【ITBEAR】盡管股市反彈勢頭強勁，公募基金產(chǎn)品間的業(yè)績差距卻呈現(xiàn)擴大趨勢，甚至接近100%的懸殊差距。市場觀察人士注意到，這一現(xiàn)象的背后是權益類基金在個股與賽道選擇上的顯著分化。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，年內(nèi)業(yè)績領先的基金收益率已突破40%，其中大摩數(shù)字經(jīng)濟基金以約60%的收益率領跑。然而，在業(yè)績風光的另一面，不少基金卻陷入困境。全市場業(yè)績墊底的十強基金年內(nèi)虧損均超20%，金元順安優(yōu)質精選基金虧損幅度更是高達36%，形成鮮明對比。
值得注意的是，在近期市場反彈中，業(yè)績差距進一步拉大。例如，大摩數(shù)字經(jīng)濟基金近一個月收益率達11.5%，而金元順安優(yōu)質精選基金同期卻虧損近5%，導致兩者業(yè)績首尾相差擴大至96%。
分析人士指出，賽道選擇、擇時和換倉決策是導致基金業(yè)績分化的關鍵因素。以金元順安優(yōu)質精選基金為例，該基金在第三季度重倉電力賽道，卻未能享受到上半年電力行業(yè)的強勁上漲，反而在賽道風格轉換中受損。具體而言，該基金將原本重倉的科技股上海瀚訊換為電力股申能股份，錯失了前者83.20%的漲幅，僅獲得后者16%的漲幅，換倉決策導致顯著業(yè)績壓力。
市場觀點認為，若成長風格與賽道分化持續(xù)，未能及時應對的基金產(chǎn)品可能面臨更大業(yè)績壓力。當前，市場關注政策預期與行業(yè)基本面，交易型資金積極布局高彈性板塊，而價值型資金仍持審慎態(tài)度。在此背景下，公募基金產(chǎn)品的業(yè)績分化現(xiàn)象可能進一步加劇。
展望投資策略，多家基金公司強調(diào)成長風格的重要性。中歐基金認為，若財政政策符合預期，市場調(diào)整后有望重拾漲幅，建議關注再通脹政策著力的消費和周期板塊，以及科創(chuàng)及創(chuàng)業(yè)板成長龍頭。摩根士丹利基金也表示，成長風格可能在未來一段時間仍是主流，建議尋找產(chǎn)能供給拐點和業(yè)績拐點的投資機會。
