樂視到底是干什么的?你說它是視頻網(wǎng)站，但它又有手機(jī);你說它是手機(jī)廠商，但它又有電視，甚至還有電動(dòng)汽車、樂視云和樂視金融，等等。給人的感覺是，樂視就像在做一鍋亂燉，里面的菜啥都有，總能讓人挑出自己喜歡吃的。
有投資者說了，樂視你就不能專一點(diǎn)，做份精致的東坡肉給我們，讓我們看到你的專業(yè)能力?但樂視創(chuàng)始人賈躍亭說，我們不是不專注，而是專注在一個(gè)生態(tài)上，不是專注在一個(gè)點(diǎn)上。
同時(shí)，大家又經(jīng)常被樂視提出的“破界”、“化反”、“生態(tài)”弄蒙圈，樂視到底要干啥呢?不僅如此，樂視還為此遭到友商們的嘲笑，甚至有人利用“生態(tài)”的概念來抹黑樂視(Ps.現(xiàn)在是從抹黑到了模仿)。
在網(wǎng)絡(luò)上，筆者看了許多投資者對(duì)樂視的看法發(fā)現(xiàn)，股友“贏在投資601”對(duì)樂視的理解還是很深刻的，從其視角看樂視可能會(huì)更容易些，也能更讓人清楚地知道，這家公司到底在干什么。筆者就此結(jié)合“601”的一些觀點(diǎn)，談一談樂視網(wǎng)值不值得大家來投資，供廣大股友參考。
“601”并不是吹噓樂視網(wǎng)未來一定會(huì)成功，也有可能失敗，但投資不能不去研究和判定一家公司的未來”
相信不少投資者對(duì)樂視生態(tài)不是特別清楚。那么在介紹這位投資者的理解前，先讓我們來看看樂視生態(tài)的官方解釋。
樂視生態(tài)，是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心、實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)業(yè)垂直整合下的價(jià)值鏈重構(gòu)，打破產(chǎn)業(yè)邊界、實(shí)現(xiàn)跨界創(chuàng)新，從而重構(gòu)生產(chǎn)關(guān)系，極大釋放用戶價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，形成“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的完整開放式閉環(huán)生態(tài)系統(tǒng)。
樂視生態(tài)從本質(zhì)上說是一種全球共享完整生態(tài)系統(tǒng)，具有價(jià)值重構(gòu)、共享及全球化三大特征，核心理念是跨界創(chuàng)新、破界化反，從而給用戶、產(chǎn)業(yè)和社會(huì)源源不斷地創(chuàng)造全新體驗(yàn)和更高價(jià)值。在這個(gè)生態(tài)內(nèi)，多種物種之間相互依存、密切協(xié)同、共生共贏共享;不同物種之間秉持開放交互態(tài)度，彼此破界化反、不斷創(chuàng)造更新的物種、元素和價(jià)值……
看了這一解釋，是不是還是蒙圈?不過讓這位投資者給你說說，相信你就容易理解什么是樂視生態(tài)了。
“601”認(rèn)為，簡(jiǎn)單地說樂視是做屏的，以屏為入口，給用戶提供一個(gè)場(chǎng)景。在這個(gè)場(chǎng)景里，用戶可以完成一天24小時(shí)吃喝拉撒睡玩。樂視把這個(gè)叫做生態(tài)。
樂視構(gòu)建這個(gè)生態(tài)，“就像30年前的深圳剛開始修路，現(xiàn)在是先占好一塊地，等30年后友商們反應(yīng)過來就晚了。所以，以后不要拿優(yōu)酷、愛奇藝和樂視比，它們就是一個(gè)視頻網(wǎng)站，用燒錢來維持市場(chǎng)份額，百度28億刀郎甩賣愛奇藝，那是虧得不想再虧了，要斷絕父子關(guān)系了。”
