隨著中國在人工智能與半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域加速推進(jìn)自給自足戰(zhàn)略，2024年見證了一系列“熱門股”的崛起，其中，AI芯片領(lǐng)軍企業(yè)寒武紀(jì)科技尤為引人注目。盡管年內(nèi)中國A股市場整體波動較大，寒武紀(jì)的股價卻逆勢上揚，表現(xiàn)出色。
盡管周二寒武紀(jì)股價微跌0.4%，但縱觀全年，其股價表現(xiàn)尤為亮眼。12月18日，寒武紀(jì)股價大幅上漲8.34%，次日繼續(xù)攀升6%，每股價格一度達(dá)到654元人民幣的高點。在過去的四個月里，寒武紀(jì)股價分別實現(xiàn)了12.65%、56.87%、23.68%和13.37%的顯著增長。自2023年以來，寒武紀(jì)的股價更是飆升了十多倍，今年漲幅高達(dá)404.67%，遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)以及全球AI芯片巨頭英偉達(dá)和臺積電。
截至目前，寒武紀(jì)的市值已超過2722億元人民幣（約370億美元），在科創(chuàng)板排名第二，僅次于海光信息，占科創(chuàng)板581家上市公司總市值的4.3%。
寒武紀(jì)的股價飆升令投資者驚嘆不已，一些投資者在股市論壇上紛紛表示，寒武紀(jì)堪稱真正的“寒王”（意指其股票代碼“寒武紀(jì)”的諧音）。自2016年成立以來，寒武紀(jì)專注于AI芯片的研發(fā)，產(chǎn)品涵蓋云端智能芯片、加速卡、訓(xùn)練系統(tǒng)以及邊緣端產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于云服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)還涉及IP授權(quán)、軟件和智能計算集群系統(tǒng)。
然而，根據(jù)寒武紀(jì)最新的財務(wù)報告顯示，受供應(yīng)鏈不利因素的影響，公司營收有所下滑。同時，由于持續(xù)在研發(fā)上投入重金以保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，寒武紀(jì)目前尚未實現(xiàn)盈利，累計虧損主要源于激烈的市場競爭和研發(fā)投入壓力。
盡管如此，寒武紀(jì)的股價依然受到了市場的熱烈追捧。今年12月初，財新數(shù)據(jù)顯示，多家南方資本基金對寒武紀(jì)的投機(jī)熱情高漲，推動其融資余額不斷攀升。寒武紀(jì)股價飆升的主要原因有兩個：一是與第四范式等國內(nèi)AI企業(yè)的合作；二是中國政策推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土化加速。
12月30日，艾媒咨詢發(fā)布的報告顯示，中國AI大模型市場預(yù)計2024年將超過294億元人民幣，到2026年有望突破700億元人民幣。智能設(shè)備、電動汽車和人工智能等AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速增長，為中國半導(dǎo)體行業(yè)帶來了新的機(jī)遇。
民生證券指出，國內(nèi)AI芯片發(fā)展的趨勢不可阻擋，寒武紀(jì)等公司在不斷縮小與英偉達(dá)等全球領(lǐng)先企業(yè)的差距。
值得注意的是，盡管寒武紀(jì)股價飆升，但公司仍未實現(xiàn)盈利。自2020年作為首家AI芯片公司在科創(chuàng)板上市以來，寒武紀(jì)的營收從2020年的4.59億元人民幣增長至2023年的7.09億元人民幣，但虧損問題依然未能解決。自2019年以來，公司累計虧損超過52.7億元人民幣。
2024年上半年，寒武紀(jì)營收為6.476億元人民幣，同比下降43.42%，凈虧損為5.3億元人民幣，較去年同期的5.44億元人民幣有所收窄。盡管如此，AI芯片市場需求激增，寒武紀(jì)第三季度銷售額同比增長超過280%，預(yù)示著明年強(qiáng)勁的增長前景。
寒武紀(jì)將未來的增長寄托在AI大模型領(lǐng)域，專注于7納米芯片設(shè)計的先進(jìn)技術(shù)，并開發(fā)新的智能處理器微架構(gòu)。同時，公司還在擴(kuò)展其軟件培訓(xùn)平臺，以支持Llama3和阿里巴巴的Qwen系列等熱門模型。
花旗分析師黃凱預(yù)測，到2025年，國內(nèi)GPU產(chǎn)量有望實現(xiàn)顯著增長，英偉達(dá)的市場份額將從2024年的80%以上降至50%-60%。作為中國的主要參與者，寒武紀(jì)將從這一轉(zhuǎn)變中受益匪淺。
除了寒武紀(jì)之外，2024年A股市場中的硬科技企業(yè)也普遍上漲。海光信息、光模塊制造商易光聯(lián)和銳捷網(wǎng)絡(luò)等公司的股價均飆升超過100%。受智能助手和字節(jié)跳動抖音平臺等大規(guī)模商業(yè)化推動，AI相關(guān)ETF上漲了26%，跑贏滬深300指數(shù)16個百分點。
根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，用于AI和數(shù)據(jù)中心的GPU和其他加速芯片市場在經(jīng)歷了快速增長后將放緩，但該領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計到2029年市場規(guī)模將達(dá)到1510億美元。
寒武紀(jì)等本土企業(yè)的崛起，以及AI和半導(dǎo)體股票的飆升，反映了中國在半導(dǎo)體行業(yè)加速推進(jìn)技術(shù)自給自足戰(zhàn)略的決心，以及這些企業(yè)在全球市場中日益重要的地位。
