近日，國際知名投資機構(gòu)摩根大通的一連串舉動引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。據(jù)報道，摩根大通近期大規(guī)模拋售了其在港股市場的持倉，金額之大令人咋舌。僅上周一周時間內(nèi)，就拋售了超過1.1萬億港元的港股，導(dǎo)致其持有的港股市值大幅下跌，排名從之前的第四位一路下滑至第16位。
這一舉動無疑在國際金融市場上掀起了軒然大波。摩根大通在港股市場的持倉量在短短數(shù)月內(nèi)從過去的2萬多億港元銳減至不足2000億港元。這一出人意料的拋售行為引發(fā)了外界的諸多猜測和熱烈討論。眾多分析人士認為，摩根大通此舉實際上是對中國經(jīng)濟前景的擔(dān)憂。
據(jù)ITBEAR了解，港股市場雖然獨立運作，但其股票大多來自內(nèi)地企業(yè)，且近年來港股與A股的走勢高度一致。因此，摩根大通此次大規(guī)模拋售港股，實際上也反映出它對整個中國股市前景的嚴(yán)重擔(dān)憂。
自6月份開始，A股市場就籠罩在一片陰霾之中，月月下跌。即便到了8月下旬，上證指數(shù)仍在2800點上下徘徊，大有繼續(xù)下探的趨勢。除了銀行等個別權(quán)重股外，絕大多數(shù)個股已經(jīng)跌破了年初大盤2600點的低位，這無疑反映出中國經(jīng)濟的發(fā)展正遭遇重重阻力。
今年上半年，盡管中國的外貿(mào)形勢創(chuàng)下了歷史最佳水平，但GDP增速仍然徘徊在5%左右，遠低于市場預(yù)期。特別是第二季度，GDP增速更是直接跌破5%關(guān)口，僅為4.7%，與一季度的5.3%相比明顯下滑。這一系列數(shù)據(jù)充分說明當(dāng)前中國經(jīng)濟的內(nèi)在發(fā)展動力并不強勁，前景堪憂。
而接下來，隨著歐洲對我國新能源汽車發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，以及特朗普可能再次上臺并升級對華貿(mào)易戰(zhàn)，中國經(jīng)濟將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。作為一家經(jīng)驗豐富的國際投行，摩根大通顯然看穿了這一點，因此選擇了提前拋售在華的大部分股票倉位以規(guī)避風(fēng)險。這一舉動無疑為中國經(jīng)濟前景敲響了警鐘。
當(dāng)然，摩根大通對中國經(jīng)濟的判斷并不一定就是“靈丹妙藥”。但從其兩次大規(guī)模拋售港股的行動來看，其或多或少是在對中國經(jīng)濟發(fā)出一種“警示信號”。
面對這一現(xiàn)狀，我們是否應(yīng)該打消對A股的信心呢？顯然也不應(yīng)該。盡管前景存在陰霾，但只要國家政策得力，經(jīng)濟發(fā)展總有一線生機。
古人云：“風(fēng)物長宜放眼量”。我們對A股仍需懷揣一份積極向上的信心和期待。同時也要坦誠地認識到風(fēng)險和不足，審慎理性地看待眼前的一切。只有這樣，我們才能在動蕩的資本市場中從容應(yīng)對種種風(fēng)浪，最終獲得穩(wěn)健的回報。
摩根大通的“預(yù)警”行為也給了我們一個反思的機會。我們不能完全按照它的判斷而盲目跟風(fēng)，但也不能將其行為歸咎于一廂情愿的偏執(zhí)。相反，我們應(yīng)該審視它拋售的深層原因，并結(jié)合當(dāng)下的實際情況，冷靜看待中國經(jīng)濟乃至資本市場的前景。
回顧最近幾年中國經(jīng)濟的實際表現(xiàn)，自2010年前后，伴隨著諸多發(fā)達國家陷入金融危機的陰霾，中國經(jīng)濟一度被視為世界經(jīng)濟的“最后壓艙石”。然而，就在世人對中國寄予厚望之時，它的GDP增速卻出現(xiàn)了持續(xù)的下滑趨勢，由8%多一路下探至如今的5%左右。
這樣的下滑態(tài)勢固然與外部環(huán)境的惡化有著一定關(guān)系，但更多的則應(yīng)歸咎于內(nèi)部發(fā)展動力的不足。近年來，中國的經(jīng)濟增長越發(fā)依賴于政府投資這一政策拉動，而民間投資的力量卻明顯不足。過度依賴政府力量的發(fā)展模式終將難以為繼。再加上地方債務(wù)高企、樓市遇冷等諸多困擾，中國經(jīng)濟的確已陷入了一種發(fā)展瓶頸期。
