作為全球最大的科技公司之一，甲骨文的經(jīng)歷與蘋果十分相似：都曾經(jīng)歷巨額虧損的低潮，也都創(chuàng)造了逆境翻身的奇跡，都擁有自己的靈魂領(lǐng)袖，也都在“狂人”的推動(dòng)下開疆拓土。如今的甲骨文，在鞏固軟件業(yè)龍頭地位的同時(shí)不斷大舉收購(gòu)，正朝著打造全能型高科技航母的方向邁進(jìn)。
興衰三十年
1977年，拉里·埃里森連同鮑勃·邁納和愛德華·奧茨，籌資2000美元在硅谷創(chuàng)辦了一家軟件開發(fā)試驗(yàn)室(SDL)，為客戶提供獨(dú)立軟件開發(fā)服務(wù)。隨后SDL獲得美國(guó)中情局投資的一個(gè)名為“Oracle”的項(xiàng)目，賺了第一桶金。不久后SDL便更名為“Oracle”，取“神諭，預(yù)言”之意，中文譯名甲骨文。
1986年3月12日，甲骨文公司公開上市，首日股價(jià)漲幅就達(dá)到28%，市值當(dāng)天便達(dá)到2.7億美元。上市之后，甲骨文開始更快地聚積財(cái)富。當(dāng)時(shí)埃里森曾提出一個(gè)目標(biāo)，就是公司每年銷售額都要翻一番。事實(shí)上自1986年開始，甲骨文每年的銷售額增幅都超過100%，到1990年已經(jīng)達(dá)到9.75億美元。
然而急劇擴(kuò)張的背后也充滿了隱患。在甲骨文鼓勵(lì)銷售政策的慫恿下，許多銷售員在對(duì)方無法付款的情況下就將銷售額入賬，甚至與買方達(dá)成私下協(xié)議并進(jìn)行賄賂。這使得甲骨文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中暗藏著數(shù)不清的壞賬。最終這塊高懸已久的巨石坍塌，甲骨文在1991財(cái)年首次曝出1200萬美元的虧損。受此影響，公司股價(jià)也從30美元附近跌落至5美元。
為了挽救陷入困境的甲骨文，埃里森臨危受命擔(dān)當(dāng)起公司首席執(zhí)行官。在裁員、減少開支以及研發(fā)新產(chǎn)品等一系列措施推動(dòng)之下，甲骨文扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，在第二年就重新實(shí)現(xiàn)盈利。如今的甲骨文，年收入已經(jīng)達(dá)到360億美元，凈利潤(rùn)達(dá)到85億美元，市值高達(dá)1500億美元，成為全球最大的企業(yè)軟件產(chǎn)品提供商。
收購(gòu)狂人軟硬兼吃
如同喬布斯之于蘋果、比爾·蓋茨之于微軟一樣，拉里·埃里森堪稱甲骨文的靈魂領(lǐng)袖。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，甲骨文從硅谷一家小試驗(yàn)室起步，躍身成為行業(yè)領(lǐng)頭羊。而為了順應(yīng)時(shí)代潮流，埃里森還推動(dòng)甲骨文在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化發(fā)展之外，通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
在硅谷，埃里森絕對(duì)算得上一個(gè)收購(gòu)狂人。自2005年以來，甲骨文累計(jì)斥資近400億美元收購(gòu)了50多家公司。其中包括2005年以103億美元的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)管理軟件三巨頭之一的仁科公司，2008年以85億美元的大手筆“強(qiáng)娶”了全球中間件軟件老大BEA公司。而后者使甲骨文的全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手直接從單純的管理軟件巨頭SAP轉(zhuǎn)向IBM等綜合解決方案供應(yīng)商。
在一系列縱深式的行業(yè)整合后，甲骨文在2009年開始了橫向的跨界擴(kuò)張，斥資74億美元收購(gòu)IT服務(wù)提供商Sun公司。在埃里森看來，這宗交易意味著一家一流的軟件公司與一家高端計(jì)算機(jī)公司實(shí)現(xiàn)了完美的結(jié)合，將在一定程度上改變IT業(yè)的格局。完成這樁收購(gòu)后，甲骨文已然成為軟硬兼?zhèn)涞钠髽I(yè)，進(jìn)而向全面的IT解決方案提供商轉(zhuǎn)型。
如今甲骨文的產(chǎn)品與服務(wù)已經(jīng)覆蓋了整個(gè)IT生命周期，包括底層操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件、企業(yè)應(yīng)用以及咨詢服務(wù)等。在財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)中，有98%的企業(yè)都在應(yīng)用甲骨文的技術(shù)產(chǎn)品，幾乎覆蓋了世界上所有的行業(yè)。與此同時(shí)，甲骨文也在推進(jìn)軟硬融合的整體化解決方案，規(guī)劃著全能型IT服務(wù)商的藍(lán)圖。
85倍高回報(bào)
在實(shí)現(xiàn)自身飛躍式發(fā)展的同時(shí)，甲骨文也給投資者帶來豐厚回報(bào)。據(jù)《財(cái)智月刊》統(tǒng)計(jì)，自1992年4月以來甲骨文公司的總回報(bào)率高達(dá)8571%，在過去二十年十大牛股的榜單上位居第六位。
在2000年市場(chǎng)最為火爆的時(shí)期，甲骨文股價(jià)曾達(dá)到每股90美元，但互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后不到一年就跌至10美元附近。在市場(chǎng)恢復(fù)平靜后，甲骨文股價(jià)開始穩(wěn)步攀升，目前股價(jià)在30美元附近。統(tǒng)計(jì)顯示，目前甲骨文市盈率15倍，相比之下納斯達(dá)克指數(shù)平均市盈率為24倍。
本月21日甲骨文公布的最新財(cái)報(bào)顯示，截至2012年2月29日第三財(cái)季公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收90億美元，同比增長(zhǎng)3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25億美元，同比增長(zhǎng)18%。公司首席財(cái)務(wù)官薩夫拉·卡茨表示，作為一家綜合性的硬件和軟件公司，甲骨文關(guān)注于高利潤(rùn)的軟硬件匹配設(shè)計(jì)的系統(tǒng)，因此有能力實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)率。
第三財(cái)季，甲骨文新軟件授權(quán)營(yíng)收為24億美元，同比增長(zhǎng)7%，位于甲骨文自己預(yù)測(cè)區(qū)間的上端。對(duì)于投資者而言，新軟件授權(quán)營(yíng)收是預(yù)測(cè)甲骨文未來盈利表現(xiàn)的重要指標(biāo)，因?yàn)檫@項(xiàng)業(yè)務(wù)不但利潤(rùn)高，而且?guī)黹L(zhǎng)期維護(hù)的合同。
財(cái)報(bào)公布后，甲骨文股價(jià)躍升至三個(gè)月以來高點(diǎn)，與上一次財(cái)報(bào)公布后股票遭到拋售形成鮮明對(duì)比。此前由于甲骨文公布的第二財(cái)季盈利十年來首次不及預(yù)期，導(dǎo)致公司股票大跌8%。
對(duì)于當(dāng)前財(cái)季表現(xiàn)，甲骨文預(yù)計(jì)本財(cái)季的盈利可能會(huì)繼續(xù)超出預(yù)期，埃里森還表示下一財(cái)年甲骨文的硬件業(yè)務(wù)收入也將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。洛杉磯資產(chǎn)管理公司RNC詹特爾公司首席投資官丹尼爾·詹特爾表示，第三財(cái)季對(duì)甲骨文來說是一個(gè)非常重大的轉(zhuǎn)機(jī)，“唯一不足的地方就是硬件收入有點(diǎn)低”。
