【ITBEAR】9月3日消息，摩根大通近日發(fā)布研究報(bào)告，對網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)增長前景進(jìn)行了重新評估。報(bào)告指出，鑒于網(wǎng)易今年第二季度遞延收入的疲軟表現(xiàn)，該行對網(wǎng)易今年下半年游戲收入的增長持更為審慎的態(tài)度。因此，摩根大通將網(wǎng)易H股的目標(biāo)價(jià)從200港元下調(diào)至170港元，同時(shí)維持其“增持”評級。
據(jù)ITBEAR了解，摩根大通還下調(diào)了對網(wǎng)易今明兩年的收入預(yù)測，分別降低了5%和8%。這一調(diào)整主要基于對游戲及增值服務(wù)收入預(yù)期的減少。盡管如此，該行仍預(yù)測網(wǎng)易今明兩年的游戲收入將按年分別增長6%。同時(shí)，摩根大通也下調(diào)了對網(wǎng)易今明兩年經(jīng)調(diào)整后的盈利預(yù)測，分別降低了8%和9%，以反映游戲業(yè)務(wù)利潤預(yù)測的下調(diào)。
報(bào)告進(jìn)一步預(yù)測，網(wǎng)易在今年第三和第四季度的游戲收入將僅按年增長1%。然而，摩根大通預(yù)計(jì)網(wǎng)易將從今年第三季度開始提高股東回報(bào)，包括派息和回購計(jì)劃，年度股東回報(bào)將達(dá)到其市值的6%。
此外，摩根大通還認(rèn)為，網(wǎng)易將轉(zhuǎn)向更具韌性的盈利模式，這包括擁有更多每日活躍用戶或較低每用戶平均收入的長青游戲。這些游戲在長遠(yuǎn)來看，有望進(jìn)一步提升網(wǎng)易的變現(xiàn)能力。
總的來說，雖然摩根大通對網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)增長持保守態(tài)度，并下調(diào)了相關(guān)預(yù)測和目標(biāo)價(jià)，但該行仍對網(wǎng)易的股東回報(bào)和盈利模式轉(zhuǎn)型持樂觀態(tài)度。
