eBay與PayPal周一正式分道揚(yáng)鑣，PayPal作為獨(dú)立公司在納斯達(dá)克股票市場(chǎng)掛牌交易。這堪稱是近十年科技界最重大的一宗分拆。國(guó)外媒體日前撰文揭秘了eBay分拆PayPal背后的故事歷程，并對(duì)二者未來面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行了探討。
以下是文章主要內(nèi)容：
2014年3月的一個(gè)下午，eBay CEO約翰•多納霍(John Donahoe)在走進(jìn)公司圣何塞總部的一個(gè)小會(huì)議室時(shí)，看起來十分焦慮不安。
那天下午，他向眾多投資者和媒體表示，“PayPal有著巨大的潛力，我們完全能夠充分發(fā)揮出它的潛力。”他通過圖表解釋了為什么eBay和PayPal是一個(gè)整體，因?yàn)閑Bay的部分收入用來支持PayPal的海外增長(zhǎng)。
多納霍那天的演講白費(fèi)了。在締造硅谷最成功的扭轉(zhuǎn)乾坤故事之一后，多納霍于7月20日正式卸任eBay CEO一職。與此同時(shí)，eBay和PayPal正式分拆——科技行業(yè)這一十年最重大的一宗“分手”案例。周一早上，投資者將能夠購(gòu)買將值400億美元的獨(dú)立公司PayPal的股票，eBay則將要獨(dú)自設(shè)法對(duì)抗勁敵亞馬遜。在過去的一年里，eBay和PayPal在一塊過得很不好，受困于文化沖突、高層紛紛離職等問題，還遭到華爾街最狡猾的一頭“狼”的襲擊。
結(jié)果是，在一塊13年的eBay和PayPal分拆，成了看著勝利果實(shí)從手中溜走的一個(gè)故事，成了所有熱衷于創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)寵兒的警世故事，提醒它們另一個(gè)主人的存在：華爾街對(duì)于增長(zhǎng)永不滿足的需求。
與華爾街之狼的糾紛
3月的那一天，多納霍感到擔(dān)憂其實(shí)不難理解：激進(jìn)投資者卡爾•伊坎(Carl Icahn)要去他的辦公室找他。伊坎持有2%的eBay股份，他公開表達(dá)了自己對(duì)快速增長(zhǎng)的PayPal被囚禁在行動(dòng)緩慢的老牌公司eBay的強(qiáng)烈不滿。PayPal的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)相比去年增長(zhǎng)了40%，相比之下，eBay僅錄得單位數(shù)的增長(zhǎng)，為了避免被行業(yè)領(lǐng)頭羊亞馬遜進(jìn)一步蠶食而苦苦掙扎。
“當(dāng)下的PayPal就是處于增長(zhǎng)當(dāng)中。”PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人馬克斯•列夫琴(Max Levchin)指出，“我覺得它能夠輕松取得雙位數(shù)增長(zhǎng)。”
這就是為什么去年伊坎的出現(xiàn)會(huì)讓一向都很淡定的多納霍那么不安的原因。伊坎老謀深算，堪稱拆散企業(yè)的專家。他一定程度上是奧利弗•斯通(Oliver Stone)執(zhí)導(dǎo)的《華爾街》中的超級(jí)資本家的原型。伊坎通過獵食最脆弱的那些公司“掠奪”了數(shù)十億美元。
那意味著伊坎2014年1月開始公開抱怨eBay的那一刻，多納霍肯定意識(shí)到自己要面臨的不僅僅是又一位對(duì)公司不滿的股東。他還面臨自己7年CEO生涯的終結(jié)。任職期間，雖然要處理文化沖突、高層紛紛離職等棘手的難題，但多納霍卻奇跡般地扭轉(zhuǎn)了公司的命運(yùn)，成功讓eBay扭虧為盈，使得它的股價(jià)上漲到66美元左右——為他剛出任CEO時(shí)的五倍多。在伊坎出現(xiàn)在舞臺(tái)上之前，很少人會(huì)給多納霍的表現(xiàn)差評(píng)——或者給他遞出解雇書。
“eBay做到了不可思議的事情，但卻沒得到什么贊譽(yù)。”一位前eBay高管抱怨道，“它成功地扭轉(zhuǎn)乾坤，將不可能變成可能。它的確卷土重來了，多納霍居功至偉。”
不管怎樣，伊坎最終贏了。eBay將失去PayPal。多納霍將攜2300萬(wàn)美元的黃金降落傘(即高管遣散金)下臺(tái)。而伊坎則據(jù)稱從該分拆中至少獲利1.8億美元。
很重大的一個(gè)疑問是：沒有了一項(xiàng)快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，eBay要怎么辦呢?
