8月16日，網(wǎng)易公布了2012年第二季度財(cái)報(bào)。代理自暴雪的《魔獸世界》首當(dāng)其沖，成為拖累網(wǎng)易二季度業(yè)績的主要原因。網(wǎng)易第二季度的財(cái)報(bào)顯示該公司幾項(xiàng)主營業(yè)務(wù)(包括自有游戲以及廣告業(yè)務(wù))均處在快速增長中，但魔獸的業(yè)績下滑抵消掉大部分自有游戲的快速增長。財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，暴雪與網(wǎng)易一起聯(lián)合發(fā)布了熊貓人之謎的開場動(dòng)畫，這被業(yè)界認(rèn)為是熊貓人全球同步的先兆。但業(yè)界更有分析認(rèn)為，這是暴雪對(duì)魔獸一二季度業(yè)績拖累網(wǎng)易的抱歉，希望熊貓人能夠?qū)W(wǎng)易“將功補(bǔ)過”;更有分析認(rèn)為，在目前業(yè)務(wù)布局下，網(wǎng)易自有游戲組合的強(qiáng)勁生命力與發(fā)展態(tài)勢(shì)，加熊貓人的全球卷席，三季度網(wǎng)易業(yè)績可能迎來爆發(fā)式增長。
魔獸“拖累”網(wǎng)易 熊貓人或?qū)⒐ρa(bǔ)過
《魔獸世界》業(yè)績下滑，這在一二季度都有具體的表現(xiàn)。8月初，暴雪發(fā)布二季度財(cái)報(bào)，其營收和利潤率同比均有一定下降，而截至2012年6月30日，《魔獸世界》付費(fèi)用戶人數(shù)約為910萬人，比第一財(cái)季減少約100萬人。相應(yīng)的，網(wǎng)易在二季度財(cái)報(bào)中也提到，國內(nèi)《魔獸世界》的玩家在線時(shí)間有所下降并導(dǎo)致在線游戲收入的環(huán)比下降。“游戲收入下滑，的確主要源于《魔獸世界》。與此同時(shí)，季節(jié)性因素也有一定的影響。”
對(duì)《魔獸世界》表現(xiàn)的下滑，暴雪與網(wǎng)易均不諱言。8月16日，暴雪與網(wǎng)易一同在杭州舉辦的《熊貓人之謎》開場動(dòng)畫全球同步首映發(fā)布會(huì)上，網(wǎng)易副總裁李日強(qiáng)對(duì)此曾表示，主要是由于版本末期游戲生命周期結(jié)束導(dǎo)致的玩家流失。同時(shí)他重申了對(duì)暴雪的信心，認(rèn)為《熊貓人之謎》將在今年下半年內(nèi)推出，相信屆時(shí)將拉動(dòng)在線人數(shù)回升。對(duì)不利業(yè)績的坦然，源自網(wǎng)易對(duì)暴雪游戲品質(zhì)的信心、對(duì)雙方合作的信心以及對(duì)自有游戲發(fā)展的信心。
對(duì)暴雪的第四部資料片《熊貓人之謎》，網(wǎng)易CEO丁磊表現(xiàn)出十足的信心。丁磊在二季度財(cái)報(bào)分析師會(huì)上認(rèn)為，暴雪在這個(gè)資料片中傾注了很多中國元素。從這一點(diǎn)也可以看到，暴雪對(duì)中國的用戶是非常在意的。“我希望在新資料片即將發(fā)行之際，(魔獸世界)可以借此獲得新的青春。”在《熊貓人之謎》開場動(dòng)畫全球同步首映發(fā)布會(huì)上，當(dāng)被問到國服《熊貓人之謎》能否同步上線時(shí)，暴雪娛樂大中華區(qū)總經(jīng)理戴錦和也表示，“我們一直在努力的實(shí)現(xiàn)同步的計(jì)劃，特別要說明的是，也許這次CG同步首發(fā)就是個(gè)積極的信號(hào)”。而在此之前，據(jù)北京市新聞出版(版權(quán))局公開的信息，《魔獸世界》新資料片《熊貓人之謎》已通過通過該局審批并上報(bào)新聞出版總署。
網(wǎng)易自有游戲強(qiáng)勁 “精彩組合拳”前景可期
網(wǎng)易二季度財(cái)報(bào)突出強(qiáng)調(diào)了自有游戲在營收方面的重要貢獻(xiàn)。“第二季度，我們繼續(xù)推動(dòng)自主研發(fā)游戲的發(fā)展，并取得了突出的業(yè)績?！顿慌幕辍?月開展公測，并在5月創(chuàng)下收入的歷史新高?！秹?mèng)幻西游》推出的新內(nèi)容玩家反應(yīng)良好，收入穩(wěn)定增長。同時(shí)，在第二季度，我們也開展了《天下3》的公測，并在4、5、6三個(gè)月份分別發(fā)布了《戰(zhàn)歌》、《大唐無雙》、《大話西游Online II》的新資料片。我們期待，這些活動(dòng)將在今后帶來良好成效。”而“在線游戲收入的同比增長主要由于自主研發(fā)游戲《倩女幽魂》、《夢(mèng)幻西游》和《天下3》的收入增長。但又被代理自暴雪娛樂的《魔獸世界》的收入下降所部分抵消。”