“601”說得可能夸張一些，樂視現(xiàn)在還沒法占據(jù)用戶24小時(shí)的吃喝拉撒睡玩，頂多也就占了其中的喝、玩以及出行等，即閑暇時(shí)間，比如紅酒網(wǎng)、視頻、易到交通，不過未來占據(jù)的可能更多。
有股友對(duì)樂視生態(tài)總結(jié)過一句很具直觀感受的話，是這樣說的：每天下班，樂視超級(jí)汽車把你接回家，住在樂視建的房子里，喝著網(wǎng)酒網(wǎng)(樂視旗下一家售酒網(wǎng)站)的紅酒，看著樂視超級(jí)電視播放的由樂視視頻提供的娛樂和體育節(jié)目，想買商品了可以用超級(jí)手機(jī)在樂視商城下單，想投資了可以買入樂視金融提供的金融產(chǎn)品……
上面這段話里就包括內(nèi)容、大屏、手機(jī)、體育、汽車以及互聯(lián)網(wǎng)金融這6個(gè)生態(tài)，同時(shí)背后還隱藏著為這幾個(gè)生態(tài)提供支撐的互聯(lián)網(wǎng)及云生態(tài)。
就像“601”說的，這個(gè)生態(tài)還在建設(shè)中，就像剛剛改革開放時(shí)深圳的修路。要致富先修路嘛。屆時(shí)生態(tài)完成，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)全新的圖景。想象一下，除了上班，未來人們的閑暇時(shí)間就這樣被樂視包攬(Ps.不過在云遍布的當(dāng)下，你工作的時(shí)候用到的很有可能會(huì)是樂視云，這就不僅僅是閑暇時(shí)間了)，你還會(huì)擔(dān)憂樂視網(wǎng)股價(jià)漲不上去嗎?
這就是在全世界創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待破局之下，樂視生態(tài)為什么這么火的原因。(6月24日，俄羅斯第一副總理舒瓦洛夫訪問樂視，共商俄羅斯與樂視的多維度戰(zhàn)略合作。俄羅斯政府與樂視“閃電結(jié)盟”被認(rèn)為源于看好樂視全球獨(dú)有的生態(tài)經(jīng)濟(jì)模式。)
“601”還說，其實(shí)A股市場(chǎng)好股票還是有很多，關(guān)鍵在于堅(jiān)持。到2018年的時(shí)候，大部分人就看懂樂視了，那個(gè)時(shí)候已經(jīng)不會(huì)有什么人挑樂視的刺兒了，成長(zhǎng)中備受質(zhì)疑是一家企業(yè)成長(zhǎng)的必經(jīng)之路。但那時(shí)再想投資樂視，已經(jīng)晚了。
“601”不忘補(bǔ)充一句：90年代，馬云拿融資的時(shí)候，全中國(guó)沒有一個(gè)敢給錢，最后讓雅虎占了便宜;騰訊也一樣，最后讓南非電訊占了便宜，至今南非電訊的大部分盈利還是靠騰訊。樂視到那個(gè)時(shí)候可不只是1000億估值。“601”希望股友們一起監(jiān)督樂視，把業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)實(shí)做上去。
股友“燒自來水喝”也認(rèn)為，投資要考慮的最重要的事情是勝算，換句話說在未來3年—5年內(nèi)是上升的空間大還是下跌的空間大，即便你60塊買進(jìn)樂視網(wǎng)往下的空間是多少，往上的空間又是多少。樂視網(wǎng)值得所有長(zhǎng)線投資者背水一戰(zhàn)。
中國(guó)人都很現(xiàn)實(shí)，看到的都是眼前的實(shí)惠，那眼前樂視網(wǎng)有啥值得讓你去買入的呢？梳理樂視盈利的幾塊‘肌肉’來看看
首先是內(nèi)容為王，強(qiáng)大的視頻內(nèi)容庫使樂視網(wǎng)有著極強(qiáng)的用戶黏度和盈利能力。
