對于高通CEO史蒂夫•莫倫科夫(Steve Mollenkopf)來說，2015年是糟糕的一年。就在這一年，高通失去了大客戶三星;向中國新興智能手機巨頭征收專利版費遇到了困難;市場上謠言四起，說高端芯片過熱;激進對沖基金虎視眈眈想分拆公司，高通僥幸逃過一劫。就在這一年，高能的營收同比下降5%，達到253億美元，凈利同比大降34%，達到53億美元。
2年前，史蒂夫•莫倫科夫從保羅•雅各布(Paul Jacobs)手中接過CEO寶座，保羅•雅各布是高通聯(lián)合創(chuàng)始人歐文•雅各布(Irwin Jacobs)的兒子，公司股價下跌了32%，市值蒸發(fā)超過420億美元，大部分是在過去的一年里蒸發(fā)的。莫倫科說：“高通已經(jīng)31歲了，我已經(jīng)在這里工作21年了。”去年年末一個晴朗的日子，莫倫科靠在San Diego的辦公椅上說了這番話：“在開始的29年里，手機業(yè)務呈現(xiàn)了無限的增長態(tài)勢。我們統(tǒng)治了這個市場。”
手機市場急剎車
現(xiàn)在市場風向變了，它的增長速度遠不如過去。去年，整個手機產(chǎn)業(yè)增長了13%，2014年為24%。所有的高端智能手機商——也就是高通最大的客戶，比如三星、LG、索尼和HTC——都踩了急剎車，在智能手機產(chǎn)業(yè)，真正賺到大錢的只有蘋果，它從高通訂購的昂貴組件也有所減少。
回顧高通的歷史，起起落落很常見。每一次無線技術更新?lián)Q代時——從模擬到數(shù)字、從3G到LTE——高通都賺得盆滿缽翻，因為在新的蜂窩技術上高通掌握了許多關鍵專利。
技術過渡期間，莫倫科扮演了關鍵角色。當4G啟動時，他領導高通芯片業(yè)務，當公司推出驍龍(Snapdragon)芯片時，他擔任COO。“人們說高通只有一項業(yè)務。”莫倫科說，“我想我們已經(jīng)證明大家的論斷是錯的。”每次技術過渡完畢，高通都會失去前進動力。下一輪技術過渡將從LTE向5G遷移，這一輪過渡要等到2020年才會到來。
驍龍的優(yōu)勢正在縮小
在下一代驍龍芯片上，高通似乎贏回了三星的部分定單，但是傷害已經(jīng)造成。拋棄高通，三星證明自己完全有能力為西方市場打造高端智能手機芯片。Bernstein Research分析師史黛西•拉斯貢(Stacy Rasgon)認為：“高通擁有全世界最好的移動芯片，但是競爭對手和它的差距正在縮小。”
莫倫科的同事將他描述為“清醒”而“專業(yè)”的高管，他已經(jīng)采取一些措施幫助高通順利穿越智能手機“過山車”。莫倫科的讓高管團隊專注于新的市場：阿南德•錢德拉塞卡(Anand Chandrasekher)主攻服務器、帕特里克•萊特(Patrick Little)進攻汽車、拉杰•塔魯利(Raj Talluri)分管無人機和聯(lián)網(wǎng)設備(比如燈泡、恒溫器和手表)。
移動芯片部門也進行了重組：莫倫科放棄了雙總裁架構，它容易引起混亂，去年高通晉升克里斯蒂亞諾•阿蒙(Cristiano Amon)為總裁，默西•倫杜琴塔拉(Murthy Renduchintala)級別下降，他很快被英特爾挖走，在英特爾倫杜琴塔拉被委以重任。
新市場
10年前，高通CEO動動手指頭就能數(shù)出有多少重要客戶——可能只有10多家智能手機商和電信網(wǎng)絡運營商。現(xiàn)在不同了，每個消費產(chǎn)品類別都有一些重量級企業(yè)，莫倫科必須和這些企業(yè)的CEO協(xié)商。
“我們擁有這些企業(yè)需要的技術，我們必須考慮如何深入15個不同的產(chǎn)業(yè)，并努力占據(jù)優(yōu)勢。”莫倫科說，“和軍隊一樣，在陸軍之后你還需要龐大的軍隊，你需要潛水艇和船舶來瞄準新的市場：我所領導的高通正是這樣做的。”
2014年，在智能手機芯片之外，高通芯片的毛營收大約為10億美元，占了半導體產(chǎn)品年營收的5%，而半導體產(chǎn)品部門又占了整個公司年營收的三分之二。莫倫科預計該部分營收今年的比重會進一步上升到10%，達到17億美元。汽車業(yè)務已經(jīng)開花結果，2017年奧迪將會在娛樂信息系統(tǒng)中安裝高通的芯片。
盡管如此，沒有一個新市場可以帶來智能手機一樣的銷量。2014年全球銷售的汽車大約為8000萬輛，手機銷量達到了15億臺。CEA Research的數(shù)據(jù)顯示，2015年消費無人機銷量只有40萬臺。
并購慢了一拍
Bernstein分析師拉斯貢(Rasgon)擔心高通高管不愿意接受現(xiàn)實。在過去的12個季度里，有11個季度高通管理層給出的業(yè)績預期數(shù)據(jù)比華爾街的一致數(shù)據(jù)低。整個半導體產(chǎn)業(yè)正在減速合并，高通的許多對手開始改變策略，花錢并購，目的是尋求增長。Dealogic的資料顯示，2015年芯片產(chǎn)業(yè)并購規(guī)模達到1450億美元，2014年只有460億美元。2015年還發(fā)生了一些大型并購事件，比如NXP和飛思卡爾合并，規(guī)模達到400億美元，Avago 380億美元收購博通，英特爾167億美元收購Altera。
高通呢，它做了什么?2015年高通花了24億美元收購CSR，它是車載藍牙無線芯片市場的領導者。“并購已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)的趨勢，高通直到最近才開始啟動并購。”拉斯貢說，“莫倫科和他的管理團隊沒有及早認清市場結構的改變，他們慢了一拍。高通太臃腫了、太聾了、太自滿了。”目前高通的股價約為45美元，是否會繼續(xù)下跌?拉斯貢不確定。
高通越來越重視收購，它從德意志銀行證券部門聘請了布萊恩•莫多夫(Brian Modoff)負責公司的并購交易，莫多夫直接向莫倫科匯報工作。但是莫倫科可能會困惑地發(fā)現(xiàn)：市場上已經(jīng)沒有多少適合的收購目標了。
“我們的文化正在改變，正在探索新方向。”莫倫科說，“回看高通30年的歷史，目前碰到的問題可能是最嚴重的，我們必須解決。也就是說，我們會度過困難期。”
