格力電器(000651)3月8日披露的2011年度業(yè)績快報顯示，公司全年營業(yè)收入達到836億元。行業(yè)研究員認為，在行業(yè)低迷之時，格力電器突出的業(yè)績表現(xiàn)，表明其在市場開拓、產品結構調整等方面成效顯著，也是公司綜合實力的重要體現(xiàn)，繼續(xù)看好公司未來發(fā)展。
超越周期
格力電器業(yè)績快報顯示，公司2011年度營業(yè)收入為835.9億元，同比增長37.5%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為52.4億元，同比增長22.7%;每股收益為1.86元(按增發(fā)后股本除權為1.74元)。
自去年四季度以來，由于補貼政策的推出以及城市市場銷售的低迷，國內空調業(yè)呈現(xiàn)階段性下滑。
但是，在行業(yè)整體低迷的不利情況下，格力呈現(xiàn)出強者恒強的特征，寡頭特色浮出水面。對于公司已經披露的2011三季報可知，公司第四季度實現(xiàn)收入同比增長18%，凈利潤同比增長6%，依然保持了快速增長態(tài)勢。
結構調整顯成效
格力電器在年報中表示，公司2011年度經營狀況和財務狀況良好，營業(yè)總收入、營業(yè)利潤等指標均較上年同期有所增長，主要是2011年度公司積極開拓市場、調整產品結構、產品銷售量增價升所致。
西南證券認為，格力電器產品結構調整成效顯著，由于公司擁有變頻和商用空調領域的核心技術優(yōu)勢，大力提升公司產品附加值，也帶來了公司盈利能力的提升。
格力電器總裁董明珠就表示，自主創(chuàng)新一直是格力的靈魂，也是公司贏得市場競爭的核心。格力電器的技術一直在行業(yè)里面處于領先地位，近年來每年都會研發(fā)出1-2項國際領先的技術，公司目前擁有近5000項專利，發(fā)明專利近千項。
東北證券認為，隨著空調行業(yè)的產品升級，高端技術產品發(fā)力放量將使行業(yè)更為集中，格力電器作為龍頭企業(yè)將充分分享市場成長空間，特別是商用空調將成為格力電器新的利潤增長點。
目前，格力電器已經完成公開增發(fā)，增發(fā)募集資金主要投向總部商用空調技改擴產武漢商用空調建設鄭州家用空調建設年產600萬臺新型節(jié)能環(huán)保家用空調壓縮機等項目。
格力電器商用空調業(yè)務規(guī)模以平均每年約40%的速度增長，目前已成為國內第四大商用中央空調供應商。在家用空調市場競爭日趨激烈的情況下，商用空調 市場成為未來空調制造企業(yè)重要的利潤增長點。商用空調產品具有利潤率高客戶定制要求高和產品可靠性要求高等特點，格力電器已實現(xiàn)自主創(chuàng)新技術，未來將大力 推進商用空調的發(fā)展，以滿足市場需求。
公司方面預計，增發(fā)募投項目達產后，每年將合計貢獻71.06億元銷售收入(合并報表口徑)，約10.13億元凈利潤;其中商用空調項目將每年合計產生32.61億元銷售收入4.82億元凈利潤。
