滴滴出行和優(yōu)步中國這對“相愛相殺”的競爭對手在數(shù)次曝出合并傳言后，終于還是牽手了。
2016年8月1日，注定要在互聯(lián)網(wǎng)合并案例史上畫下濃重的一筆。打則驚天動地，“合”則恩愛到底——這句話也繼滴滴牽手快的后，再次被用在了滴滴內(nèi)部信中。
據(jù)了解，滴滴宣布與Uber全球(以下簡稱Uber)達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，將收購優(yōu)步中國的品牌、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)等全部資產(chǎn)在中國大陸運(yùn)營。同時，今后優(yōu)步中國將保持獨(dú)立的品牌和運(yùn)營。
整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并購整合是貫穿2015年全年的關(guān)鍵詞之一。如今滴滴與Uber走到一起，則給2016年的整合戲碼加上了更為戲劇化的標(biāo)簽，滴滴也因此成為唯一一家由BAT共同投資的企業(yè)。
上周，網(wǎng)約車剛剛合法。易觀互聯(lián)網(wǎng)出行研究中心研究總監(jiān)張旭接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，政策明朗后，在補(bǔ)貼高峰期已過的前提下，今后國內(nèi)移動出行市場的競爭將主要集中在服務(wù)質(zhì)量、細(xì)分場景和企業(yè)服務(wù)上。
但要注意的是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，這起重大合并能否成功，依然面臨諸多市場審查和監(jiān)管，或許就包括來自反壟斷方面的調(diào)查。
● 網(wǎng)約車合法成催化劑？
從滴滴與快的，到如今的滴滴與優(yōu)步中國，移動出行這一細(xì)分領(lǐng)域在一年多的時間里上演了兩場整合大戲，而網(wǎng)約車合法或許也是促成收購的催化劑。
7月21日，彭博社報(bào)道稱，Uber的投資者有意與滴滴簽署合作協(xié)議，股東雙方開始協(xié)商潛在的交易可能性，當(dāng)時滴滴和優(yōu)步中國雙方均稱該消息為謠言。
而就在《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營服務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)發(fā)布的當(dāng)天(7月28日)，優(yōu)步中國還發(fā)布聲明，強(qiáng)調(diào)其是一家由中國資本參與、本地團(tuán)隊(duì)經(jīng)營管理、為廣大老百姓提供便捷出行的本土移動互聯(lián)網(wǎng)公司，符合《暫行辦法》中《預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》申請所需的企業(yè)法人、ICP許可證、數(shù)據(jù)庫和服務(wù)器設(shè)置在中國大陸、網(wǎng)絡(luò)安全管理和安全保護(hù)技術(shù)措施等方面的所有資質(zhì)要求。并稱，“我們將全力配合各城市制定相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，并有信心第一時間取得地方政府頒發(fā)的運(yùn)營許可。”
幾天后的8月1日，滴滴宣布收購優(yōu)步中國。
據(jù)了解，滴滴與Uber達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議后，雙方將相互持股，成為對方的少數(shù)股權(quán)股東。Uber將持有滴滴5.89%的股權(quán)，相當(dāng)于17.7%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，優(yōu)步中國的其余中國股東將獲得合計(jì)2.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。同時，滴滴出行創(chuàng)始人兼董事長程維將加入Uber董事會。Uber創(chuàng)始人Travis Kalanick也將加入滴滴出行董事會。
需要注意的是，對同是C2C模式的滴滴與優(yōu)步中國來說，從曾經(jīng)的火藥味十足到眼下的握手言和，都與資本“供血”有關(guān)。第三方機(jī)構(gòu)Dow Jones VentureSource的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，Uber估值為680億美元，累計(jì)融資129億美元;優(yōu)步中國估值82億美元，累計(jì)融資12億美元;滴滴估值280億美元，累計(jì)融資85億美元。
