英特爾投資介紹此次新投資的10家公司
新浪科技 鄭峻 發(fā)自美國加州
美國硅谷之所以被稱為“創(chuàng)新?lián)u籃”，不僅是因?yàn)樯先f家創(chuàng)業(yè)公司，更是因?yàn)閿?shù)百家風(fēng)投基金。這里聚集了美國超過六成的風(fēng)投，支持著創(chuàng)業(yè)公司與創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展。但在諸多風(fēng)投之中，英特爾投資卻是特殊的一支，這是一家非典型性風(fēng)投，是為了英特爾整體戰(zhàn)略服務(wù)的風(fēng)投。英特爾投資的成功模式帶動(dòng)下，谷歌、高通等公司也推出了各自的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。
本周英特爾投資在加州洛杉磯亨廷頓海灘召開了第13屆投資峰會(huì)，共有超過1000人注冊(cè)參加，包括英特爾高管、被投資公司高管、英特爾合作伙伴、活動(dòng)贊助商以及媒體。這是英特爾投資峰會(huì)連續(xù)第5年在這個(gè)加州度假勝地召開，也最為直觀地體現(xiàn)了英特爾投資的非典型性。
非典型性即與眾不同，英特爾投資在部門架構(gòu)、資金組成、投資目標(biāo)、挑選標(biāo)準(zhǔn)、撤出周期以及投資后服務(wù)等方面，都與普通風(fēng)投存在著明顯的差異。
公司整體戰(zhàn)略
性質(zhì)決定一切。這不是一家獨(dú)立的風(fēng)投公司，英特爾投資是英特爾旗下投資與并購機(jī)構(gòu)，投資的目的是推動(dòng)英特爾整體戰(zhàn)略目標(biāo)，促進(jìn)整體生態(tài)圈的發(fā)展。用更為通俗的話說，英特爾的投資是為了公司在未來更賣出更多芯片。
這決定了英特爾投資并不只是單純追求財(cái)務(wù)回報(bào)，而是會(huì)將公司整體利益置于投資之上。據(jù)英特爾中國區(qū)董事總經(jīng)理許盛淵介紹，英特爾投資在挑選投資目標(biāo)時(shí)，會(huì)主要考慮能否推動(dòng)英特爾整體戰(zhàn)略發(fā)展，以及英特爾能夠給被投公司帶來怎樣的幫助。
“我們是一家長期投資者”，英特爾執(zhí)行副總裁兼英特爾投資總裁蘇愛文(Arvind Sodhani)說，“我們的目標(biāo)是達(dá)成和管理具有財(cái)務(wù)吸引力的投資與收購，推動(dòng)英特爾的戰(zhàn)略目標(biāo)”。
分析英特爾投資的案例，可以看到諸多全球知名科技公司的身影：黑莓制造商RIM、博通(Broadcom)、Marvell、CNET、義必達(dá)、 MySQL、Red Hat等等。其中也有不少中國科技公司，電訊盈科、搜狐、金山、鳳凰新媒體等等。這些公司的成長壯大，促進(jìn)了不同科技行業(yè)的繁榮，帶動(dòng)了各自市場(chǎng)的增長，也直接和間接推動(dòng)了英特爾的市場(chǎng)增長。
由于主要目的是推動(dòng)英特爾整體戰(zhàn)略發(fā)展，因此英特爾投資并不會(huì)向其他風(fēng)投那樣著急撤出。1992 年，英特爾投資向加拿大科技公司Smart Technologies投資了300萬美元，此后一直等到這家公司2010年上市后才撤出，當(dāng)時(shí)股權(quán)價(jià)值8億美元。這樣的投資周期與耐心是普通風(fēng)投公司所不具備的。
但與此同時(shí)，英特爾投資的回報(bào)業(yè)績并不遜色于其他風(fēng)投，迄今已經(jīng)給英特爾帶來了數(shù)十億美元的現(xiàn)金收益。今年以來，英特爾投資共向45家公司投資了2.5億美元;在26家被投資公司實(shí)現(xiàn)撤出，其中19家被并購，7家上市。自1991年以來，英特爾投資共向1257家公司投資了 107億美元。其中308家公司被其他公司收購，201家公司成功上市。
投資后服務(wù)
英特爾投資的對(duì)象很廣，從創(chuàng)業(yè)公司到增長公司乃至上市前公司都有投資。平均而言，英特爾投資對(duì)每家被投資公司的生命周期(Life Cycle)的投資規(guī)模約在1500萬-2000萬美元。“如果投資組合公司業(yè)績符合我們的預(yù)期，后續(xù)需要資金發(fā)展，英特爾投資也會(huì)繼續(xù)跟投”，許盛淵說。
與普通風(fēng)投存在更大不同的是，英特爾投資在投資之后會(huì)有更多方式推動(dòng)被投資公司的發(fā)展。依托英特爾的品牌價(jià)值和遍布全球的合住伙伴網(wǎng)絡(luò)，英特爾投資會(huì)在投資之后，通過英特爾投資峰會(huì)、英特爾技術(shù)日等活動(dòng)積極撮合被投資公司與合作伙伴進(jìn)行商談，幫助被投資公司獲得更多客戶和投資者。
英特爾投資峰會(huì)就是被投資公司獲得增長機(jī)遇的重要場(chǎng)合。此次參加會(huì)議的除了英特爾公司高層，還包括了此前投資公司、英特爾合作伙伴以及諸多贊助商。贊助商的行列中包括了KPMG、瑞士信貸、納斯達(dá)克、硅谷銀行等諸多知名金融機(jī)構(gòu)。在這樣的峰會(huì)上，英特爾投資會(huì)宣布新近投資的公司，給這些公司的CEO展現(xiàn)自身的機(jī)會(huì)。