“eBay未死，不過它受傷了。”加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)常務(wù)董事馬克•馬哈尼(Mark Mahaney)表示。
“瓶中閃電”
1995年，皮埃爾•奧米迪亞(Pierre Omidyar)創(chuàng)辦AuctionWeb(eBay的前身)。當(dāng)時(shí)，謝爾蓋•布林(Sergey Brin)和拉里•佩奇(Larry Page)才剛在斯坦福大學(xué)相識(shí)，F(xiàn)acebook CEO馬克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)則還在讀初中。
“eBay當(dāng)時(shí)是‘瓶中閃電’。”一位前eBay高管說，“在誕生初期，互聯(lián)網(wǎng)上能去的地方寥寥無(wú)幾。”
eBay很快就加入AOL和雅虎的行列，成為流量最高的三家網(wǎng)站之一。不過，eBay后來慢慢掉隊(duì)了。到2009年，eBay股價(jià)下跌至10美元，與2004年創(chuàng)下的58美元?dú)v史新高相距甚遠(yuǎn)。與此同時(shí)，令人恐懼的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展壯大了：亞馬遜的在線超市提供特定價(jià)格的便宜商品，而不是像eBay那樣提供費(fèi)時(shí)的拍賣;亞馬遜網(wǎng)站上的商品無(wú)所不包，從圖書到音樂，再到視頻和電子產(chǎn)品，而且配送很快。
在完成對(duì)Skype的災(zāi)難性收購(gòu)后，當(dāng)時(shí)由梅格•惠特曼(Meg Whitman)掌舵的eBay處于困境當(dāng)中。它面臨的難題包括：盈利性下降，要達(dá)到消費(fèi)者對(duì)購(gòu)物便利性和價(jià)格的需求。惠特曼更加看重達(dá)到特定的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。她的目標(biāo)是，使得公司2005年的年收入從2000年的4.31億美元增長(zhǎng)至30億美元。因而eBay并不像其它的硅谷公司那樣專注于創(chuàng)新，專注于給消費(fèi)者帶來良好的體驗(yàn)和服務(wù)。
說到底，那意味著作為電商發(fā)明者的eBay沒能跟上它創(chuàng)造出的那個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展步伐。
工程師不受重視
eBay的主要問題似乎是：工程師太少，MBA(工商管理碩士)太多。“eBay沒有將工程師和設(shè)計(jì)師放在很高的地位。”一位前eBay高管透露。
他說，eBay將招攬MBA放在優(yōu)先位置。“我想，說到底，他們沒有在產(chǎn)品層面形成足夠多的創(chuàng)新。如果我們當(dāng)初更多地推崇工程師驅(qū)動(dòng)型文化，我們可以輕松地做到那一點(diǎn)。”
一些前雇員指出，eBay浪費(fèi)了很多實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的機(jī)會(huì)。例如，該公司很有價(jià)值的搜索算法以文本文件形式存儲(chǔ)了多年，特定的商業(yè)職員可以輕易獲取，他們本可以輕松地升級(jí)搜索結(jié)果，從而優(yōu)先顯示價(jià)格更高的商品，進(jìn)而提高公司的營(yíng)收。
惠特曼2008年離任的時(shí)候，親自任命當(dāng)然被她招來負(fù)責(zé)拍賣業(yè)務(wù)的多納霍為接班人。
新領(lǐng)導(dǎo)
對(duì)于很多員工來說，多納霍是個(gè)喜人的變化。在員工眼里，惠特曼大膽果斷，多納霍則溫和，平易近人。員工們都很喜歡他。
多納霍很快就制定了一個(gè)三年計(jì)劃來帶領(lǐng)公司走出困境。具體措施包括：通過強(qiáng)化顧客服務(wù)團(tuán)隊(duì)和欺詐調(diào)查團(tuán)隊(duì)來打擊詐騙行為——出售假冒商品、賣家不發(fā)貨、發(fā)貨時(shí)快時(shí)慢等等。他還通過網(wǎng)站升級(jí)來實(shí)施更多的商品策展，給網(wǎng)站引入更好的搜索功能和類Pinterest的商品推薦信息流。
