馬化騰曾經(jīng)說，它也看不懂Snapchat為什么受年輕人喜愛。
年輕人現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)上喜歡的東西，我越來越看不懂了，這是我最大的擔(dān)憂。包括現(xiàn)在美國一個非常火的發(fā)送照片的平臺(Snapchat)，但是我用起來覺得很沒意思，我本來就干這行，但是我都覺得沒意思，但是12到18歲的女孩子非常喜歡玩，特別火爆。
2016年年中，Snapchat日活躍用戶就達(dá)到了1.5億，超過Twitter，成為僅次于Facebook的社交軟件。
從閱后即焚、為廣告主量身定做的Snapchat Stories，再到媒體資訊平臺Discovery和眼鏡產(chǎn)品Snaptacle，Snap公司早已不滿足于只擁有一個Snapchat社交平臺，它還想講更多的故事。
比如說，想做一家相機(jī)公司，想上市。
2月2日，Snapchat母公司 Snap向證券交易委員會(SEC)提交了 S-1文件，正式啟動上市工作，這會是自2014年阿里巴巴敲鐘以來，科技界最大規(guī)模的一次 IPO。
目前公開的文件還沒有透露具體的融資金額，外媒 venturebeat 稱 Snap 計劃在 IPO 階段集資約30億美元。目前，Snap 公司估值達(dá)250億美元，而它的 CEO Evan Spiegel 才26 歲。
發(fā)展依賴廣告、用戶增長放緩，Snapchat 與 Facebook 的江山爭奪戰(zhàn)
2016 全年 Snap 公司營收4.045 億美元，絕大部分收入來自廣告。
eMarketer 和 IDC 的一份數(shù)據(jù)報告提到，目前美國青少年一天有26% 的時間都花費在手機(jī)上，但全美地區(qū)手機(jī)移動端廣告占比僅為 13%。
從招股書信息來看，截至 2016 年第四季度，Snap 旗下 Snapchat 社交平臺已經(jīng)擁有了 1.58 億日活躍用戶，同比增長 48%。其中，Snapchat 用戶集中在 18-34 歲的年齡段，年輕化趨勢十分明顯。
而根據(jù) comSorce《2015 移動應(yīng)用報告》數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook 該年齡段用戶僅占其用戶總數(shù)的 16%。
這一互聯(lián)網(wǎng)重度用戶群體在 Snapchat 平臺上活躍度也極高，每天分享個人圖片和視頻的用戶超過了 25 億條，招股書也寫到，Snapchat 的用戶平均每天打開應(yīng)用超過 18 次，平均停留 25-30 分鐘。無疑，Snap 公司抓住了青少年的心，這為 Snapchat 帶來了廣告收入可能。
Snap 公司招股書提到， 2016 年 Q4 Snapchat 北美市場日活用戶平均價值 (ARPU) 為 2.15 美元，全球市場為 1.05 美元。比較之下，F(xiàn)acebook 同期在全球市場里，其全家桶的 ARPU 為 4.83 美元，考慮到 Facebook 的體量和發(fā)展時間，Snap 公司已經(jīng)算取得不錯的成績。
不過，招股書也提到了一個危險信息：Snapchat 的用戶增長已經(jīng)開始變緩。數(shù)據(jù)顯示，Snapchat 2016 年日活增長從 Q1 到 Q4 分別為 17.2%、7%、3.2%。
用戶增長變緩可能是因為競爭對手的苦苦緊逼，比如 Facebook 旗下的 Instagram。
過去的這一年，Instagram 抄襲 Snapchat 的動作已不少，如在推出閱后即焚后也推出與 Snapchat Stories 相似的 Instagram Stories 功能;Snap 公司在其招股書里也提及，對手的模仿帶走了一些目標(biāo)用戶。
外媒 CNBC 提到，Instagram 的 Stories 功能在短短 5 個月的日活躍用戶就達(dá)到 1.5 億，與 Snapchat 費時 5 年取得的成績相仿。
好在，雖然 Instagram Stories 取得了成功，但對 Snapchat 的威脅并沒有十分嚴(yán)重。根據(jù) App Annie 的數(shù)據(jù)，Snapchat 和 Instagram 在全美的下載速度在 2016 年基本保持不變。
