性損益情況、以及導致非經(jīng)常性損益的股份支付情況均已作出詳細解釋和說明。而“公司秘聞“卻對此全無只字片語的說明——為何？
二、“張藝謀卷走1.4個億，樂視影業(yè)注入樂視網(wǎng)之后，張藝謀、郭敬明、孫紅雷、鄧超、孫儷、黃曉明、劉濤等多位明星獲利頗豐。”
事實真相： 21世紀什么最貴?人才!
近幾年內容迎來黃金時代。版權、明星、名導的身價水漲船高。如何吸引并留住稀缺的、具有可持續(xù)創(chuàng)作能力的團隊，是每一個試圖擁有內容自制能力的公司都在考慮的問題。
張藝謀被授予價值1.4億元的股份對價高嗎?我們來看一下2015年11月19日，華誼兄弟給了馮小剛怎樣的身價：
公告顯示，華誼兄弟收購了馮小剛持股99%的浙江東陽美拉傳媒有限公司70%的股權。這家公司未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)顯示，其資產總額僅為1.36萬元，凈資產居然為-0.55萬元。但其交易價格高達15億，70%的股權對應價格則為10.5億元。
同樣，樂視影業(yè)也是通過授予股份的方式來實現(xiàn)與張藝謀和各位明星在利益上的深度捆綁，以保證未來持續(xù)的為用戶提供優(yōu)質內容。
其中張藝謀、郭敬明等導演是與公司有長期合作關系的人員，并已簽署長期合作協(xié)議，他們的入股不僅將對樂視影業(yè)業(yè)務的持續(xù)活力和穩(wěn)定經(jīng)營起到至關重要的作用，還能夠協(xié)助樂視影業(yè)匯聚行業(yè)資源，具有巨大的品牌效應和市場影響力，是公司重要的戰(zhàn)略資源。他們的入股安排也已按照法律法規(guī)和會計準則的規(guī)定確認了相應的股份支付安排。
孫紅雷、鄧超、孫儷、黃曉明等明星與樂視影業(yè)在業(yè)務上存在著較多的合作和交集。他們之前投資樂視影業(yè)為市場化的投資和入股，對價公允，雙方通過股權層面的結合實現(xiàn)互相促進和共贏。
為了進一步保證上市公司利益，樂視對上述人等進行了周密的股權鎖定安排。 其中，張藝謀股份鎖定期為12個月，黃曉明、孫紅雷等明星股份鎖定期為12-36個月，郭敬明則涉及了分四期解鎖的方案，實現(xiàn)長期綁定。
三、關于影業(yè)股東身份的惡意猜測：“神秘山西商人”、“明天系”以及“無業(yè)女青年”…
如果說“公司秘聞”在前兩項事宜上作出的猜疑還可以將之理解為不專業(yè)，那么最后的這部分簡直就可以直接斥為惡意!
首先，在重組事項中，專業(yè)機構以及監(jiān)管部門會對標的公司的股東身份的合法合規(guī)性、歷史入股真實性、與上市公司的關聯(lián)關系等方面進行了完備的核查。但誰又規(guī)定專業(yè)機構以及上市公司要去調查、刺探股東合法性以外的信息，甚至于要根據(jù)捕風捉影的傳聞來否定他們作為交易對方和樂視網(wǎng)上市公司的法定身份?
另，所謂“明天系”的恒泰資本，其控股股東是恒泰證券是香港上市公司，相關資料均公開透明、有據(jù)可查。而 “神秘”、“無業(yè)女青年”這些標簽，在未經(jīng)證實以及毫無根據(jù)的情況下進行身份上的主觀猜測，不僅不負責任，甚至于低劣。
最后，“公司秘聞”甚至于把樂視影業(yè)地推團隊持股行為也視為財富蛋糕的分饗者。須知，樂視及其創(chuàng)始人賈躍亭從來沒有把員工視為打工者，而是共同戰(zhàn)斗的合作伙伴。他曾經(jīng)公開撰文表示，生態(tài)型組織需要生態(tài)型激勵，通過股權激勵讓員工踐行合伙人精神，實現(xiàn)內部組織力與整體生態(tài)的協(xié)同，為公司生態(tài)創(chuàng)新和價值創(chuàng)造貢獻力量——無論是樂視影業(yè)的核心管理團隊，張藝謀等導演、明星和制片人等核心創(chuàng)作力量，還是包括發(fā)行團隊人員在內的整個員工隊伍，對樂視影業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到關鍵作用也是公司的核心競爭力所在。
綜上所述，所謂“卷走”這樣的說法不僅無視事實本身，更有惡意引導輿論以影響上市公司股價的嫌疑 。一旦樂視網(wǎng)股價受到影響而下跌，首當其中遭到損害的就是廣大中小股東的利益——卷走公司和股東價值的不是這份安排嚴密的影業(yè)注入方案，恰恰是不負責任的消息和報道。
點擊率和非法報酬不應該是某些自媒體人的“小確幸”，它本應該是追求新聞之客觀、獨立精神者的大驚喜。春夏之交，讓媒體人收獲更多的尊重和尊嚴，這也是自媒體人也應恪守的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之道。
