昨天晚上，中興發(fā)布了2014年上半年的年報，并給出了三季度指引。有媒體朋友約我談?wù)剛€人的看法，其實，我已經(jīng)不在這家公司很久，很多細節(jié)已經(jīng)不甚了了，紙上談兵的資本也降低很多。因此，只能對照2年多前寫的《中興面臨的13個主要問題的魚骨圖》，結(jié)合財報本身，側(cè)重在宏觀、中觀層面談一點自己的粗淺看法。
從中興財報表象背后能看到的三大進步
無疑，對于中興來說，這是一份還不錯的財報，核心可以從表象背后看到幾個要點:
盈利。以前多次經(jīng)手中興的財報發(fā)布，最怵頭的就是上半年的盈利——由于電信行業(yè)有鮮明的季節(jié)性特色，如果不考慮出口退稅等因素，中興主營業(yè)務(wù)往往是第一季度虧、第二季度平，第四季度各種訂單回款之后才能實質(zhì)性逆轉(zhuǎn)?？梢哉f，中興2014年上半年的年報里，實現(xiàn)了有史以來最好的半年盈利，而且給出了比較高的三季度盈利指引——沒錯，這也是公司近期才能給出的數(shù)字，以前由于管理粗放往往很難給出具體指引。這說明了什么?盈利能力提升說明除了4G之外，中興的客戶結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了很大的改善，正如財報所說，主要盈利來自中國和歐美，同時大量歷史呆賬壞賬已經(jīng)獲得出清;比較好明晰的財報指引說明，公司在LTC等預(yù)算管理、管理會計等方面有了明顯提升。
現(xiàn)金流。在現(xiàn)金流方面，中興也獲得了十年來最佳的狀態(tài)。中興以前上半年的現(xiàn)金流特別差，主要原因就是所謂“市場投資”，往往為了擴大市場規(guī)模必須前期有很多設(shè)備搬遷等投資，加上年終獎、回款的季節(jié)性等原因而不忍卒視。現(xiàn)在的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，與公司加強收款管理，減少低價值訂單獲取有很大關(guān)系，未來也應(yīng)能籍此降低財務(wù)成本。
硬技術(shù)。中興華為這些企業(yè)往往被作為自主創(chuàng)新的典范，但是，“硬技術(shù)”的進步卻是漸進式的，并不能以專利的絕對數(shù)量等表象指標(biāo)代替。什么是硬技術(shù)實力?首先，就是和競爭對手比較起來有什么優(yōu)勢;其次，就是要看定價權(quán)?？陀^講，這兩年中興在這方面還是取得了比較大的進步：比如，中興在近期的幾次專利官司中，都取得了重要的勝利;比如，中興首次在財報里提到了芯片方面的進展——主要指的系統(tǒng)芯片(中興在終端芯片方面還沒取得華為那樣的重大進展，但是也有望近期亮相)……這些是硬實力的體現(xiàn)。據(jù)ETSI對LTE基本專利的統(tǒng)計，中興占該領(lǐng)域全球13%，比幾年前有大幅提升，但是，卻已經(jīng)沒有以前那么重要了。
對比兩年前，這三個點是最能體現(xiàn)中興在客戶結(jié)構(gòu)、管理能力上的提升，這種提升，可以視為質(zhì)上的進步，而不是為了堆砌銷售額。
從沒有強調(diào)的財報數(shù)據(jù)能看到的兩大挑戰(zhàn)
任何一份財報，都有其必須說的內(nèi)容，也有其提及但不強調(diào)的內(nèi)容。一般而言，那些不去強調(diào)、但是按照要求必須公布的部分都值得一挖。中興的這份財報里，有兩個最值得挖掘的點，也是中興面臨的切實挑戰(zhàn)。