不過，F(xiàn)acebook 在上市前的 2011 年營收達(dá) 37 億美元，而 Snap 公司 2016 年營收為 4 億美元出頭。
目前看來，Snapchat 拼不過老大哥 Facebook，但 Facebook 也滅不了這個心患。
根據(jù)招股書提供的信息，Snapchat 應(yīng)用內(nèi)的短視頻、可交互的增強(qiáng)現(xiàn)實動畫 Lenses、濾鏡、Discover 頻道等，都是其廣告投放的渠道。
在 Google 和 Facebook 因假新聞備受指責(zé)情況下，Snapchat 憑借自己對信息的嚴(yán)格把關(guān)受到了廣告主的喜歡。Snapchat 提供的廣告投放形式也更多樣化，例如廣告主可以發(fā)布個性化動畫貼紙，用戶在免費使用同時也能為之宣傳。
Snapchat 里的麥當(dāng)勞廣告貼紙
IDC 的數(shù)據(jù)預(yù)測稱，全球廣告費用到 2020 年將會從 2016 年的 6520 億美元漲至 7670 億美元，漲幅達(dá) 18%，而手機(jī)移動端廣告是發(fā)展最快的，到 2020 年將成為所有廣告類型里占比最大的一項。這對 Snapchat 來說是一大利好。
一副眼鏡能成為新支柱嗎?
單靠廣告收入，無法支撐 Snap 公司高達(dá) 250 億美元的估值。這也是該公司推出硬件業(yè)務(wù)的原因之一。
Snaptacle 推出后， Snap 公司便不斷地制造話題吸引公眾注意，例如用販賣機(jī)賣眼鏡、在紐約開快閃店，與 KOL 合作等。這款眼鏡也十分受年輕人喜歡，首批上市時由于出貨量有限，有些買不到的用戶最后甚至花了 10 倍價錢，就為了拿下這款這款太陽眼鏡。
在 Snaptacle 的“社會知名度”上取得不錯的成績后，Snap 公司的網(wǎng)站主頁介紹也順勢更改為“一家相機(jī)公司”。
早期，Snap 公司在對外宣傳時會將自己與 Facebook 做比較，F(xiàn)acebook 對 Snapchat 的追擊和模仿也讓外界對 Snap 公司的發(fā)展愈發(fā)關(guān)注;但到了 2016 年，Snap 公司在對外交流和宣傳上，越來越少提及 Facebook。
Snaptacle，如果僅是把它當(dāng)做一副眼鏡，而不是一個高科技產(chǎn)品，Snapchat 無疑取得了成功。
單從一款可拍視頻的眼鏡來說，Snaptacle 的技術(shù)壁壘并不高，但即使硬件產(chǎn)品容易被抄襲，對于 Snapchat 來說，它擁有的用戶量和平臺的活躍度、生態(tài)系統(tǒng)能與硬件做完美結(jié)合才是別人無法輕易復(fù)制的成功。
圖自：Snapchat
一方面，Snap 公司將軟件與硬件產(chǎn)品結(jié)合，拓展業(yè)務(wù)線同時，也能帶來新的營收可能，為后期發(fā)展留下更多機(jī)會(特斯拉近期也改名去掉了“汽車”一詞);另一方面，作為一家“成敗皆在年輕人一念之間”的公司，Snap. 圍繞著年輕人的喜好發(fā)展未嘗不可，與其爭著做社交巨頭，不如承認(rèn)自己的小眾，也許能講出更多的故事。
而且，軟硬件自成的完整生態(tài)系統(tǒng)，如果與 Facebook 相比，Snapchat 的內(nèi)容創(chuàng)造與信息流通渠道已是更為完整。
知名科技博客 Stratechery.com 作者 Ben Thompson 層將 Snap 公司的 Snaptacle 眼鏡與蘋果的可穿戴設(shè)備作對比。
從蘋果的角度來說，重要的是，像 Facebook、微信或者其他用戶難以離開的應(yīng)用一樣，Snapchat 更貼近用戶的生活……現(xiàn)代的護(hù)城河并不是關(guān)于控制渠道，而是關(guān)于掌握用戶接觸點——在可穿戴設(shè)備的情況中確實如此……目前來說，很難想象有誰是比遠(yuǎn)離硅谷、位于洛杉磯威尼斯海灘的 Snap 更成功的行業(yè)實踐者。
Snap 公司在招股書提到，今年它們將拓展 Spectacles 的分發(fā)渠道，但沒有提供更多信息。
Snap 公司在擔(dān)心什么?
