近日，環(huán)保領(lǐng)域的上市公司博世科（股票代碼：300422.SZ）再次引發(fā)市場關(guān)注，其控股股東寧國市國有資本控股集團(tuán)有限公司（寧國國控）正籌備重大事項，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)再度易手。據(jù)公告，此次停牌預(yù)計不超過兩個交易日，而“接盤方”的具體身份尚未明確，僅知其為化學(xué)原料和化學(xué)制品制造行業(yè)的某企業(yè)，計劃通過不超過29.9%的股份表決權(quán)實現(xiàn)對博世科的控制。
回顧過去，博世科的控制權(quán)變更歷程可謂頻繁。自2020年12月以來，公司已歷經(jīng)兩次易主，從最初的創(chuàng)始人團(tuán)隊到廣州國資，再到安徽國資，如今再度面臨轉(zhuǎn)手。而此次的接盤方，與公司主營業(yè)務(wù)并無直接關(guān)聯(lián)，這一變化無疑加劇了市場對其未來發(fā)展的不確定性。
廣州國資和安徽國資在接手博世科期間，都曾提出過一系列支持措施，包括提供借款、包攬定增等，旨在幫助公司緩解資金壓力、推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。然而，盡管有這些“補(bǔ)血”計劃，博世科的業(yè)績并未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，虧損局面持續(xù)。安徽國資在接手不到兩年后便選擇撤退，其間的股價大幅下跌，浮虧近3億元。
此次寧國國控的撤退，更是讓博世科陷入了前所未有的困境。公司業(yè)績承諾難以完成，創(chuàng)始團(tuán)隊面臨補(bǔ)償壓力；定增計劃遙遙無期，公司債務(wù)壓力巨大；而原本寄予厚望的轉(zhuǎn)型大訂單，也顯現(xiàn)出爛尾的風(fēng)險。在這種情況下，新接盤方的出現(xiàn)，無疑是在接手一個“燙手山芋”。
值得注意的是，此次易主或?qū)⒀永m(xù)此前兩次的模式，即接盤方少量持股，通過創(chuàng)始人團(tuán)隊和賣方委托表決權(quán)的方式成為實控人。這意味著，博世科的創(chuàng)始人團(tuán)隊大概率將繼續(xù)留在公司，其環(huán)保主業(yè)或?qū)⒌靡员Ａ?。然而，面對巨額的補(bǔ)償壓力和公司業(yè)績的持續(xù)下滑，這一安排能否真正解決公司的困境，仍是一個未知數(shù)。
隨著寧國國控的離場，博世科原本計劃的一系列產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、定增補(bǔ)流以及大單項目都可能面臨爛尾的風(fēng)險。特別是其2024年2月推出的6.5億元定增預(yù)案，至今未有新進(jìn)展。同時，與寧國國控簽訂的投資合作協(xié)議，也未見新的披露。
博世科目前面臨的債務(wù)壓力巨大，截至2024年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)77.5%，短期借款17.9億元，而貨幣資金僅有2.28億元。在連續(xù)虧損的背景下，公司如何走出困境，成為市場關(guān)注的焦點。