早年視頻網(wǎng)站把錢燒在帶寬、服務(wù)器及線上推廣上，眼里只有PV和廣告收入，不注重內(nèi)容投入。樂視網(wǎng)卻以“白菜價(jià)”大量收購版權(quán)內(nèi)容。根據(jù)招股文件，2007年樂視網(wǎng)采購電影、電視劇的均價(jià)為1.74萬元/部，2008年為2.68萬元/部，2009年采購量為前兩年總和的7倍，均價(jià)只有1.47萬元/部。2007年、2008年和2009年三年的版權(quán)采購費(fèi)用加起來只有5850萬元。
有意思的是，從2009年起，視頻網(wǎng)站之間爆發(fā)“版權(quán)大戰(zhàn)”，所有玩家同時(shí)成為原告和被告：搜狐聯(lián)合優(yōu)朋告優(yōu)酷、優(yōu)酷起訴酷6、酷6起訴土豆、優(yōu)朋起訴迅雷、土豆要求政府吊銷優(yōu)酷資質(zhì)。與此同時(shí)，版權(quán)內(nèi)容價(jià)格開始躥升，2011年《攻心》、《還珠格格》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)分別賣出2000萬元和3000萬元，《浮沉》單集價(jià)格突百萬。
早年積累的版權(quán)成為樂視的寶藏，版權(quán)分銷收入對(duì)樂視網(wǎng)的價(jià)值在2011年達(dá)到極致。這一年3.56億的版權(quán)分銷收入占營(yíng)收的59%、廣告收入的311%、相當(dāng)于凈利潤(rùn)的272%!截至目前，樂視擁有超過5000部的電影和超過10萬集電視劇。
除了IP，自制內(nèi)容又成為樂視網(wǎng)的大殺手。樂視現(xiàn)有花兒影視和樂視自制劇，在最新的“劇毒盛宴”發(fā)布會(huì)當(dāng)中，樂視明確今后不再購買影視作品版權(quán)，原因之一是旗下已有樂視影業(yè)和花兒影視兩家重量級(jí)公司。
樂視成立之初在業(yè)內(nèi)率先購買版權(quán)，2011年2000萬購下《甄嬛傳》獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)版權(quán)，讓其他視頻網(wǎng)站笑掉大牙，但當(dāng)《甄嬛傳》紅遍海峽兩岸的時(shí)候，所有視頻網(wǎng)站都開始了各種版權(quán)之爭(zhēng)。
在戰(zhàn)得不可開交的時(shí)候，樂視取而代之的模式又領(lǐng)先行業(yè)一步，推出“劇毒”戰(zhàn)略，采取“保底+分成” 的新模式，建立對(duì)其他友商的制高點(diǎn)?！睵s.今年8月份，耗資超過1億美元的《盜墓筆記》就要上映了。這部巨作由上海電影(集團(tuán))有限公司、樂視影業(yè)(北京)有限公司、南派泛娛有限公司、世紀(jì)長(zhǎng)龍影視有限公司聯(lián)合出品，將展現(xiàn)樂視內(nèi)容的強(qiáng)大。〕
其次是超級(jí)電視業(yè)務(wù)。內(nèi)容抵達(dá)用戶必須以屏為載體，樂視超級(jí)電視機(jī)銷量的迅猛增長(zhǎng)，讓樂視網(wǎng)盈利能力大大增強(qiáng)。
2014年年底，樂視完成銷售150萬臺(tái)，2015年完成銷售300萬臺(tái)，2016年目標(biāo)銷售600萬臺(tái)。有研報(bào)分析，當(dāng)智能電視用戶達(dá)到1000萬的時(shí)候，光是開機(jī)廣告就能收入50億元，當(dāng)時(shí)相當(dāng)于一家星級(jí)衛(wèi)視一年的廣告收入。“最近2年，影視業(yè)呈爆發(fā)式發(fā)展，2015年湖南衛(wèi)視廣告營(yíng)收近120億元，我想樂視的廣告業(yè)務(wù)也會(huì)水漲船高，2016年收入數(shù)目不小，明年仍將快速增長(zhǎng)，后年公司布局完善，各方協(xié)同收入將爆發(fā)式增長(zhǎng)。廣告、會(huì)員、點(diǎn)播付費(fèi)和生態(tài)增值都是增收渠道。”“601”說。