營收增速。眾所周知，電信設(shè)備市場是一個成熟市場，其增速已經(jīng)大體下降到全球GDP增速相當(dāng)?shù)乃健Ｔ谶@個市場當(dāng)中，增長動力主要源自市場份額的此消彼長。我們對比全球五大電信設(shè)備商的半年報可以發(fā)現(xiàn)，除華為略高外，愛立信、諾西、阿朗和中興都在一個增速平臺期，增長潛力都在一個較高或較低的個位數(shù)水平。這反映出一種市場份額上的均勢，這種均勢也讓大家都逐步回歸理性，放棄了惡性價格戰(zhàn)，其結(jié)果是，除了阿朗之外其它企業(yè)的利潤都轉(zhuǎn)正并大幅增長。前幾年的結(jié)果證明，在激烈價格戰(zhàn)中，除了華為受到?jīng)_擊略小外，愛立信利潤會大幅下降，諾西、阿朗、中興則會虧損，這是五家公司真實的實力反映。但是，價格戰(zhàn)終結(jié)這對中興卻不都是好事，如何在新玩法下繼續(xù)擴張系統(tǒng)設(shè)備市場份額是一個大問題，中興還需繼續(xù)修煉內(nèi)功。從區(qū)域上說，中國廠商的主要邊界在于“五眼聯(lián)盟”和日韓的政治墻，在這個墻外，中興后續(xù)還需要在歐洲、南美等贏得自己更大的位置。
手機轉(zhuǎn)型。如果說在前幾年中興最大的外部挑戰(zhàn)是系統(tǒng)設(shè)備的客戶結(jié)構(gòu)、呆賬壞賬，過去一年最大的挑戰(zhàn)已經(jīng)變成了手機的客戶結(jié)構(gòu)、庫存問題，并導(dǎo)致營收上拉了后腿。究其原因在于，中興手機以前過度依賴運營商定制，其他能力成長不足。幾年前，中興在功能手機市場最高曾經(jīng)達到過全球第四名，兩年前，中興在智能手機市場上依賴運營商定制優(yōu)勢也曾經(jīng)達到過第四名，現(xiàn)在也依然是重視定制的美國市場的第四。但是，中國運營商對手機市場的影響力在過去年1年多迅速衰退，智能手機用戶在換機潮中也更傾向于那些品牌更酷、體驗更佳的產(chǎn)品，這種變化集中體現(xiàn)在小米崛起這個現(xiàn)象級事件中。此間，中興手機遇到了巨大的庫存壓力、盈利壓力，并在這種情況下進行了人事更迭，隨后對運營商低端機型大幅舍棄……舊的戰(zhàn)略已經(jīng)失效，新的戰(zhàn)略尚未充分發(fā)酵?？梢哉f，少有的亮點在于，Nubia在品牌方面的塑造上比較成功，新任終端帶頭人曾學(xué)忠在“4G酷跑”中也取得了初步的反彈，但是，這個市場一日千里，公司距離全面的品牌重塑、在新商業(yè)模式下再造新供應(yīng)鏈等方面還有很多課要補。這種情況下，重走小米之路顯然不可能成功，需要發(fā)揮自身所長，補足重要短板，也需要重要的商業(yè)模式創(chuàng)新和品牌再造。
從一個戰(zhàn)略性升級檔期里看到的四扇機會窗
2008年的金融危機前后，北電、摩托先后賣掉了自己的電信設(shè)備業(yè)務(wù)，加上中國3G建設(shè)大干快上，熬下來的中興成為電信設(shè)備行業(yè)的第五名;但是，當(dāng)時的中興并不具備更進一步的實力，在接下來的歐債危機沖擊下、在中國后3G的投資大跳水中，甚至出現(xiàn)了公司有史以來第一次財年虧損，此后兩年多時間公司都在為歷史欠賬、管理短板埋單。
今天，中興又一次迎來了自己的戰(zhàn)略機遇期，擁有可以自我突破、更上一層樓的四扇機會窗：
第一個機會窗是4G。中國的4G建設(shè)給中興華為們帶來的不僅僅是短期的利潤，畢竟其高峰只能延續(xù)到2015-2016年，機會還在于，中國的4G規(guī)模建設(shè)速度僅次于美國、日韓，而領(lǐng)先于歐洲大多數(shù)國家，這種示范效應(yīng)是巨大的。對比3G時代，華為依托在WCDMA上更強的積累、抓住了HSDPA升級和分布式基站創(chuàng)新的機會在歐洲打開了缺口，到了中興意圖規(guī)模進入歐洲的時候，只能純粹靠著搬遷進入，過高的成本、更晚的節(jié)奏已經(jīng)不能稱之為機會窗?，F(xiàn)在，4G時代給了中興更好的機會。
