蘋(píng)果CEO庫(kù)克
北京時(shí)間11月23日消息，《福布斯》雜志網(wǎng)絡(luò)版發(fā)表分析文章稱(chēng)，就在幾年前，蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克(Tim Cook)還因?yàn)楣蓛r(jià)下滑面臨被炒魷魚(yú)的風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)在，蘋(píng)果財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，在智能機(jī)等市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中一直處于領(lǐng)先位置，Apple Watch和Apple Pay還有進(jìn)一步增長(zhǎng)潛力。盡管外界曾詬病蘋(píng)果股價(jià)的下滑，但是自從庫(kù)克正式出任蘋(píng)果CEO以來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)已累計(jì)增長(zhǎng)122%，超出大盤(pán)。文章認(rèn)為，這都證明，庫(kù)克是一名出色的蘋(píng)果CEO。
以下是文章摘要：
大約3年前，當(dāng)蘋(píng)果股價(jià)從101美元跌至55美元時(shí)(按拆股后股價(jià)計(jì)算)，許多文章認(rèn)為，蘋(píng)果董事會(huì)應(yīng)該炒掉庫(kù)克。當(dāng)時(shí)，批評(píng)庫(kù)克的文章一般沒(méi)有對(duì)蘋(píng)果業(yè)務(wù)進(jìn)行全面分析，只是試圖用股價(jià)走勢(shì)來(lái)證明蘋(píng)果的表現(xiàn)不好。
一名CEO的優(yōu)異，應(yīng)該從多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，公司股價(jià)只是其中之一。以下是我相信能夠證明庫(kù)克是名十分出色CEO的6個(gè)理由，另外還有兩點(diǎn)能夠證明自庫(kù)克出任CEO以來(lái)，蘋(píng)果的股票表現(xiàn)超出大盤(pán)。
1.高管招募可能不是庫(kù)克的強(qiáng)項(xiàng)
從一個(gè)局外人的視角來(lái)看，我認(rèn)為庫(kù)克的人才招募工作存在美中不足。盡管我相信庫(kù)克在大多數(shù)員工招募上做得很不錯(cuò)，但是他在任命約翰·波維特(John Browett)為蘋(píng)果零售主管短短幾個(gè)月后就將其解聘，這并不是一次光彩的高管招募。而且，新零售主管安吉拉·阿倫茨(Angela Ahrendts)的表現(xiàn)仍需觀察。庫(kù)克解雇斯科特·福斯特(Scott Forstall)可以從兩方面來(lái)看：它可能會(huì)讓蘋(píng)果更為團(tuán)結(jié)，但同時(shí)也失去了一位實(shí)力強(qiáng)勁的開(kāi)發(fā)人才。
2.蘋(píng)果文化已發(fā)生變化
庫(kù)克改變了蘋(píng)果文化。從多個(gè)方面看，現(xiàn)在斷定文化的改變是向好的方向發(fā)展還是向壞的方向發(fā)展，還為時(shí)過(guò)早。但是我傾向于認(rèn)為，蘋(píng)果文化正在正確的方向上發(fā)展。蘋(píng)果似乎已變得更為團(tuán)結(jié)，部門(mén)間的沖突減少，這還要?dú)w功于蘋(píng)果此前所犯下的錯(cuò)誤，地圖業(yè)務(wù)就是很好的例子。蘋(píng)果已推出了員工禮物匹配計(jì)劃和蘋(píng)果全球志愿者項(xiàng)目。最后要指出的是，蘋(píng)果，尤其是庫(kù)克，目前正在探討社會(huì)問(wèn)題。
3.運(yùn)營(yíng)執(zhí)行力一直表現(xiàn)出色
庫(kù)克的運(yùn)營(yíng)能力眾所周知，這幾乎體現(xiàn)在每一項(xiàng)指標(biāo)上，從毛利率到庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。還沒(méi)有幾家公司在這些方面做得比蘋(píng)果好。考慮到蘋(píng)果在2015財(cái)年售出了逾3億部設(shè)備，幾乎每天100萬(wàn)部，管理這么大規(guī)模的公司運(yùn)營(yíng)是一項(xiàng)極具挑戰(zhàn)性的任務(wù)。
4.堅(jiān)持小型公司收購(gòu)戰(zhàn)略