7月3日是樂視超級(jí)電視開售三周年的日子，樂視官方宣布，截至2016年6月30日，樂視超級(jí)電視累計(jì)銷售約700萬臺(tái)，圓滿完成2016年上半年既定銷售目標(biāo)，同時(shí)表示今年下半年將很快迎來超級(jí)電視累計(jì)銷量過1000萬臺(tái)的歷史性時(shí)刻，并希望將全球領(lǐng)先的生態(tài)電視模式復(fù)制到海外，開啟逐夢(mèng)全球之旅。
超級(jí)電視基于樂視全球獨(dú)創(chuàng)的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”開放閉環(huán)樂視生態(tài)系統(tǒng)，僅用3年時(shí)間就走完傳統(tǒng)電視30年的發(fā)展歷程。作為生態(tài)電視，具有極高的門檻，其他廠商要想全盤復(fù)制幾無可能。
再其次，入股TCL多媒體。據(jù)樂視方面回應(yīng)，TCL有1300萬只能電視用戶，樂視現(xiàn)有500萬智能電視用戶，雙方合作有利于資源共享實(shí)現(xiàn)用戶疊加效應(yīng)，TCL將開機(jī)廣告資源全部給樂視運(yùn)營(yíng)。加上TCL，樂視超級(jí)電視軍團(tuán)已成幾何倍數(shù)增長(zhǎng)。
第四是樂視云。樂視網(wǎng)持有樂視云計(jì)算50%股權(quán)，A輪融資已經(jīng)完成由重慶市戰(zhàn)略基金投資，金額10億元，估值達(dá)70億。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川出席日前在美國(guó)華盛頓召開的IMF(國(guó)際貨幣基金組織)活動(dòng)，與IMF總裁拉加德進(jìn)行深度對(duì)話。國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)新媒體對(duì)周小川在IMF上的論道進(jìn)行了直播。與以往視頻直播不同的是，此次大會(huì)視頻直播的前線拍攝是通過一臺(tái)手機(jī)完成的，樂視云為其提供產(chǎn)品、技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)了視頻直播“海外即時(shí)加速”、“3秒接入”的世界領(lǐng)先水平。
這是全球移動(dòng)化直播的首次成功試航。有分析人士指出，在目前國(guó)內(nèi)直播產(chǎn)業(yè)風(fēng)生水起的當(dāng)下，除了大量明星、網(wǎng)紅帶火的娛樂性直播外，商業(yè)發(fā)布會(huì)、遠(yuǎn)程教育、新聞資訊等具有大量商業(yè)價(jià)值的移動(dòng)直播場(chǎng)景市場(chǎng)需求同樣巨大。
最后說超級(jí)手機(jī)業(yè)務(wù)。2015年5月上線當(dāng)年銷售400萬臺(tái)，2016年至今總銷售已經(jīng)突破1000萬臺(tái)。
了解一個(gè)公司的過去，才能洞悉其未來；“601”不是刻意追捧樂視，但從目前樂視網(wǎng)的布局看，樂視是一家值得讓人深入研究的企業(yè)
“樂視網(wǎng)多年來一直能夠盈利的原因是樂視從付費(fèi)用戶、版權(quán)分銷、廣告三個(gè)來源取得收入，雖然規(guī)模不大，但財(cái)務(wù)狀況與‘燒錢+盜版’跑馬圈地、唯PV是圖、單純依賴廣告業(yè)務(wù)的其他視頻網(wǎng)站有天壤之別。惟其如此，樂視才能滿足在創(chuàng)業(yè)板上市的財(cái)務(wù)要求。”“601”說。
