近期，科技行業(yè)的盈利前景成為了市場關注的焦點。據(jù)彭博社的綜合報道，一組被稱為“七大科技巨頭”的公司——包括谷歌、亞馬遜、蘋果、meta、微軟、英偉達和特斯拉，在即將到來的2025年預計將迎來盈利增長的顯著放緩。
根據(jù)彭博情報的數(shù)據(jù)，這七大科技巨頭在2025年的盈利增長預計僅為18%，遠低于2024年預期的34%。若將英偉達，這位AI熱潮的最大受益者排除在外，其余六家公司的盈利增長預計更是微弱，僅為3%。
與此同時，標準普爾500指數(shù)中各行業(yè)在2025年的利潤增長預測為13%，高于2024年的10%。這意味著，科技巨頭們不再是美國企業(yè)整體增長的主要驅(qū)動力。
值得注意的是，英偉達成為這組數(shù)據(jù)中的亮點。彭博分析師預計，英偉達將在2025年實現(xiàn)710億美元的利潤和1290億美元的收入，分別增長49%和52%。這一出色的表現(xiàn)使英偉達在Russell 1000指數(shù)中排名第七，其年內(nèi)股價上漲了193%，也是七大科技巨頭中唯一進入前50名的公司。
英偉達的強勁增長主要得益于其大盤股同行的投資。微軟、谷歌、亞馬遜和meta計劃在2024年投入超過2000億美元的資本支出以增強計算能力，并承諾在明年繼續(xù)增加相關投入。這無疑為英偉達帶來了利好，但投資者也在關注這些資本支出何時能夠轉(zhuǎn)化為其他公司的實際盈利。
投資者的反應已經(jīng)顯現(xiàn)。根據(jù)美國銀行的報告，截至12月4日的一周內(nèi)，信息技術板塊遭遇了六周以來的最大資金流出，達到14億美元。與此同時，小盤股在今年落后于大盤的情況下，吸引了46億美元的資金流入，創(chuàng)下年度超過300億美元的記錄。
科技巨頭們面臨的一個關鍵問題是其高企的市盈率。根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，七大科技巨頭的市盈率目前為41倍，是2022年初以來的最高估值倍數(shù)。相比之下，標準普爾500指數(shù)的市盈率雖然也有所上升，達到23倍，是自2021年以來的最高值，但整體市盈率幾乎只有這些科技巨頭的一半。
美國銀行的策略師指出，盡管這些科技巨頭的增長預期接近歷史最高水平，但其盈利增速預計將放緩?？紤]到它們在標準普爾500指數(shù)中的占比約三分之一，普通股票可能比指數(shù)更具投資機會。
然而，華爾街在過去也曾低估過科技巨頭的實力。在2024年初，分析師預期七大科技巨頭的盈利增長為19%，而現(xiàn)在，這一群體的盈利增幅有望達到34%。在經(jīng)濟下行的背景下，這些科技巨頭被視為防御性板塊，因為無論經(jīng)濟形勢如何，市場對這些公司產(chǎn)品的需求始終存在。