eBay更改了它的費(fèi)率結(jié)構(gòu)，因而引發(fā)了平臺(tái)賣家的強(qiáng)烈不滿。按照新政策，上架商品的費(fèi)用較低，但eBay對(duì)商品的實(shí)際銷售的抽成提高了。該網(wǎng)站還作出了一項(xiàng)激進(jìn)的變動(dòng)來跟亞馬遜正面交鋒：提供固定價(jià)格的商品，而非拍賣。從商業(yè)角度來看這是明智之舉，但卻疏遠(yuǎn)了部分活躍的忠實(shí)用戶。有的人制作了YouTube視頻來惡搞多納霍，以示不滿。
給eBay注入創(chuàng)業(yè)精神
面對(duì)不愿推動(dòng)變革的抵抗力量，多納霍的解決方案是：給公司注入新鮮血液。他開始給創(chuàng)業(yè)出身的企業(yè)家設(shè)立一些高管職位。他在2012年提拔了eBay收購(gòu)回來的創(chuàng)業(yè)公司Milo的創(chuàng)始人兼CEO杰克•亞伯拉罕(Jack Abraham)，讓他帶領(lǐng)公司進(jìn)軍本地市場(chǎng)。他還將法國(guó)企業(yè)家大衛(wèi)•馬庫(kù)斯(David Marcus)提拔為PayPal總裁。
時(shí)年39歲的馬庫(kù)斯是多納霍較受爭(zhēng)議的任命之一。2011年，eBay以2.4億美元的價(jià)格將馬庫(kù)斯的創(chuàng)業(yè)公司Zong收歸門下。Zong是一家專注于在線游戲和社交網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)支付公司。
馬庫(kù)斯改變eBay支付業(yè)務(wù)的速度快的驚人。他領(lǐng)導(dǎo)了對(duì)Braintree的8億美元收購(gòu)，該在線支付公司還擁有頗為流行的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付應(yīng)用Venmo。他尋求給PayPal和它的1.4萬(wàn)名員工營(yíng)造一種創(chuàng)業(yè)公司般的氛圍。馬庫(kù)斯不再要求產(chǎn)品經(jīng)理起草密集的電話簿式設(shè)計(jì)文檔來宣講新產(chǎn)品，拆掉了PayPal圣何塞總部大多數(shù)的辦公桌隔墻，重新改造了PayPal很多的底層技術(shù)。
他的創(chuàng)業(yè)者精神還意味著打擊在他看來對(duì)公司使命不忠的人。
“吃狗糧”，即使用自家公司的產(chǎn)品，是Facebook、蘋果、微軟等眾多科技公司的慣例。事實(shí)上，多納霍在舉行公司會(huì)議時(shí)采取了類似的管理策略，有時(shí)候會(huì)責(zé)備使用亞馬遜等對(duì)手的服務(wù)而非自家服務(wù)的員工。
但據(jù)消息人士透露，馬庫(kù)斯的指責(zé)來得更為頻繁，更加直接。他充滿激情的做事方式也引發(fā)了他與數(shù)位PayPal高管的矛盾，其中包括零售副總裁唐•金斯博拉夫(Don Kingsborough)以及前美洲區(qū)和全球金融服務(wù)高級(jí)副總裁加里•馬里諾(Gary Marino)。
“馬庫(kù)斯非常棒，但他卻被放在了最糟糕的位置。”一位前eBay高管指出，“他很擅長(zhǎng)做產(chǎn)品，他之前沒有過管理250人以上的經(jīng)驗(yàn)。他被扔到了狼群當(dāng)中。”
另外，雖然馬庫(kù)斯和多納霍關(guān)系緊密，但據(jù)稱前者對(duì)于eBay的整體戰(zhàn)略并不認(rèn)同。他也不認(rèn)同伊坎將PayPal分拆成一家上市公司的想法，認(rèn)為PayPal需要保持私營(yíng)化來避免華爾街的密切審視，同時(shí)拓寬它的抱負(fù)，以獲得公司斷斷續(xù)續(xù)探索多年的銀行牌照。
不過，觀察家認(rèn)為，將像PayPal這么大的公司私有化會(huì)是天方夜譚。
Falvey Partners創(chuàng)始人、投資銀行家彼得•法爾維(Peter Falvey)說，“從可操作性來看，將這么大的組織私有化會(huì)很困難。”
該想法從來沒有得到充分的探索。太多別的事情在發(fā)生。eBay在4月與伊坎的交火短暫停息，但該公司仍舊面臨來自支持伊坎的其他股東的壓力。據(jù)消息人士稱，在此之前，覺得不快的馬庫(kù)斯開始考慮離開PayPal，就此詢問了親朋好友的意見。他更習(xí)慣于參與產(chǎn)品的實(shí)際研發(fā)，而不是管理一個(gè)有1.4萬(wàn)人的組織。在PayPal，他覺得自己大部分的時(shí)間都用在了員工管理、救火和政治斗爭(zhēng)上。因此，當(dāng)Facebook CEO扎克伯格向他拋出橄欖枝，邀請(qǐng)他運(yùn)營(yíng)Facebook旗下的通訊產(chǎn)品時(shí)，他毫不猶豫地接受了。
