7月11日，中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話開啟第二日的議程，當(dāng)日首先舉行了中美兩國企業(yè)家圓桌會(huì)。百度董事長李彥宏在圓桌會(huì)上表示，期待美國能從制度上解除對(duì)中國在美上市企業(yè)的限制，使企業(yè)能夠避免被不必要的干擾分散精力，得以專注發(fā)展，創(chuàng)造更多價(jià)值。
目前，中資企業(yè)赴境外上市，多數(shù)采用的是VIE結(jié)構(gòu)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，利用VIE結(jié)構(gòu)在境外上市的已經(jīng)超過250家，這些企業(yè)成為美國資本市場(chǎng)不可或缺的鮮活力量。
不過，由于VIE結(jié)構(gòu)的先天不足，使得美國證監(jiān)部門對(duì)中概股的審查和監(jiān)管尤其嚴(yán)厲，要么時(shí)常遭遇各種質(zhì)詢，要么頻頻遭遇專項(xiàng)調(diào)查?？梢哉f，美國證監(jiān)會(huì)對(duì)中概股的過度“騷擾”，已讓這些中資企業(yè)不堪承受，嚴(yán)重干擾了他們的正常發(fā)展思路，公司不得不投入大量精力，來應(yīng)付美國方面的調(diào)查。因?yàn)檫@個(gè)，也導(dǎo)致近兩年中概股一度在美國資本市場(chǎng)沉寂，難現(xiàn)之前的中概股在境外上市的輝煌。
此次中美戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)對(duì)話，李彥宏作為唯一的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)企業(yè)家，借此契機(jī)，適時(shí)向美方 “喊話”，可以說正是為整個(gè)中資企業(yè)“代言”，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。按照美國證監(jiān)會(huì)近兩年的嚴(yán)厲審查程度，中資企業(yè)在美國幾無生存空間了，對(duì)于美國資本市場(chǎng)而言，也非什么好事。
應(yīng)該說，VIE結(jié)構(gòu)經(jīng)過十幾年實(shí)踐的磨合，已經(jīng)有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性，在美上市的中資企業(yè)也不斷通過擴(kuò)大信息披露力度、透明化運(yùn)營機(jī)制、增設(shè)獨(dú)立董事以保護(hù)小股東利益等相關(guān)機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。
由此可見，美國證監(jiān)會(huì)還是揪住VIE結(jié)構(gòu)的問題來刁難中概股已經(jīng)毫無道理。為了中資企業(yè)的發(fā)展，更為了美國資本市場(chǎng)不斷有“新鮮血液”這樣的“雙贏”格局，美國證監(jiān)會(huì)沒理由不考慮李彥宏的期待。
實(shí)際上，美國在給VIE上市企業(yè)自由的同時(shí)，只需嚴(yán)格依法辦事，在信息披露、透明化、財(cái)務(wù)信息真實(shí)性等層面，做好本分的事情就夠了。而無需繼續(xù)擔(dān)憂VIE結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)問題。
如此，實(shí)現(xiàn)的還不僅僅是中美雙方都實(shí)現(xiàn)“雙贏”的問題，還能以實(shí)踐進(jìn)一步優(yōu)化VIE結(jié)構(gòu)，使這一機(jī)制變得徹底成熟起來。
現(xiàn)實(shí)似乎也在朝著李彥宏的期待在行進(jìn)。今年5月7日，證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部與PCAOB(美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì))簽署執(zhí)法合作備忘錄，正式開展中美會(huì)計(jì)審計(jì)跨境執(zhí)法合作。
在此次中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話期間，中美跨境審計(jì)監(jiān)管問題取得重大進(jìn)展。據(jù)了解，中國證監(jiān)會(huì)已完成一家中概股公司的會(huì)計(jì)底稿整理工作，并履行完相關(guān)程序，目前已通知美方，準(zhǔn)備向美國證監(jiān)會(huì)提供底稿。同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)也準(zhǔn)備向PCAOB提供有關(guān)公司的會(huì)計(jì)底稿。
這意味著中概股在美國資本市場(chǎng)，漸漸可以挺直腰桿了。在制度層面，中方的主動(dòng)破局，相當(dāng)于給美國證監(jiān)會(huì)給予VIE結(jié)構(gòu)企業(yè)以自由，吃了一顆“定心丸”。隨著中美跨境審計(jì)監(jiān)管的深入，相信李彥宏的期待會(huì)越來越近。
這也是像李彥宏這樣的企業(yè)家，在國內(nèi)不斷努力爭(zhēng)取的結(jié)果。今年“兩會(huì)”期間，李彥宏的“鼓勵(lì)民營企業(yè)海外上市 (VIE)取消投資并購、資質(zhì)發(fā)放等方面政策限制”的提案，引發(fā)產(chǎn)業(yè)熱議，并贏得諸多企業(yè)家和學(xué)者的支持。確實(shí)，VIE在政策和法律層面，還有一些問題需要完善，但是很多企業(yè)家正在努力推動(dòng)。不管怎么說，有李彥宏們?cè)趪鴥?nèi)和國際層面的不斷努力，相信中資企業(yè)在境外的日子，會(huì)越來越好。
