【ITBEAR】在人工智能的浪潮中，眾多公司紛紛涉足其中，但真正能夠從中盈利的卻寥寥無幾。英偉達(dá)作為其中的佼佼者，已經(jīng)成功平衡了AI的成本并創(chuàng)造了顯著的利潤(rùn)。然而，另一家芯片公司Marvell的近期表現(xiàn)同樣引人注目，甚至被市場(chǎng)視為與英偉達(dá)同等重要的AI時(shí)代受益者。
自去年5月以來，Marvell的股價(jià)一路攀升，從40美元的低點(diǎn)漲至80美元左右，漲幅高達(dá)一倍。這一漲勢(shì)的背后，是公司前兩個(gè)季度財(cái)務(wù)指標(biāo)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，尤其是其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。根據(jù)最新公布的財(cái)報(bào)，該業(yè)務(wù)在2025財(cái)年二季度實(shí)現(xiàn)了8.81億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)率高達(dá)92%。
Marvell數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，主要得益于AI訓(xùn)練和推理所需的高性能計(jì)算（HPC）需求的激增。這推動(dòng)了數(shù)據(jù)中心架構(gòu)的持續(xù)升級(jí)，進(jìn)而增加了對(duì)光模塊和DPU的依賴。作為光模塊產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要供應(yīng)商，Marvell自然從中受益匪淺。
Marvell的增長(zhǎng)并非偶然。近年來，公司通過一系列精明的并購，成功實(shí)現(xiàn)了向通信基礎(chǔ)設(shè)施和高性能計(jì)算市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型。這些并購不僅增強(qiáng)了公司在DPU等新興芯片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，也為其在AI時(shí)代的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的光模塊組裝廠商也在Marvell和英偉達(dá)的帶動(dòng)下迎來了發(fā)展機(jī)遇。以天孚通信、中際旭創(chuàng)和新易盛為代表的三大廠商，今年以來在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)同樣搶眼。它們的業(yè)績(jī)走勢(shì)與Marvell和英偉達(dá)高度相關(guān)，凸顯了整個(gè)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的緊密聯(lián)動(dòng)性。
展望未來，隨著云計(jì)算大廠在服務(wù)器上的資本支出持續(xù)增加，以及AI/ML交換機(jī)的快速增長(zhǎng)，Marvell等芯片公司有望繼續(xù)享受人工智能軍備競(jìng)賽帶來的紅利。而國(guó)內(nèi)的光模塊組裝廠商也將緊隨其后，共同分享這一市場(chǎng)的繁榮。
在AI的推動(dòng)下，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。從上游的芯片供應(yīng)商到下游的云計(jì)算大廠，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都在緊密協(xié)作，共同推動(dòng)這一市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。而作為其中的重要一環(huán)，Marvell憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和精準(zhǔn)的市場(chǎng)布局，無疑將成為這場(chǎng)變革中的重要受益者之一。
