昨日午間，中國(guó)電信(00728.HK)對(duì)外公布了2014年一季度主要財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。公告顯示，中國(guó)電信一季度經(jīng)營(yíng)收入為831.84億元，同比增長(zhǎng)6.9%;移動(dòng)終端銷售收入為90.38億元，同比下降2.1%，扣除移動(dòng)終端銷售的經(jīng)營(yíng)收入為741.46億元，同比增長(zhǎng)8.1%;
至此，三大運(yùn)營(yíng)商都對(duì)外亮出了今年首季成績(jī)單。從凈利潤(rùn)角度看，一季度中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通都有不同程度的上升，凈利潤(rùn)為55.47億元和33億元，同比增長(zhǎng)17.9%和73.9%，中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)為252億元人民幣，同比下降9.4%。與此同時(shí)，三大運(yùn)營(yíng)商一季度的ARPU值(平均每個(gè)用戶貢獻(xiàn)收入)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，顯示OTT等業(yè)務(wù)對(duì)語音、短信的替代作用明顯。
“基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商正在轉(zhuǎn)變?cè)械慕?jīng)營(yíng)模式。當(dāng)傳統(tǒng)語音和短信業(yè)務(wù)被逐漸替代時(shí)，基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商必須要在流量經(jīng)營(yíng)上獲得突破，以產(chǎn)生更多附加值。”獨(dú)立電信分析師付亮對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。
此外，從一季度的表現(xiàn)來看，中國(guó)移動(dòng)正在積極布局4G，但尚未對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接影響，而中國(guó)電信則因牌照等問題處于最艱難的時(shí)期。在兩個(gè)對(duì)手都沒有準(zhǔn)備好的情況下，今年和明年上半年將會(huì)是中國(guó)聯(lián)通的時(shí)間窗口。
4G窗口背后的喜憂
“押寶4G”的中國(guó)移動(dòng)的數(shù)據(jù)令業(yè)內(nèi)尤為關(guān)注。
財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，中國(guó)移動(dòng)凈增客戶數(shù)1388萬戶，平均每月凈增用戶數(shù)超過460萬戶，該數(shù)據(jù)與2013年月均客戶增長(zhǎng)數(shù)基本持平，但較去年一季度每月客戶增長(zhǎng)534萬戶的數(shù)據(jù)下降明顯。截至今年3月31日，中國(guó)移動(dòng)用戶總數(shù)達(dá)到7.81億戶，其中3G用戶總數(shù)達(dá)2.25億戶，4G用戶數(shù)達(dá)279萬戶。
就在今年3月的2013年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)移動(dòng)表示，今年將銷售1億部4G手機(jī)，發(fā)展5000萬4G用戶。目前不到300萬的4G用戶數(shù) ，距離5000萬的目標(biāo)差距尚遠(yuǎn)，后三季度中國(guó)移動(dòng)4G客戶發(fā)展壓力頗大。
付亮對(duì)記者表示，從4G的投入力度來說，從終端補(bǔ)貼到促銷力度，移動(dòng)做的事情很多也很積極，但一定程度上也拉低了相關(guān)的毛利率。并且從目前的終端廠商來看，雖然已經(jīng)有了4G終端的計(jì)劃，但真正放量還需要到下半年甚至是明年。
而從中國(guó)電信的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，雖然凈利潤(rùn)上升，但值得注意的是，這部分來自移動(dòng)網(wǎng)間互聯(lián)結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整：受惠于自2014年1月1日起生效的，中國(guó)電信節(jié)省部分結(jié)算支出，一季度其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用比同比下降5.4%。
此外，由于目前全球還沒有一家運(yùn)營(yíng)商成功實(shí)現(xiàn)CDMA與TD-LTE的無縫對(duì)接，中國(guó)電信若想推動(dòng)4G發(fā)展，就要花費(fèi)巨額的資金和時(shí)間。因此，中國(guó)電信只有等待FDD-LTE牌照的發(fā)布，在此之前只能利用3G網(wǎng)絡(luò)來應(yīng)對(duì)中國(guó)移動(dòng)4G的競(jìng)爭(zhēng)。但因?yàn)镃DMA的網(wǎng)速限制，中國(guó)電信又無法像中國(guó)聯(lián)通推出42Mbps那樣，通過直接升級(jí)原有3G的網(wǎng)速來與中國(guó)移動(dòng)4G網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)，這讓中國(guó)電信在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)，中國(guó)電信一季度移動(dòng)用戶凈減少238萬戶，累計(jì)為1.83億戶。
“在這種情況下，今年和明年上半年是聯(lián)通的時(shí)間窗口。”付亮對(duì)記者表示，3G建設(shè)差不多用了兩年，而4G投資比較堅(jiān)決，時(shí)間縮減到1年半，這樣算下來到明年還有1年半的優(yōu)勢(shì)。”付亮對(duì)記者說。
中國(guó)聯(lián)通財(cái)報(bào)顯示，2014年第一季度，中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣764.7億元，其中服務(wù)收入為人民幣638.0億元，同比增長(zhǎng)11.8%;實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)人民幣43.9億元，凈利潤(rùn)人民幣33.0億元，同比增長(zhǎng)73.9%。