此前 Snap 公布的 2016 年財報顯示，該公司 2016 年營收 4.045 億美元，與 2015 年的 5870 萬美元相比增幅明顯。然而該公司目前還沒有實現(xiàn)盈利，2016 年 Snap 凈虧損 5.146 億美元，較 2015 年的 3.729 億美元虧損有所擴(kuò)大，其中，營業(yè)成本達(dá)到了 4.52 億美元，同比增長 148%。
Snap 的公司營業(yè)成本大部分是第三方基礎(chǔ)設(shè)施的費用支出。招股書里提及， Snap 公司旗下產(chǎn)品很大程度地依賴著 Google 云計算平臺。
一方面，盡管使用 Google 云計算平臺已經(jīng)盡可能降低基礎(chǔ)成本，但這筆支出也不小，Snap 公司也表示將在 5 年時間里向 Google 云計算基礎(chǔ)設(shè)施投入 20 億美元;另一方面，受制于 Google 云計算平臺，Snap 公司的發(fā)展也被牽絆住，例如說開拓中國市場。
Snap 公司雖然已在深圳設(shè)立了辦公室，但想拿下中國的大量潛在用戶，還沒那么容易。要想進(jìn)入中國，它需要先同意把用戶個人數(shù)據(jù)上傳到中國本地服務(wù)器上，但這項工作一時半會是完成不了的。招股書里 Snap 公司也表示，不論是更換云服務(wù)商，還是自建云平臺，都需要時間。
營收很大程度上依賴廣告業(yè)務(wù)的 Snap 公司，沒有了中國市場無疑是一大損失。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)顯示，中國廣告市場僅次于美國。
Snap 目前非常依賴自己的大本營北美地區(qū)，2016 年第四季度數(shù)據(jù)也顯示，盡管在歐洲地區(qū) Snapchat 有 5200 萬日活用戶，產(chǎn)出營收比例卻很小。
而除了 Snapchat 底層數(shù)據(jù)架設(shè)在谷歌服務(wù)器上這一麻煩，不管是拍攝視頻分享，還是拍攝設(shè)備 Snaptacle 數(shù)據(jù)與 app 同步，都需要好的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。招股書里 Snap 公司自己也表示，Snapchat 在網(wǎng)絡(luò)條件好的發(fā)達(dá)國家更容易發(fā)展起來。
而除了市場拓展上的受限，Snap 公司還不得不應(yīng)對眾多產(chǎn)品的“抄襲”，國外有 Instagram，國內(nèi)有 QQ 日跡。競爭越發(fā)嚴(yán)重的情況下，用戶增長變緩的現(xiàn)狀已經(jīng)為 Snap 公司的發(fā)展敲響了警鐘。
年輕人的未來也值得期待
單看虧損的巨額資金和 Snap 公司所處的競爭十分激烈的市場，它的發(fā)展確實不免讓人有一絲擔(dān)憂。但營收的持續(xù)快速增長也在此發(fā)揮了定心丸作用。
Snap 2016 年第四季度財報顯示，該季度 Snap 營收為 1.66 億美元，與上季度的 1.28 億美元相比增幅喜人，而與 2015 年第四季度的 3270 萬美元營收相比更是有著量級變化。
而如果說 Snap 公司目前非常依賴自己的大本營北美地區(qū)是發(fā)展有限的體現(xiàn)，不如換種說法：它還有大量市場等著去開拓。當(dāng)然，這需要長時間的嘗試，在如此多和激烈的競爭下，Snap 公司能堅持嗎?
考慮到 250 億美元的估值、1.58 億日活用戶、擁有目前或者即將成為消費和社會發(fā)展主力軍的年輕用戶，Snap 公司要輸，還沒那么快。
Snap 公司的上市傳聞如今終坐實，這無疑是今年最大、也是最受關(guān)注的科技 IPO。作為一家獨角獸，它能否風(fēng)光完成上市工作，對創(chuàng)業(yè)公司、背后投資人、和華爾街公開市場，都將是一場考驗，也或者是一種改變。