第二個機會窗在于國家信息產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、特別是信息安全戰(zhàn)略。在中國投資占GDP比重已經(jīng)過高的背景下，信息高速公路和高鐵算得上是少有的要進一步加大力度投資的領(lǐng)域，特別是去IOE背景下的信息安全投資、以智慧城市為代表的城市和政府信息化投資，一個是重大的替代性機會，一個是全新的增量市場。原本在這些市場上，領(lǐng)先廠商全部是美國企業(yè)為主的外企，現(xiàn)在可以看作是天上掉下來的機會。在這個市場上，華為中興聯(lián)想浪潮等是少數(shù)具備整體解決方案能力的企業(yè)，又以華為綜合實力最強，中興次之。
第三個機會窗是手機市場的大洗牌。對于中興來說，這一波手機市場大洗牌對公司的沖擊也是巨大的，但是，如果細看起來，依然機會大于風(fēng)險。首先，在全球市場上，以華強北為代表的白牌手機一度占據(jù)全球近三分之一的市場，在小米、中華酷聯(lián)的聯(lián)手絞殺下，這個市場已經(jīng)大幅萎縮(下半年小米、聯(lián)想、酷派三家都可能在499價位上推出4G產(chǎn)品對白牌、甚至多數(shù)小品牌進行堅壁清野)，預(yù)計到明年白牌手機市場將會下降到15%左右甚至更低，未來可能會低于10%，索尼、LG和微軟手機都沒有擴張的理由，三星也會受到更多削弱。而能活下來的主要是中國大型廠商，中華酷聯(lián)、小米、OPPO&VIVO是最有機會活下來的，都有望復(fù)刻中國家電企業(yè)的路徑，強者可以如格力、美的一樣賺錢、跟隨者也可以對標(biāo)海信和TCL等。其次，中興的專利、海外市場渠道的護城河仍能保持一段時間，現(xiàn)在公司在美國市場仍然有第四的份額，很大程度上歸因于公司較為強大的專利組合，同理也適用于歐洲等重視知識產(chǎn)權(quán)的市場;小米、OPPO們是否能在亞非拉市場復(fù)制饑餓營銷和品牌的成功并未可知，但是，在歐美市場上的優(yōu)勢給中興、華為、以及收購了MOTO的聯(lián)想提供了一定的保護期，以待2-3年內(nèi)實現(xiàn)品牌和產(chǎn)品升級。
第四個機會窗在于信息化的深化。在面對消費者方面，快速迭代的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎具有摧枯拉朽的優(yōu)勢，無論是游戲、電商、還是搜索，可以說它們不但勝過大多數(shù)B2B硬件廠商，也勝過多數(shù)傳統(tǒng)軟件廠商，基因差異導(dǎo)致很多其它企業(yè)學(xué)習(xí)之后也是南轅北轍。但是，在B2B領(lǐng)域，在城市級、企業(yè)級信息化過程中，業(yè)務(wù)邏輯的復(fù)雜性要遠高于2C領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)公司的優(yōu)勢要小得多，甚至也受制于基因詛咒。IBM、微軟也好，中興、華為們也好，如果能吸取部分的互聯(lián)網(wǎng)思維，與自己傳統(tǒng)的復(fù)雜解決方案能力結(jié)合，有望在B2B市場上實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)式發(fā)展，取得同樣巨大的成績。需要知道的是，在全球3.6萬億美金信息化市場中，B2B其實占據(jù)了三分之二強，關(guān)鍵是誰能執(zhí)其牛耳——云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)是中興華為們被顛覆的風(fēng)險、也是顛覆老巨頭的機會。