高盛高華證券發(fā)布報(bào)告稱，此輪聯(lián)通業(yè)績(jī)提升主要原因有幾個(gè)，一方面是互聯(lián)互通費(fèi)用的降低，另一方面是對(duì)銷售和營(yíng)銷成本的控制。高盛估計(jì)中國(guó)聯(lián)通一季度一半的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將來自于互聯(lián)互通費(fèi)的降低，另一半將來自于3G業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，智能終端的成功和3G網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)給了中國(guó)聯(lián)通彎道超車的機(jī)會(huì)，然而在超車后仍需持續(xù)的加速度，否則將會(huì)在直道的競(jìng)速中被對(duì)手反超。
“在剩余的時(shí)間窗口內(nèi)，聯(lián)通需要忠實(shí)于產(chǎn)業(yè)規(guī)律，把服務(wù)做到極致，同時(shí)放開手腳創(chuàng)新，與產(chǎn)業(yè)鏈各方更好地合作，才能真正實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。”付亮說。
面臨ARPU挑戰(zhàn)
值得注意的是，在積極發(fā)展用戶的同時(shí)，三大運(yùn)營(yíng)商一季度的ARPU值(平均每個(gè)用戶貢獻(xiàn)收入)不斷下降，顯示微信等OTT業(yè)務(wù)對(duì)語音、短信的替代作用已經(jīng)對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展起了直接的威脅作用。
財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)一季度ARPU環(huán)比下降8.82%。對(duì)此，中國(guó)移動(dòng)表示，受低使用量用戶增加、“一人多卡”現(xiàn)象普及以及資費(fèi)穩(wěn)步調(diào)整等因素影響，一季度ARPU值為62元，此外，受OTT類產(chǎn)品沖擊，中國(guó)移動(dòng)總通話分鐘數(shù)、平均每月每用戶通話分鐘數(shù)(MOU)及短信使用量均呈環(huán)比下降趨勢(shì)。
據(jù)記者了解，此輪下降是中國(guó)移動(dòng)近幾年來最大的一次降幅。而過去幾年里，盡管面臨中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信3G的競(jìng)爭(zhēng)，但中國(guó)移動(dòng)的ARPU下降幅度緩慢，顯示中國(guó)移動(dòng)仍掌握最多的高端用戶，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)總體未變?？墒?，去年以來，中國(guó)移動(dòng)的ARPU降幅加速，其中原因顯然并非來自于運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)聯(lián)通的ARPU降幅更大，雖然移動(dòng)寬帶業(yè)務(wù)(包括3G和4G業(yè)務(wù))服務(wù)收入為人民幣269.1億元，所占移動(dòng)業(yè)務(wù)服務(wù)收入的比重由上年同期的54.6%上升至66.2%，但移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU為人民幣70.3元。而在去年，聯(lián)通3G用戶ARPU為78.2元。
中國(guó)電信方面則表示，一季度ARPU與去年全年相比穩(wěn)中略有上升，但受互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)和移動(dòng)替代加劇等影響，中國(guó)電信第一季度固網(wǎng)本地電話用戶數(shù)減少297萬戶。不過，固網(wǎng)寬帶用戶數(shù)達(dá)到1.02 億戶，凈增223萬戶。
根據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年1~2月移動(dòng)語音分鐘的增速放緩至2.2%，而2013年和2012年增速為5.0%和12.4%。短信業(yè)務(wù)相比去年同期縮減19.7%，2013年和2012年1至2月短信業(yè)務(wù)量同比增速分別為-0.6%和2.1%。
“對(duì)于運(yùn)營(yíng)商來說，短信業(yè)務(wù)開始進(jìn)入滯漲狀態(tài)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)OTT業(yè)務(wù)異軍突起，促使運(yùn)營(yíng)商需要更多地探索和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司的共贏模式。”付亮對(duì)記者表示，從寬帶的角度來看，去年運(yùn)營(yíng)商的主要任務(wù)是挖掘現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值，而今年到明年更需要解決的是如何使現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮更大的作用，比如說運(yùn)行更多的應(yīng)用。
付亮對(duì)記者表示，流量的增加將會(huì)使運(yùn)營(yíng)商的資費(fèi)下降，但整體將會(huì)為運(yùn)營(yíng)商帶來更多的收益。
而對(duì)于虛擬運(yùn)營(yíng)商等業(yè)務(wù)，付亮認(rèn)為虛擬運(yùn)營(yíng)商目前來看還處于爭(zhēng)奪眼球的階段，下半年才是爭(zhēng)用戶，而明年才是爭(zhēng)收益。“所以從效益角度來看，短期內(nèi)并不會(huì)對(duì)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生直接影響。”付亮對(duì)記者說。
三大運(yùn)營(yíng)商首季主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
營(yíng)收 同比增減 凈利潤(rùn) 同比增減
中國(guó)移動(dòng) 1548億元 7.8% 252億元 -9.4%
中國(guó)聯(lián)通 764.7億元 11.8% 33億元 73.9%
中國(guó)電信 831.8億元 6.9% 55億元 17.9%
資料來源：上市公司公告