馬庫(kù)斯在2014年6月的離職公告，令PayPal員工非常震驚，同時(shí)也對(duì)多納霍造成了打擊。
但多納霍并沒有時(shí)間來停下來細(xì)想這件事。分拆的呼聲日漸高漲。
“我感覺就是，在那樣的施壓之下，eBay不分拆不行了。”一位前eBay高管解釋道，“這可能是唯一的解決辦法了。”
就連抗?fàn)庍^的多納霍也似乎要放棄了。“隨著時(shí)間的推移，曾幫助驅(qū)動(dòng)PayPal增長(zhǎng)的那種協(xié)同效應(yīng)正在減弱。”多納霍去年9月向媒體表示，“業(yè)界瞬息萬(wàn)變，各家公司面臨著不同的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。”
那個(gè)月，eBay董事會(huì)宣布將要分拆PayPal，還宣布多納霍也將卸任CEO。
不確定的未來
eBay現(xiàn)在必須要經(jīng)營(yíng)好自己的業(yè)務(wù)了。它預(yù)計(jì)今年其營(yíng)收同比增幅將在3%至5%之間，較它之前預(yù)期的0%至5%有所改善，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于亞馬遜15%的年增長(zhǎng)預(yù)期。它將不必投入時(shí)間和金錢去打理PayPal了，但它面臨著更大的麻煩。
“他們?nèi)詫⒚媾R來自亞馬遜和其它企業(yè)的壓力。”法爾維說道。
eBay新任CEO德文•維尼希(Devin Wenig)在走著多納霍在eBay的職業(yè)路徑。他之前負(fù)責(zé)Marketplaces市集業(yè)務(wù)，而后升任CEO。他跟多納霍不一樣。在員工眼里，他“非常聰明”，“精明”。
“他集效率、同理心和冷酷于一身。”一位前eBay高管表示。
分拆的一個(gè)結(jié)果是，跟以前不同，eBay和PayPal將可以去尋求獲得新的合作伙伴。PayPal能夠跟任何的電商企業(yè)建立合作——甚至可能包括亞馬遜，eBay則能夠給它的顧客提供其它的支付服務(wù)選項(xiàng)。
雙方達(dá)成的6年期協(xié)議保留了它們之前良好關(guān)系很大的一部分。根據(jù)該協(xié)議，eBay市集平臺(tái)80%的銷售將經(jīng)由PayPal——跟分拆之前一樣。
如果交易的占比超過特定的數(shù)額，PayPal需要向eBay支付傭金。PayPal不能建立類似于eBay的市集平臺(tái)來出售實(shí)體商品，eBay在短期內(nèi)不能夠開發(fā)一個(gè)類似于PayPal的自有支付系統(tǒng)。
PayPal面臨著兩大挑戰(zhàn)：滲透進(jìn)廣大的實(shí)體店，以及抵擋蘋果、Square等諸多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
雖然PayPal在移動(dòng)支付領(lǐng)域增長(zhǎng)迅速，但目前人們90%的交易發(fā)生于實(shí)體商店——對(duì)此，蘋果和Square早有布局，均推出了商戶友好型的支付處理軟件。
PayPal創(chuàng)始人列夫琴在想，PayPal得有多大的侵略性才能夠在與蘋果、亞馬遜和Square的爭(zhēng)奪中保持競(jìng)爭(zhēng)力。(就連Facebook也涉足支付服務(wù)了：現(xiàn)在你可以通過Messenger給其他人轉(zhuǎn)賬。)
曾供職于美國(guó)運(yùn)通四年的PayPal新任CEO丹•舒爾曼(Dan Schulman)提升公司競(jìng)爭(zhēng)力的計(jì)劃包括，簡(jiǎn)化所有的1.69億PayPal用戶從第三方網(wǎng)站支付結(jié)賬的流程，讓他們不必手動(dòng)輸入自己的支付信息。
在一些分析師看來，2021年后，雙方的未來將會(huì)更加黯淡，尤其是eBay;即便市值達(dá)到300億美元，eBay仍有可能會(huì)被收購(gòu)。他們認(rèn)為，阿里巴巴是很顯然會(huì)考慮收購(gòu)該公司的一個(gè)。該中國(guó)電商巨頭有著進(jìn)軍西方市場(chǎng)的雄心壯志，而收購(gòu)eBay無(wú)疑是推進(jìn)其計(jì)劃的一種途徑。加拿大皇家銀行的馬哈尼則預(yù)計(jì)eBay最終會(huì)被一家傳統(tǒng)連鎖零售巨頭收入囊中，比如沃爾瑪或者塔吉特。
全球最大的拍賣網(wǎng)站終有一日可能會(huì)被出價(jià)最高者拍走。