在蘋(píng)果制定的戰(zhàn)略中，我一直很喜歡的一點(diǎn)是，他們不做大型收購(gòu)交易。除了30億美元收購(gòu)Beats，庫(kù)克一直在持續(xù)收購(gòu)小型公司。我見(jiàn)過(guò)很多由科技公司發(fā)起但最終未達(dá)預(yù)期的大型收購(gòu)交易，從這些失敗交易中可以看出，文化契合度至關(guān)重要?？紤]到蘋(píng)果極為獨(dú)特的文化，公司實(shí)施大型收購(gòu)交易后面臨表現(xiàn)不佳的風(fēng)險(xiǎn)更大。
5.近期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)持續(xù)搶眼
2015財(cái)年，蘋(píng)果營(yíng)收超過(guò)2330億美元，4年內(nèi)增長(zhǎng)了116%;毛利率為40%，與過(guò)去三年基本持平;凈利潤(rùn)超過(guò)530億美元，4年內(nèi)增長(zhǎng)了106%，每股收益增長(zhǎng)133%;不計(jì)入派息和股票回購(gòu)支出，自由現(xiàn)金流超過(guò)700億美元，4年內(nèi)增長(zhǎng)110%;現(xiàn)金凈額依舊接近1440億美元。
盡管一些其他公司的增速快于蘋(píng)果，但是他們的規(guī)模遠(yuǎn)小于蘋(píng)果。而且，蘋(píng)果過(guò)去4年研發(fā)支出還增長(zhǎng)了232%。
6.不懼競(jìng)爭(zhēng)
蘋(píng)果在智能機(jī)、平板電腦以及PC/Mac市場(chǎng)一直表現(xiàn)出色。盡管蘋(píng)果推出大屏iPhone的時(shí)間較晚，但是其智能機(jī)份額卻一直在增加。雖然iPad銷(xiāo)量過(guò)去7個(gè)季度一直在下滑，但是蘋(píng)果市場(chǎng)份額依舊占據(jù)第一，其他對(duì)手似乎都無(wú)法蠶食蘋(píng)果的份額。
蘋(píng)果Mac銷(xiāo)量過(guò)去8個(gè)季度一直在增長(zhǎng)，份額穩(wěn)步增加?？紤]到按絕對(duì)價(jià)值計(jì)算，Mac在蘋(píng)果生態(tài)系統(tǒng)的份額較低，我認(rèn)為它將繼續(xù)幫助蘋(píng)果增加營(yíng)收。
新產(chǎn)品潛力
很多人擔(dān)心，自從庫(kù)克擔(dān)任CEO以來(lái)，蘋(píng)果還未推出任何新款轟動(dòng)性產(chǎn)品。許多蘋(píng)果粉絲似乎希望蘋(píng)果每年開(kāi)發(fā)并發(fā)布一款具有突破性的產(chǎn)品。
我同意，如果Apple Watch想要成為一款標(biāo)志性產(chǎn)品，它需要做得更好。但是我認(rèn)為，我們至少要等到第三代Apple Watch推出后，才能知道它到底能有什么樣的表現(xiàn)。別忘了，直到iPhone 4在2010年上市后，蘋(píng)果每個(gè)季度的銷(xiāo)量才超過(guò)1000萬(wàn)部。
我相信，Apple Pay將繼續(xù)增長(zhǎng)，成為蘋(píng)果的一項(xiàng)重要服務(wù)。現(xiàn)在業(yè)內(nèi)有很多關(guān)于蘋(píng)果汽車(chē)的傳聞，但是我不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)原因購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果股票。相反，我認(rèn)為，如果蘋(píng)果真的要推出自主汽車(chē)，它會(huì)在財(cái)務(wù)上對(duì)蘋(píng)果未來(lái)10年的發(fā)展構(gòu)成拖累。
資本回報(bào)計(jì)劃效果積極
庫(kù)克啟動(dòng)了派息和股票回購(gòu)計(jì)劃，目前的規(guī)模為2000億美元。盡管有人會(huì)說(shuō)，股票回購(gòu)計(jì)劃對(duì)于提振蘋(píng)果股價(jià)的作用并不明顯，因?yàn)樘O(píng)果的市盈率依舊低于華爾街的預(yù)期。但是我相信，蘋(píng)果需要向股東返還現(xiàn)金，因?yàn)樗麄冊(cè)谘邪l(fā)的投資綽綽有余，大型收購(gòu)交易并不適合公司。
股價(jià)漲幅超出大盤(pán)
自從庫(kù)克在2009年1月14日被任命為蘋(píng)果臨時(shí)CEO以來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)已經(jīng)累計(jì)增長(zhǎng)848%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)同期增幅分別為148%、243%。
從庫(kù)克在2011年8月24日被任命為蘋(píng)果正式CEO算起，蘋(píng)果股價(jià)累計(jì)增長(zhǎng)了122%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)同期增幅分別為77%、107%。