“滴滴和Uber大約融資了200億美元，這簡直就像一場戰(zhàn)爭。但他們不能這樣打下去，應(yīng)該在達(dá)到300億美元之前?；?。”參與了滴滴數(shù)輪融資的金沙江創(chuàng)投合伙人朱嘯虎曾這樣對《華爾街日報(bào)》描述雙方的競爭。
彭博社此前援引知情人士說法時也提到，幾個機(jī)構(gòu)投資者正在敦促Uber與中國市場的領(lǐng)頭羊滴滴達(dá)成合作協(xié)議，以期叫停Uber為在中國市場擴(kuò)張正支出的數(shù)十億美元。Uber的投資者希望向公司管理層傳遞這樣一個信息：是時候結(jié)束在中國成本高昂的爭奪戰(zhàn)了。
值得注意的是，參考此前滴滴和快的、58同城和趕集網(wǎng)、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評、攜程和去哪兒等合并案例，資本方幾乎都是促成交易的主要因素。相似的合并動機(jī)跟邏輯，放到移動出行這一細(xì)分市場同樣適用，比如滴滴與Uber擁有老虎環(huán)球基金和中國人壽等共同的投資方。
“這類并購的特點(diǎn)是高度競爭的對手之間的戲劇性合并，且都發(fā)生在廣受關(guān)注和爭議的細(xì)分行業(yè)里。”名川資本創(chuàng)始人、原賽富亞洲合伙人王求樂曾告訴記者，究其原因，惡性競爭和惡性補(bǔ)貼不可持續(xù)，長此以往企業(yè)自身缺乏動力，外界資源也沒以前多，并購就成了自然而然的現(xiàn)象。
● 是否構(gòu)成壟斷？
滴滴最早提供的是出租車叫車業(yè)務(wù)，隨著市場培育逐漸成型，便定位在一站式出行平臺，服務(wù)涵蓋出租車、專車、快車、順風(fēng)車、代駕、巴士、試駕等多個垂直領(lǐng)域。官方數(shù)據(jù)顯示，該平臺已擁有3億注冊用戶，超過1500萬注冊司機(jī)，日完成訂單已突破1500萬。
而其主要競爭對手Uber，已在全球進(jìn)入70個國家和地區(qū)的460個城市。單看在中國市場的發(fā)展，近日優(yōu)步中國方面稱，拼車業(yè)務(wù)已成其業(yè)務(wù)快速增長的重要引擎之一。目前的15個擁有拼車業(yè)務(wù)的城市中，已有一半城市實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，超過5個一、二線城市已盈利。
事實(shí)上，相比開拓城市、訂單量等能反映發(fā)展速度與規(guī)模的數(shù)據(jù)，對于訂單的補(bǔ)貼成本，雙方近乎默契的不透露具體數(shù)字。即便如此，從官方對外的些許表述，仍能感受此前移動出行市場的“燒錢”之猛。
“我到中國來，大家都覺得我瘋了，也許我的確是瘋了。”今年初，Uber CEO Travis Kalanick透露，要想成為中國元素，并在中國市場競爭的話，必須了解到補(bǔ)貼是取勝戰(zhàn)略的一部分。Uber在美國已經(jīng)盈利，但在中國年虧損超過10億美元。
“當(dāng)前中國專車市場中滴滴出行、優(yōu)步中國的活躍用戶覆蓋率分別占據(jù)前兩名位置。滴滴出行收購優(yōu)步中國后，專車市場格局將迎來較大變化，寡頭化進(jìn)一步提升，市場競爭將進(jìn)入新的階段。”對于滴滴出行收購優(yōu)步中國后的影響，張旭分析稱。
艾媒咨詢CEO張毅此前則對記者表示，盡管滴滴曾表示其現(xiàn)階段的主要目標(biāo)仍不是盈利，但對滴滴來說，今后肯定要做流水和變現(xiàn)。商業(yè)化能力，基本圍繞移動出行本身的營收和利潤，未來可能是支柱性業(yè)務(wù)或是重心。而滴滴作為平臺，其流水不會實(shí)時結(jié)算到司機(jī)，也有很大的金融探索空間。此外，未來滴滴可能會有意地往O2O方面做布局。
值得注意的是，滴滴證實(shí)收購優(yōu)步中國后，市場上出現(xiàn)許多關(guān)于二者合并是否涉嫌行業(yè)壟斷的聲音。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，一位反壟斷領(lǐng)域?qū)＜冶硎荆瑖@商務(wù)部是否會就此展開反壟斷調(diào)查，一個邏輯是雙方合并之后會否向中國商務(wù)部進(jìn)行反壟斷申報(bào)，如果合并之后設(shè)置的架構(gòu)不構(gòu)成向商務(wù)部申報(bào)的條件，有可能不申報(bào)，向商務(wù)部申報(bào)之后也涉及到是否被受理和審查的問題。
去年滴滴和快的宣布合并后，二者當(dāng)時曾對外表示，由于兩邊企業(yè)均未達(dá)到有關(guān)經(jīng)營者集中的申報(bào)門檻，因此不需要進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)。至于用戶，最關(guān)心的則是雙方合并后，如果補(bǔ)貼大戰(zhàn)停止，會否造成專車價格的上漲?對此，滴滴出行方面表示，紅包與補(bǔ)貼會長期存在。不過，當(dāng)行業(yè)老大和老二“在一起”之后，補(bǔ)貼的力度和持久性，仍然有待觀察。