來讓我們看看樂視網(wǎng)的過去。2010年6月，樂視網(wǎng)PV在alexa中文排名173，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于騰訊視頻(第2名)、優(yōu)酷網(wǎng)(第9名)、搜狐視頻(第10名)、土豆網(wǎng)(第13名)、迅雷看看(第21名)、酷六網(wǎng)(第22名)。與激動(dòng)網(wǎng)(第68名)、PPS(第95名)、時(shí)光網(wǎng)(第129名)、PPTV(第133名)、間房(147名)相比也遜色許多。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)30多家視頻網(wǎng)站累計(jì)獲得10億美元風(fēng)投。某知名風(fēng)投對(duì)樂視“盡職調(diào)查”的結(jié)論是：哪有人掏錢買版權(quán)?哪有對(duì)用戶收費(fèi)的?這是一家毫無希望的公司!而當(dāng)PV排名靠后的樂視網(wǎng)成為在A股上市的第一家視頻網(wǎng)站，友商的不服不忿和旁觀者的冷眼可想而知。
早在2012年，愛奇藝CEO龔宇就表示“視頻網(wǎng)站盈利已無障礙”。但是，直到2015年優(yōu)酷土豆仍然沿著與盈利相反的方向奔馳：前三個(gè)季度凈虧13億元，虧損額為2014年同期的2.5倍!愛奇藝沒有披露業(yè)績(jī)，但如果不是巨虧損，百度也不會(huì)以28億美元將其剝離。
當(dāng)年排在樂視前面的視頻網(wǎng)站至今仍沒有一家盈利，關(guān)的關(guān)、并的并，有的已被倒了幾次手。越虧越多的優(yōu)酷土豆從美國(guó)退了市，但想要回歸只能寄希望于戰(zhàn)略新興板。
與眾多視頻網(wǎng)站相反，樂視網(wǎng)連續(xù)9年保持盈利，盡管凈利潤(rùn)只有2億左右、利潤(rùn)率從40%以上跌至2%，依然難能可貴。
“601”據(jù)此認(rèn)為，從樂視網(wǎng)的布局看，賈躍亭是個(gè)值得深入研究的企業(yè)家，樂視的發(fā)展戰(zhàn)略也值得投資者好好研究。
此外，樂視全球現(xiàn)在有70多位副總裁，包括上汽集團(tuán)原副總裁、在汽車行業(yè)有20多年炫目從業(yè)經(jīng)歷的丁磊(目前負(fù)責(zé)樂視超級(jí)汽車)，酷6網(wǎng)原副總編輯高飛(目前任樂視控股高級(jí)副總裁)，光線影業(yè)原總裁張昭(任樂視影業(yè)CEO)，導(dǎo)演張藝謀(任樂視影業(yè)藝術(shù)總監(jiān))，中國(guó)銀行原副行長(zhǎng)王永利(任樂信公司CEO，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù))……(Ps.行業(yè)大咖數(shù)不勝數(shù)，有興趣的自己去網(wǎng)上搜。)
每個(gè)副總裁負(fù)責(zé)一個(gè)板塊的業(yè)務(wù)，而又能同其他板塊生態(tài)化反，孵化出行業(yè)獨(dú)角獸。比如，中國(guó)權(quán)威商業(yè)研究機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢?nèi)涨鞍l(fā)布的《2016年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)估值榜》顯示，樂視旗下的樂視移動(dòng)、樂視體育、樂視云，以及易到用車四大公司一齊亮相榜單，而且同時(shí)躋身TOP50。
毛主席他老人家在撤離延安時(shí)曾說過，存人失地，人地皆存，存地失人，人地皆失，我們會(huì)以一個(gè)延安換回整個(gè)中國(guó)。樂視吸引這么多行業(yè)優(yōu)秀精英加盟，其背后的雄心真應(yīng)該令投資者琢磨琢磨。
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