在隨后的財(cái)報(bào)分析師會(huì)上，網(wǎng)易代理CFO蔡安活透露了二季度該公司表現(xiàn)最好的游戲：《夢(mèng)幻西游》、《大話西游Online II》、《天下》、《倩女幽魂》、《大唐無雙》和《魔獸世界》位居前列。盡管未分排名先后，但我們?nèi)钥煽闯?，網(wǎng)易自有游戲的組合拳思路非常清晰，布局合理。常青樹的生命力依舊蓬勃。2012年8月5日，網(wǎng)易《夢(mèng)幻西游》游戲創(chuàng)下了最高同時(shí)在線人數(shù)超過271萬的歷史新高，目前注冊(cè)人數(shù)超過3.1億。而在整個(gè)游戲歷史上可能從來沒有一款游戲能在運(yùn)行8年后，還可以持續(xù)創(chuàng)新高，持續(xù)吸引新用戶，而且獲得很多玩家很喜歡。這充分印證了網(wǎng)易CEO丁磊一貫的做游戲的思路與決心，即，“我們通過時(shí)間和投入來證明，游戲的品質(zhì)來自慢慢的打磨。只要你的開發(fā)團(tuán)隊(duì)認(rèn)真考慮用戶需求，不停改變產(chǎn)品缺陷，我相信作品本身在市場中會(huì)一直保持一個(gè)良好的、良性的增長勢(shì)頭。”同樣，運(yùn)營時(shí)間達(dá)10年之久的《大話西游2》游戲的表現(xiàn)，仍然令人期待。
已運(yùn)營的新游逐漸成長挑起大梁?！顿慌幕辍吩?月創(chuàng)下收入的歷史新高，而《大唐無雙》《天下三》游戲也在最近幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)中穩(wěn)居收入榜前列。更為難得的是，網(wǎng)易目前在市場占據(jù)主流地位的幾款游戲類型并不重合，各司其職，展示了網(wǎng)易游戲發(fā)展的可持續(xù)性。
丁磊在二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上還透露，“網(wǎng)易在今年下半年推出的一些游戲類型會(huì)與之前的MMORPG(大型多人在線角色扮演游戲)不大一樣，我們會(huì)推出一些ARPG(動(dòng)作角色扮演游戲)游戲。我們目前的整個(gè)市場計(jì)劃正在如期舉行。我們認(rèn)為游戲的市場足夠大。網(wǎng)易還是有信心在不同市場里面爭取到第一或者第二名。”
投行認(rèn)可網(wǎng)易游戲，股市現(xiàn)最好買入時(shí)機(jī)
網(wǎng)易二季度財(cái)報(bào)的表現(xiàn)，并未降低投資者的信心。通過目前幾家主要投行對(duì)網(wǎng)易的評(píng)級(jí)，我們?nèi)詫?duì)網(wǎng)易，尤其是網(wǎng)易游戲的表現(xiàn)充滿期待。
【美國銀行美林公司】：網(wǎng)易第二季度營收不及預(yù)期，主要由于《魔獸世界》營收下滑?！赌ЙF世界》上一次發(fā)布重大資料片至今已有一年。我們認(rèn)為，內(nèi)容更新的缺乏是導(dǎo)致其營收下滑的主要原因，而非運(yùn)營歷史過長。網(wǎng)易的自主開發(fā)游戲第二季度繼續(xù)強(qiáng)勁增長，但被授權(quán)經(jīng)營游戲的疲弱表現(xiàn)所部分抵消。雖然大型多人在線角色扮演游戲(MMORPG)玩家的增長速度正在放緩，但網(wǎng)易證明了自身通過現(xiàn)有游戲保持自主開發(fā)游戲營收基礎(chǔ)的能力。在整體行業(yè)增長速度放緩的形勢(shì)下，網(wǎng)易成功地發(fā)布了《倩女幽魂》、《大唐豪俠》和《天下3》，證明了自身領(lǐng)先于同業(yè)競爭對(duì)手的研發(fā)和執(zhí)行能力。
【摩根士丹利】：網(wǎng)易自主研發(fā)游戲的強(qiáng)勁表現(xiàn)部分彌補(bǔ)了《魔獸世界》的滑坡。我們預(yù)計(jì)，在資料片《熊貓人之謎》發(fā)布后，《魔獸世界》將恢復(fù)增長。網(wǎng)易擁有深厚的游戲產(chǎn)品線，有4款自主研發(fā)的新游戲即將推出，而《暗黑破壞神3》也備受期待。
【德意志銀行】：網(wǎng)絡(luò)游戲仍舊是網(wǎng)易最重要的營收推動(dòng)力，第二季度網(wǎng)易來自于網(wǎng)絡(luò)游戲的營收在總營收中所占比重為87%。我們預(yù)計(jì)，《魔獸世界》下一個(gè)資料片《潘達(dá)利亞的迷霧》的發(fā)布將可提高這款游戲的使用量和營收。
【巴克萊】：我們預(yù)計(jì)網(wǎng)易第三季度業(yè)績將表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要由于受到夏季的季節(jié)性影響;《夢(mèng)幻西游》繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，最高同時(shí)在線用戶人數(shù)(PCU)再創(chuàng)新高;《大話西游Online II》也仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，原因是網(wǎng)易為其推出了10周年慶推廣活動(dòng)。展望第四季度，我們預(yù)計(jì)《潘達(dá)利亞的迷霧》以及新游戲《戰(zhàn)魂》的發(fā)布很可能成為網(wǎng)易第四季度和2013年第一季度繼續(xù)增長的刺激性動(dòng)量。我們將把網(wǎng)易股價(jià)任何可能會(huì)有的下跌走勢(shì)視為更好的買入機(jī)會(huì)。
