大摩稱聯(lián)想收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)是個(gè)錯(cuò)誤
北京時(shí)間1月4日消息,摩根士丹利最近在報(bào)告中指出,聯(lián)想2016財(cái)年P(guān)C部門的利潤(rùn)將下降10%,因?yàn)樗膬纱髽I(yè)務(wù)PC和智能手機(jī)處在兩個(gè)下滑的市場(chǎng)中。另外,摩根士丹利還認(rèn)為聯(lián)想收購(gòu)摩托羅拉是一個(gè)錯(cuò)誤。
摩根士丹利分析師格雷斯·陳(Grace Chen)及其團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫道:“PC市場(chǎng)份額增長(zhǎng)再也無法確保公司一定增長(zhǎng),因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)在萎縮。”摩根士丹利指出,聯(lián)想的PC銷售已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度下滑,它預(yù)計(jì)2016財(cái)年聯(lián)想PC部門利潤(rùn)將下降10%。
同時(shí),聯(lián)想花費(fèi)29億美元收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)也是一個(gè)錯(cuò)誤。聯(lián)想將摩托羅拉品牌納入自己的保護(hù)傘下,希望能抬高智能手機(jī)的聲望,同時(shí)提高手機(jī)單價(jià)。但摩根士丹利卻認(rèn)為:“摩托羅拉移動(dòng)不是三星或者蘋果,它所面向的是中端市場(chǎng),而這個(gè)市場(chǎng)正在縮小。”摩根士丹利估計(jì),即使是在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)順利的情況下,聯(lián)想至少也要16年才能償還29億美元。今年大形勢(shì)不利,全球智能手機(jī)預(yù)期增長(zhǎng)率會(huì)降到10%以下。
一些投資者希望聯(lián)想企業(yè)服務(wù)器部門能拉動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng),對(duì)此摩根士丹利認(rèn)為:“2016財(cái)年二財(cái)季(截止2015年9月30日止的一個(gè)季度)時(shí)聯(lián)想企業(yè)部門銷售額同比持平,扭轉(zhuǎn)了下滑局面,但它的增長(zhǎng)主要來自于中國(guó)的低利潤(rùn)數(shù)據(jù)中心服務(wù)器市場(chǎng),聯(lián)想在這個(gè)市場(chǎng)不得不與其它服務(wù)器品牌競(jìng)爭(zhēng),而那些利潤(rùn)高一些的企業(yè)服務(wù)器卻繼續(xù)表現(xiàn)糟糕。”
最終摩根士丹利將聯(lián)想目標(biāo)價(jià)由7.50港元降為7.20港元。當(dāng)前聯(lián)想股價(jià)是2017財(cái)年每股收益預(yù)期的11倍,與蘋果相當(dāng),比惠普的7倍高。今天早上聯(lián)想在香港的股價(jià)為7.73港元。