從一個糾結(jié)詞匯里看MICT新戰(zhàn)略
2015年，中興將迎來自己的30歲，此前4個月，中興連同它的半年報提出了MICT戰(zhàn)略，一個面向轉(zhuǎn)型的新戰(zhàn)略。
首先，可以認(rèn)同提出新戰(zhàn)略的必要性，這種必要性不僅來自于對一家公司對下一個五年的計劃，很大程度上也來自于IT產(chǎn)業(yè)趨勢嬗變的倒逼性挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)思維正在大幅度改變?nèi)袠I(yè)的生態(tài)。萬物連接導(dǎo)致原有的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，IT產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的縱向一體化、橫向一體化成為標(biāo)準(zhǔn)的范式，IT和CT都與Internet深度整合，ICT產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)也在加速跨界融合……原有的競爭優(yōu)勢可能瞬間坍塌，原有的價值鏈分配方式隨之極大改變，面向消費者的定價權(quán)正在大幅超越、甚至消滅上游的諸多定價結(jié)點。這時候，就算是護城河極高的IBM、思科、甚至微軟都要面臨極大的沖擊，更不用說護城河要低很多的中興、諾西、阿朗等電信設(shè)備企業(yè)，如果不改變，無異于坐井觀天，甚至終將坐以待斃。
其次，這個詞匯也頗為糾結(jié)，體現(xiàn)出公司希望跨界的決心，也體現(xiàn)出公司能力模型上的短板。M代表萬物鏈接(M2M)、代表移動(Mobile),體現(xiàn)了中興希望向互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)進軍的愿景，但是，從CT到ICT并非只有一字之差，還需要很多的顛覆和突破。這種突破首先要立足CT,在系統(tǒng)設(shè)備市場有更大的份額、更強的運營利潤率，有現(xiàn)金牛;同時，需要在終端領(lǐng)域“補課”;接下來，還需要在IT領(lǐng)域抓住智慧城市和信息安全機會，顛覆原來的巨頭和原來的模式;最重要的是要形成互聯(lián)網(wǎng)思維——或者叫全新的用戶思維、新業(yè)務(wù)模式思維，并為此重塑組織能力。
對此，公司史無前例地提出要做把CGO(Cool,Green，Open)這樣一個很感性的詞作為新戰(zhàn)略的價值導(dǎo)向。方向上無疑是正確的，對中興來說，怎么變得酷起來、充滿綠色生機、并且能夠基于開放組織構(gòu)建生態(tài)確實至關(guān)重要。但卻這是它從未走過的路，需要克服重大的路徑依賴，需要蟬蛻，需要創(chuàng)造性解決方案。如果能做到這三點，公司的新戰(zhàn)略將有很大機會實現(xiàn)，從而跨上一個臺階;反之，這個戰(zhàn)略性升級機會窗仍然會按時關(guān)閉，會被囚禁于CT界碑之中。
這個臺階到底有多高?對照剛剛發(fā)布的2014年度民營500強排行榜，估算中興本年約770-800億人民幣的營收，大約在18名左右，領(lǐng)先三一、比亞迪，落后美的、華為，在IT企業(yè)中位居華為、聯(lián)想之后位居第三。如果放在全球，按照福布斯2000強計，中興大約排名全球800名左右。中興新戰(zhàn)略的下一個大臺階無疑還是世界500強，2013年的其門檻是237億美金;而最現(xiàn)實和切近的臺階則是諾西，其2013年營收約152億美金，而后是阿朗，2013年營收約173億美金。
中興要面向未來，還需首先超越現(xiàn)在，同時完成自我改造。