被投資公司的CEO們可以與此前投資公司的CEO交流增長經(jīng)驗(yàn)，與英特爾合作伙伴商談合作商機(jī)，可以接觸到更多的投資者，為未來的融資奠定人脈基礎(chǔ)。此次峰會(huì)包括來自世界各地約1,000名投資組合公司的管理層，以及《財(cái)富》2,000強(qiáng)企業(yè)的高管。英特爾投資為投資組合公司管理層及行業(yè)高管安排了超過1,700場(chǎng)小型對(duì)接會(huì)，促成商業(yè)合作。
此外，英特爾投資還通過英特爾的全球業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，幫助一些小公司進(jìn)入新市場(chǎng)。杭州中控是英特爾的投資對(duì)象，在該公司打入印度市場(chǎng)的過程中，英特爾在商務(wù)網(wǎng)絡(luò)、前期市場(chǎng)調(diào)研等方面提供了重要的協(xié)助。
另一方面，這些后期服務(wù)也有利于英特爾投資在談判過程中壓低估值，從而獲得更好的投資回報(bào)。此次英特爾投資的10家公司中包括了硅谷云服務(wù)創(chuàng)業(yè)公司Box。此前媒體報(bào)道，Box該輪融資的估值約在12億美元，但隨著谷歌微軟等科技巨頭紛紛推出云存儲(chǔ)服務(wù)，Box目前正面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，他們迫切需要英特爾這樣的戰(zhàn)略投資者。以此來看，英特爾投資在Box的投資中會(huì)比其他投資者獲得更好的價(jià)格。
全球投資視野
與普通風(fēng)投籌資基金不同，英特爾投資的資金完全來自于公司內(nèi)部，甚至財(cái)務(wù)核算也計(jì)入英特爾的業(yè)績。有英特爾的充足資金保障，英特爾投資并不需要外部籌資。拿最近的2011財(cái)年來看，英特爾實(shí)現(xiàn)營收540億美元，同比增長24%;凈利潤129億美元，同比增長13%。
隨著英特爾全球業(yè)務(wù)的發(fā)展，英特爾投資也開始進(jìn)行全球擴(kuò)張。新興市場(chǎng)是英特爾業(yè)務(wù)最重要的增長點(diǎn)，在這些地區(qū)進(jìn)行戰(zhàn)略投資也成為英特爾投資的重要工作。在中國、印度、南美、非洲及東歐等新興市場(chǎng)，英特爾投資設(shè)立了諸多投資專項(xiàng)基金。
從長遠(yuǎn)來看，英特爾投資正在不斷擴(kuò)大其全球觸角。今年投資的45家公司中，有22筆交易是在美國以外地區(qū)，占總投資額的58%，高于去年的51%，較之1998年的5%更是有顯著差別。 “我們的投資視野遍布全球”，蘇愛文在峰會(huì)開幕辭中如是說。
2005 年，英特爾在中國設(shè)立了2億美元的英特爾投資中國技術(shù)基金，主要用于投資軟硬件、多媒體以及電信科技等領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)。該基金的投資案例包括了藍(lán)汛通信、金山軟件、51.com等。到2008年，這一基金已經(jīng)全部投出。隨后英特爾在當(dāng)年設(shè)立了5億美元的第二個(gè)基金，主要面向無線寬帶、數(shù)字多媒體以及環(huán)?？萍碱I(lǐng)域，主要投資案例包括好樂買、鳳凰新媒體等。
自1998年進(jìn)入中國以來，英特爾投資已向100家中國公司投資了總計(jì)6.5億美元，目前40多家投資組合公司分布在9個(gè)城市。談到中國專項(xiàng)基金，蘇愛文表示，“我們第二支基金的資金還沒投完，投完之后還會(huì)設(shè)立第三支基金，來推動(dòng)中國科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”。在其他新興市場(chǎng)，印度專項(xiàng)基金的規(guī)模是2.5億美元，而巴西和中東土耳其基金的規(guī)模均為5000萬美元。
在此次峰會(huì)上，英特爾投資宣布的10家新投資公司中就包括了兩家中國公司：渡維科技與悠悠村。渡維科技通過與游戲工作室及電信運(yùn)營商合作，借助網(wǎng)絡(luò)電視、智能電視以及有線電視，在普通家庭電視上推送游戲內(nèi)容。悠悠村的核心業(yè)務(wù)是提供基于互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)廣告服務(wù)。
在英特爾投資成功之后，谷歌與高通等科技巨頭也推出了自己的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。谷歌風(fēng)投于2009年創(chuàng)立，每年投資規(guī)模約在1億美元，交易規(guī)模從10萬美元的種子投資到幾千萬美元的后續(xù)投資。“谷歌風(fēng)投雖然還很年輕，但做得卻不錯(cuò)，雖然與我們存在部分不同，但他們同樣是為了谷歌的整體戰(zhàn)略發(fā)展。”英特爾投資董事總經(jīng)理邁克·巴克利(Mike Buckley)對(duì)新浪科技說。
